歐洲軟件巨頭Monday.com股價(jià)遭遇重創(chuàng)，單日暴跌近三成，市值瞬間縮水超過(guò)20億美元，這一劇烈波動(dòng)也牽動(dòng)了整個(gè)SaaS板塊的神經(jīng)，引發(fā)連鎖反應(yīng)。

8月11日，在美股市場(chǎng)，Monday.com（納斯達(dá)克代碼：MNDY）的股價(jià)出現(xiàn)了前所未有的暴跌，跌幅高達(dá)29.8%，這一跌幅也創(chuàng)下了該公司自上市以來(lái)的單日最大跌幅。伴隨著股價(jià)的暴跌，Monday.com的市值瞬間蒸發(fā)了超過(guò)20億美元，引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

更為嚴(yán)重的是，Monday.com的暴跌還波及了整個(gè)SaaS（軟件即服務(wù)）板塊，其中，德國(guó)企業(yè)服務(wù)巨頭SAP的股價(jià)也下跌了近7%，市值損失超過(guò)1600億元人民幣。這一連鎖反應(yīng)凸顯了Monday.com作為歐洲軟件行業(yè)領(lǐng)軍者的市場(chǎng)影響力。

此次暴跌的導(dǎo)火索是Monday.com發(fā)布的三季度業(yè)績(jī)指引遠(yuǎn)低于預(yù)期。在此前發(fā)布的二季度財(cái)報(bào)中，Monday.com的業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，營(yíng)收同比增長(zhǎng)27%，每股收益也超過(guò)了分析師的預(yù)期。然而，最新的三季度營(yíng)收指引卻給出了一個(gè)令人失望的數(shù)字，中位數(shù)僅為3.06億至3.10億美元，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的3.13億美元。同時(shí)，全年運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率的預(yù)期也從15%下調(diào)至11%至12%。

投資機(jī)構(gòu)AInvest的首席分析師在報(bào)告中指出，市場(chǎng)對(duì)于Monday.com增長(zhǎng)引擎的突然減速感到難以接受。作為一家年?duì)I收增速長(zhǎng)期保持在40%以上的明星公司，當(dāng)其增長(zhǎng)預(yù)期大幅降低時(shí)，市場(chǎng)必然會(huì)對(duì)其估值模型進(jìn)行重新評(píng)估。

然而，Monday.com暴跌背后所隱藏的深層矛盾遠(yuǎn)不止于此。AI技術(shù)的快速發(fā)展正在顛覆軟件行業(yè)的傳統(tǒng)邏輯。OpenAI的首席執(zhí)行官薩姆·奧爾特曼表示，AI代理將把SaaS產(chǎn)品變成快消品，傳統(tǒng)軟件的價(jià)值鏈將面臨徹底解構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

分析人士指出，當(dāng)前軟件行業(yè)正面臨著功能替代的危機(jī)。AI智能體已經(jīng)能夠通過(guò)自然語(yǔ)言指令完成項(xiàng)目管理、需求跟蹤等核心功能，這使得用戶對(duì)于專用軟件的付費(fèi)意愿大大降低。同時(shí)，開(kāi)發(fā)門(mén)檻的降低也使得初創(chuàng)企業(yè)能夠以更低的成本復(fù)現(xiàn)基礎(chǔ)功能。為了應(yīng)對(duì)這一行業(yè)困境，軟件公司不得不增加研發(fā)投入和人才成本，這也導(dǎo)致了GAAP運(yùn)營(yíng)虧損的擴(kuò)大。

盡管如此，仍有一些外資大行看到了其中的機(jī)會(huì)。摩根士丹利將Monday.com的評(píng)級(jí)上調(diào)至“增持”，指出當(dāng)前的股價(jià)已經(jīng)過(guò)度反映了風(fēng)險(xiǎn)。而TD Cowen則維持了“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為290美元/股（最新收盤(pán)價(jià)約為175美元/股），認(rèn)為市場(chǎng)忽視了Monday.com旗下AI產(chǎn)品Monday Magic的創(chuàng)收潛力。