周一亞市早盤，國際白銀價格延續(xù)近期強勢表現(xiàn)，盤中一度觸及41.67美元/盎司的14年高位，隨后在41.00美元上方維持盤整態(tài)勢。截至發(fā)稿時，現(xiàn)貨白銀報41.25美元/盎司，日內(nèi)漲幅約0.57%，美元走弱及美債收益率下行成為主要推動因素。

上周五公布的美國8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期，新增就業(yè)崗位僅14.2萬，遠低于市場預(yù)期的16.5萬，失業(yè)率微升至4.2%。這一疲軟數(shù)據(jù)進一步強化了市場對美聯(lián)儲9月降息的預(yù)期，目前交易員普遍認為9月17日議息會議降息25個基點的概率超過90%。作為無息資產(chǎn)，白銀在借貸成本下降的環(huán)境中吸引力顯著提升，投機資金持續(xù)涌入推動價格上行。

商品期貨交易委員會（CFTC）最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日當(dāng)周，投機客大幅增持白銀期貨多頭頭寸，非商業(yè)多頭合約增加6123手，空頭合約減少2879手，凈多頭規(guī)模升至3.2萬手，創(chuàng)近三個月新高。不過商業(yè)機構(gòu)仍維持7.8萬手的凈空頭持倉，顯示產(chǎn)業(yè)端對當(dāng)前價位存在謹(jǐn)慎情緒，技術(shù)性阻力或出現(xiàn)在41.50-42.00美元區(qū)間。

從技術(shù)面看，日線圖上白銀已突破40.50美元關(guān)鍵阻力位，當(dāng)前價格較21日均線（39.10美元）溢價超5%，相對強弱指數(shù)（RSI）達71顯示超買狀態(tài)，但平均趨向指數(shù)（ADX）升至23表明上升趨勢正在強化。若能有效站穩(wěn)41.50美元上方，下一目標(biāo)將指向2011年9月高點43.40美元。下方支撐依次為41.00美元、39.50美元及21日均線39.10美元。

4小時圖顯示，銀價在創(chuàng)出多年新高后進入整理階段，21日及50日均線分別位于40.97美元和40.37美元形成動態(tài)支撐。MACD指標(biāo)呈現(xiàn)金叉初期形態(tài)，直方圖轉(zhuǎn)正，RSI位于62附近顯示仍有上行空間。只要價格維持在41.00美元上方，短期多頭格局將得以延續(xù)。

值得關(guān)注的是，金銀比當(dāng)前報88.00，雖仍高于歷史均值，但較4月高點已下降12%，反映白銀相對黃金的表現(xiàn)持續(xù)改善。作為兼具貨幣屬性與工業(yè)需求（太陽能、電動汽車等領(lǐng)域）的金屬，白銀的基本面支撐較黃金更為堅實。國內(nèi)市場方面，華通現(xiàn)貨白銀定盤價報9820元/千克，顯示人民幣計價品種同步走強。