近期，國(guó)際糖市在巴西產(chǎn)區(qū)供應(yīng)壓力持續(xù)加大的背景下，價(jià)格走勢(shì)延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)。ICE 11號(hào)原糖期貨主力合約本周五收于15.55美分/磅，較前一交易日下跌0.14美分/磅，跌幅達(dá)0.89%，創(chuàng)下近兩個(gè)月以來(lái)的最低點(diǎn)。與此同時(shí)，倫敦ICE白糖期貨也未能幸免，周五收盤下跌1.90美元/噸，跌幅0.41%，最終報(bào)收于460.40美元/噸。

巴西作為全球最大的產(chǎn)糖國(guó)，其產(chǎn)量數(shù)據(jù)對(duì)國(guó)際糖價(jià)具有重要影響。根據(jù)巴西蔗糖產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（Unica）發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，8月上半月，巴西中南部地區(qū)糖產(chǎn)量達(dá)到361.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16%。這一強(qiáng)勁的生產(chǎn)表現(xiàn)主要得益于糖廠將甘蔗用于制糖的比例大幅提升，從去年同期的49.15%提高至55%。這一調(diào)整直接導(dǎo)致食糖市場(chǎng)短期供應(yīng)量顯著增加，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的下行壓力。

從技術(shù)層面分析，ICE原糖期貨主力合約的日K線圖顯示，價(jià)格已形成明顯的下降通道。當(dāng)前價(jià)格持續(xù)運(yùn)行在所有短期和中期均線下方，空頭排列形態(tài)顯著。技術(shù)指標(biāo)方面，KDJ指標(biāo)的J值已跌入負(fù)值區(qū)域（-5.02），表明市場(chǎng)處于超賣狀態(tài)，短期內(nèi)可能存在技術(shù)性反彈或盤整的需求。然而，K線和D線仍處于低位，顯示整體弱勢(shì)格局尚未發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。成交量（CJL）在下跌過(guò)程中未出現(xiàn)極端變化，表明市場(chǎng)拋壓仍在有序釋放。

盡管近期巴西產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，但從2025/26榨季累計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，截至8月中旬，巴西中南部地區(qū)累計(jì)糖產(chǎn)量為2288.6萬(wàn)噸，同比仍下降4.7%。這一累計(jì)產(chǎn)量的缺口為遠(yuǎn)期糖價(jià)提供了一定的支撐空間，但短期內(nèi)市場(chǎng)焦點(diǎn)仍集中在巴西當(dāng)前的供應(yīng)壓力上。

綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)際糖價(jià)將繼續(xù)維持弱勢(shì)震蕩格局，下方支撐位將面臨進(jìn)一步考驗(yàn)。投資者需密切關(guān)注巴西產(chǎn)區(qū)的最新動(dòng)態(tài)，以及可能影響市場(chǎng)供需平衡的其他因素。