在政策春風(fēng)的強勁吹拂下，并購市場今年持續(xù)升溫，交易活躍異常。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月11日，今年的并購事件數(shù)量已突破1300大關(guān)，其中科技創(chuàng)新引領(lǐng)、產(chǎn)業(yè)深度整合以及可持續(xù)發(fā)展理念成為市場主流趨勢。近期，又有一宗引人注目的產(chǎn)業(yè)整合并購案例浮出水面。

12月14日，創(chuàng)業(yè)板上市公司溫氏股份（股票代碼：300498）發(fā)布公告，宣布計劃斥資約16.1億元現(xiàn)金，收購筠誠和瑞環(huán)境科技集團股份有限公司（簡稱“筠誠和瑞”）91.38%的股權(quán)。交易一旦完成，筠誠和瑞將正式成為溫氏股份的全資子公司，納入其麾下。

值得注意的是，筠誠和瑞此前曾試圖沖擊創(chuàng)業(yè)板上市，并在2023年9月成功通過審核，然而遺憾的是，其在2024年12月5日因主動撤回申請而終止了IPO進程。實際上，像筠誠和瑞這樣終止IPO后轉(zhuǎn)而尋求被上市公司收購的企業(yè)并不在少數(shù)，包括開科唯識、尚陽通科技、奧拉半導(dǎo)體、金源裝備等。

溫氏股份，這家創(chuàng)立于1983年并在2015年11月登陸深交所的企業(yè)，主營業(yè)務(wù)涵蓋肉雞和肉豬的養(yǎng)殖，以及肉鴨、雞蛋、農(nóng)牧設(shè)備和獸藥等其他產(chǎn)品。作為全國知名的養(yǎng)雞和養(yǎng)豬大戶，溫氏股份在行業(yè)內(nèi)地位顯赫。今年上半年，公司銷售肉雞5.48億只，占全國家禽出欄量的7.21%，位居同行上市公司之首；銷售肉豬1437.42萬頭，占全國生豬出欄量的3.95%，排名第二，僅次于“豬茅”牧原股份。

然而，溫氏股份的盈利水平受生豬和家禽養(yǎng)殖周期的影響較大，近年來業(yè)績波動顯著。2022年、2023年以及2024年前三季度，公司營業(yè)收入分別為837億元、899億元和754億元，凈利潤則分別為53億元、-64億元和64億元。2023年由于生豬價格低迷，溫氏股份等豬企遭受重創(chuàng)，大幅虧損；而到了今年前三季度，隨著市場行情的好轉(zhuǎn)，公司才實現(xiàn)扭虧為盈。

相比之下，筠誠和瑞則是一家專注于農(nóng)牧業(yè)污染治理、生物質(zhì)資源循環(huán)利用以及農(nóng)村生態(tài)環(huán)境治理等領(lǐng)域的企業(yè)，成立于2014年，與溫氏股份同根同源，均來自廣東省云浮市新興縣。筠誠和瑞主要為客戶提供全面的“固、液、氣”污染物治理及資源化開發(fā)與利用方案，其業(yè)務(wù)包括環(huán)保工程和環(huán)保裝備兩大板塊，近年來業(yè)績也呈現(xiàn)波動狀態(tài)。

根據(jù)筠誠和瑞此前提交的招股書，2020年至2022年，公司營業(yè)收入分別為10.31億元、11.05億元和9.58億元，凈利潤分別為-9569.10萬元、9880.55萬元和7952.06萬元。到了2023年和2024年上半年，公司營業(yè)收入分別為11.61億元和4.64億元，凈利潤分別為9216.80萬元和1963.14萬元，今年上半年業(yè)績有所下滑。

此次收購對溫氏股份而言，意味著其在環(huán)保技術(shù)與服務(wù)領(lǐng)域?qū)@得強有力的支持。一方面，筠誠和瑞的環(huán)保技術(shù)將有助于溫氏股份及其合作農(nóng)戶降低養(yǎng)殖成本，提升養(yǎng)殖質(zhì)量；另一方面，溫氏股份也能利用自身的糞污資源優(yōu)勢，加速在生物質(zhì)能源領(lǐng)域的布局，同時減少與筠誠和瑞的關(guān)聯(lián)交易。不過，值得注意的是，筠誠和瑞所從事的三農(nóng)環(huán)保業(yè)務(wù)同樣面臨行業(yè)周期波動的影響，且其營收占比最高的環(huán)保工程項目需要前期大量自有資金的投入，這對公司的營運資金構(gòu)成了一定的考驗。

溫氏股份自身也面臨一定的債務(wù)壓力。截至今年9月底，公司資產(chǎn)負債率超過54%，盡管較去年同期有所下降，但仍處于相對較高水平。此次收購能否為溫氏股份帶來新的增長點，還需時間驗證。