近期，股市的熱鬧景象引發(fā)了廣泛關(guān)注，A股成交額屢破新高，眾多投資者紛紛涌入市場(chǎng)，試圖在這片繁榮之中分得一杯羹。然而，這股熱潮背后的眾生相卻大相徑庭，有人歡喜有人愁。

部分投資者，如朋友A，在國(guó)慶假期前以漲停價(jià)購(gòu)入白酒股，成功抓住了節(jié)后的兩個(gè)漲停板，實(shí)現(xiàn)了豐厚的收益。而另一些投資者，如朋友B，則在經(jīng)歷了幾年的煎熬后，終于在節(jié)前選擇清倉(cāng)，收獲了難得的盈利。

然而，并非所有人都如此幸運(yùn)。朋友C的投資經(jīng)歷便是一個(gè)鮮明的例子。盡管他擁有多年的投資經(jīng)驗(yàn)，但在這場(chǎng)牛市中，他的大部分持倉(cāng)仍然遠(yuǎn)離回本，現(xiàn)狀令人堪憂。這不禁讓人思考，究竟是怎樣的力量在推動(dòng)著這場(chǎng)牛市，又是什么樣的因素讓投資者們的命運(yùn)如此迥異？

頂級(jí)投行對(duì)于這股上漲趨勢(shì)的看法也各不相同。高盛認(rèn)為，央行流動(dòng)性支持以及即將出臺(tái)的刺激經(jīng)濟(jì)政策是推動(dòng)上漲的核心因素，而大摩則持保守態(tài)度，認(rèn)為市場(chǎng)需要更多切實(shí)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)評(píng)估基本面。

在這樣的市場(chǎng)背景下，投資常青樹(shù)段永平的投資策略無(wú)疑為我們提供了一個(gè)值得借鑒的視角。在過(guò)去行情低迷的幾年里，段永平持續(xù)買入中國(guó)資產(chǎn)，而當(dāng)行情白熱化時(shí)，他卻選擇關(guān)閉了一個(gè)投資賬戶，并發(fā)表了一系列“潑冷水”的言論。

段永平的投資哲學(xué)可以概括為“stop doing list”，即做選擇，做能力范圍內(nèi)的事，并在做錯(cuò)事時(shí)立即剎車止損。這一理念在他的企業(yè)經(jīng)營(yíng)和投資實(shí)踐中都得到了充分體現(xiàn)。他只投資自己看得懂的公司，如蘋(píng)果、茅臺(tái)和騰訊，并強(qiáng)調(diào)機(jī)會(huì)成本的重要性。

段永平的投資歷史是一部?jī)r(jià)值投資的實(shí)踐史。他動(dòng)輒持倉(cāng)10年，這種長(zhǎng)期投資的理念幾乎必然導(dǎo)致了他“膽小”的投資實(shí)踐。他強(qiáng)調(diào)不要用margin進(jìn)行投資，以避免陷入困境。

段永平還善于運(yùn)用賣put的方式來(lái)為他的價(jià)值投資再上一層保險(xiǎn)。他通過(guò)賣出看跌期權(quán)來(lái)押注股價(jià)不會(huì)大幅下跌，并在股價(jià)下跌時(shí)以低于現(xiàn)價(jià)的價(jià)格買入股票。這種方式既增加了投資的確定性，又降低了風(fēng)險(xiǎn)。

盡管段永平的投資策略值得我們借鑒，但盲目跟風(fēng)并不可取。畢竟每個(gè)人的能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力都是不同的。然而，我們可以從段永平的投資理念中學(xué)到一點(diǎn)：在能力范圍內(nèi)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并借助各種工具在市場(chǎng)的不確定性中為自己創(chuàng)造出確定性。