烏鎮(zhèn)跑出一家明星公司，李書?；?qū)⒂瓉淼?0個(gè)IPO！

發(fā)布時(shí)間：2024-12-20 14:21 來源：GPLP 作者：楊凌霄

資本市場又要迎來一家智駕企業(yè)IPO。

今年以來智駕行業(yè)已經(jīng)有多家企業(yè)上市，包括小馬智行、地平線、文遠(yuǎn)知行等，還有多家企業(yè)排隊(duì)IPO。

福瑞泰克近日向港交所遞交招股書。

根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，這家公司的第一大股東是寧波駿馬投資合伙企業(yè)（有限合伙），持股13.06%，而這家公司99.99%的股份是三亞揮馬企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙），其最大受益人是李書福。如果福瑞泰克成功港股IPO，那么李書福將迎來又一個(gè)IPO。

目前福瑞泰克已經(jīng)在100萬輛汽車上搭載了自己的產(chǎn)品，智能駕駛解決方案覆蓋ADAS（高級駕駛輔助系統(tǒng)）及ADS（自動駕駛系統(tǒng)）技術(shù)，公司的主要營收是來自智能駕駛產(chǎn)品和解決方案的銷售。

1.成立8年完成3輪融資估值超60億元

2016年，福瑞泰克成立，由吉利前副總裁張林創(chuàng)立，而這家公司創(chuàng)立之初，李書?？毓傻墓揪褪沁@家公司的重要股東，如今在多輪融資后，更是第一大股東。

張林在汽車行業(yè)深耕多年，畢業(yè)于上海交通大學(xué)，后來又去美國深造，先后于美國韋恩州立大學(xué)與美國密歇根大學(xué)，拿到了碩士和博士學(xué)位。

張林畢業(yè)后在多個(gè)國機(jī)汽車公司工作過，后來更是加入吉利控股，最后升職為公司的副總裁，負(fù)責(zé)公司的海外營銷和工廠建設(shè)的工作。

2016年，自動加速的發(fā)展越來越迅猛，張林意識到這個(gè)賽道的機(jī)遇，于是創(chuàng)立福瑞泰克，開始專注于軟硬一體智能駕駛解決方案。

圖：源自官微

而當(dāng)時(shí)烏鎮(zhèn)因?yàn)檎匍_世界互聯(lián)網(wǎng)大會，開始聲名遠(yuǎn)揚(yáng)，于是，最終福瑞泰克選擇落地在烏鎮(zhèn)，如今成為烏鎮(zhèn)孵化的第一家科創(chuàng)企業(yè)。

福瑞泰克發(fā)展之初是從高級駕駛輔助系統(tǒng)切入的，然后不斷推進(jìn)技術(shù)發(fā)展和落地，一邊“造血”，一邊提高自駕技術(shù)。后來更是投入攝像頭產(chǎn)品的開發(fā)，短短幾年，公司的首款量產(chǎn)ADAS系統(tǒng)解決方案就已經(jīng)成型，2020年開始啟動乘用車及商用車的量產(chǎn)。2022年，公司的行泊一體NOA（領(lǐng)航輔助駕駛）方案量產(chǎn)。

而從投入到量產(chǎn)落地，短短4年福瑞泰克已經(jīng)向客戶開發(fā)交付超過200萬件ADAS產(chǎn)品。

福瑞泰克成立之時(shí)，多家VC/PE和產(chǎn)業(yè)資本入局。

從天眼查的數(shù)據(jù)來看，福瑞泰克共完成7輪融資，從天使輪融資，一直到C輪融資，而背后的投資機(jī)構(gòu)包括李書福的寰福科技、金沙江創(chuàng)投、興業(yè)國信資管、湖南高新創(chuàng)投、熙誠金睿、中網(wǎng)投、東風(fēng)交銀汽車基金、TCL創(chuàng)投、北汽產(chǎn)投、混沌投資等投資機(jī)構(gòu)。

福瑞泰克的估值也從2021年的超30億元，上漲到了2024年5月份的超60億元。7輪融資背后，可以看出福瑞泰克算得上資本的“寵兒”。

在上市之前，李書福的寧波駿馬持股12.31%，桐鄉(xiāng)市財(cái)政局通過桐鄉(xiāng)金桐、云享烏鎮(zhèn)和水韻烏鎮(zhèn)合計(jì)持股9.72%，興業(yè)國信資管持股7.84%，朗馬投資持股7.31%，中網(wǎng)投持股6.75%，長興金控持股4.13%，混沌投資持股3.4%。

混沌投資乃是“牛散”葛衛(wèi)東創(chuàng)立的，他一出手就吸引了很多人的關(guān)注。

2.與吉利業(yè)務(wù)綁定 “造血”能力凸顯

福瑞泰克的業(yè)績也是連年上漲，2021年至2024年6月，公司實(shí)現(xiàn)營收分別為3.33億元、3.28億元、9.08億元和3.12億元。

但是，目前福瑞泰克依然處于虧損狀態(tài)，在報(bào)告期內(nèi)，公司的凈虧損分別為2.96億元、8.55億元、7.38億元和2.78億元。3年半的時(shí)間累計(jì)虧損超21億元，福瑞泰克的現(xiàn)金流也不理想，近3年半持續(xù)凈流出超16億元。

福瑞泰克的業(yè)績其實(shí)是非常依賴前五大客戶的，尤其是關(guān)聯(lián)方吉利集團(tuán)，從報(bào)告期內(nèi)看，來自吉利集團(tuán)的收入占比從30.33%至43.28%。吉利集團(tuán)既是股東，又是客戶，雙方深度綁定。

但是，智駕市場的規(guī)模卻在不斷壯大。從福瑞泰克的招股書來看，2019—2023年，L2級、L2+/L2++級產(chǎn)品的市場規(guī)模和占比不斷提升，2023年的市場規(guī)模合計(jì)達(dá)到2161億元，占比達(dá)到78%；而到了2028年，市場將突破6000億元，占比超90%。

為了能提早實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，福瑞泰克跟很多智駕公司不一樣，它是從低階產(chǎn)品開始入手的，起碼公司的第一代FT Pro、第一代FT Max解決方案均在2019年開始量產(chǎn)。

低價(jià)產(chǎn)品的優(yōu)勢也相當(dāng)大，在同樣的賽道中，已經(jīng)上市的文遠(yuǎn)知行、小馬智行的2023年?duì)I收分別是4.02億元、5.09億元，比起福瑞泰克營收9.08億元要低近一半。

而福瑞泰克一直在更新自己的產(chǎn)品，從L0級和L1級自動化產(chǎn)品開始一直到研發(fā)涵蓋L2+/L2++級和L3級自動化產(chǎn)品FT Ultra。

如今的智駕領(lǐng)域，光有產(chǎn)品還不行，還要持續(xù)投入研發(fā)，像已經(jīng)上市的小馬智行，2019年至2023年，其研發(fā)費(fèi)用率分別為2092.31%、224.79%、170.73%。

而福瑞泰克從2021年至2024年上半年的研發(fā)費(fèi)用分別是1.85億元、5.15億元、5.61億元和1.87億元，研發(fā)費(fèi)用率分別為55.62%、157.16%、61.83%、60.6%。3年半在研發(fā)上的投入超過14億元，但是比起同行業(yè)的競爭者要少得多。但是，從2022年開始，該公司的研發(fā)費(fèi)用已經(jīng)同比增長177.99%。