近期，國際黃金市場掀起新一輪漲勢。9月6日，現(xiàn)貨黃金價(jià)格大幅攀升1.15%，收報(bào)于每盎司3586美元，盤中一度突破3600美元關(guān)口，刷新歷史最高紀(jì)錄。這是該品種繼9月3日突破3545美元后，再度創(chuàng)下新高。與此同時(shí)，COMEX黃金期貨同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，當(dāng)日上漲0.92%至每盎司3639.8美元。

金價(jià)持續(xù)走高直接影響終端消費(fèi)市場。國內(nèi)主要黃金品牌零售價(jià)格全線突破千元大關(guān)，9月6日數(shù)據(jù)顯示，周大福足金飾品價(jià)格達(dá)1060元/克，周生生緊隨其后報(bào)1059元/克，老廟黃金則定價(jià)為1053元/克。這種價(jià)格走勢使得消費(fèi)者行為出現(xiàn)明顯分化，部分群體因價(jià)格壓力選擇持幣觀望，另一部分則轉(zhuǎn)向克重更小的產(chǎn)品，或因款式喜愛仍堅(jiān)持購買。

世界黃金協(xié)會(huì)最新報(bào)告揭示出中國黃金市場的結(jié)構(gòu)性變化。2025年第二季度，金飾消費(fèi)量同比減少20%至69噸，較第一季度進(jìn)一步萎縮45%。但同期金條與金幣投資需求卻呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，二季度銷量同比激增44%達(dá)115噸，創(chuàng)2013年以來同期最高水平。按金額計(jì)算，上半年金條金幣投資規(guī)模同樣刷新歷史紀(jì)錄。

對于投資偏好轉(zhuǎn)變，中國外匯投資研究院研究總監(jiān)李鋼分析指出，黃金飾品兼具消費(fèi)與投資屬性，但高昂的工藝溢價(jià)和較大買賣價(jià)差降低了其投資靈活性。相較之下，金條金幣的金融屬性更為純粹，更符合資產(chǎn)配置需求。香港金融衍生品投資研究院院長王紅英則觀察到，現(xiàn)代消費(fèi)者正將消費(fèi)需求與投資目標(biāo)相結(jié)合，通過購買實(shí)物黃金實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值，這種轉(zhuǎn)變反映出公眾投資意識(shí)的顯著提升。

黃金市場波動(dòng)對其他金融領(lǐng)域產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。8月29日，離岸人民幣匯率隨金價(jià)上漲而走強(qiáng)，最高觸及7.1155，創(chuàng)2024年11月6日以來新高。李鋼解釋稱，黃金與美元存在典型負(fù)相關(guān)關(guān)系，當(dāng)金價(jià)突破3500美元關(guān)口時(shí)，美元指數(shù)將承受階段性壓力，這可能為新興市場貨幣提供支撐。

資本市場方面，A股黃金板塊表現(xiàn)搶眼。截至9月5日收盤，中金黃金股價(jià)上漲3.18%至18.15元/股，西部黃金大漲10%至29.82元/股，湖南黃金漲幅達(dá)3.76%至21.53元/股。王紅英認(rèn)為，金價(jià)走強(qiáng)預(yù)示著美聯(lián)儲(chǔ)降息概率上升，市場流動(dòng)性改善對股市形成利好。特別是黃金開采企業(yè)股價(jià)表現(xiàn)顯著優(yōu)于其他板塊，這與美國道瓊斯指數(shù)創(chuàng)新高、亞歐股市整體提振形成呼應(yīng)。

盡管黃金相關(guān)資產(chǎn)表現(xiàn)強(qiáng)勁，專家提醒需理性看待投資風(fēng)險(xiǎn)。李鋼指出，黃金在資產(chǎn)組合中主要發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)對沖和保值功能，而非追求高收益。當(dāng)前金價(jià)創(chuàng)新高可能降低入場性價(jià)比，未來波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大。他建議普通投資者將黃金配置比例控制在總資產(chǎn)的5%-10%，避免過度集中投資。