今日，上海期貨交易所迎來(lái)歷史性時(shí)刻——全球首個(gè)文化用紙期貨、期權(quán)產(chǎn)品正式掛牌。上午9時(shí)，膠版印刷紙期貨率先開(kāi)啟交易；當(dāng)晚9時(shí)，配套期權(quán)合約也將同步上市，標(biāo)志著我國(guó)在造紙行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具創(chuàng)新方面邁出關(guān)鍵一步。

作為文化傳播的重要載體，膠版印刷紙以漂白木漿為主要原料，具有雙面印刷特性，俗稱"雙膠紙"。這種紙張廣泛服務(wù)于教育、出版、商業(yè)等領(lǐng)域，其中教輔教材占據(jù)需求量的半壁江山，社會(huì)圖書(shū)、期刊雜志等出版物亦高度依賴其印刷品質(zhì)。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)既是全球最大的膠版紙生產(chǎn)國(guó)，也是最大消費(fèi)國(guó)，2024年表觀消費(fèi)量達(dá)900萬(wàn)噸，占全球總量的20%以上。

上海期貨交易所副總經(jīng)理?xiàng)羁轮赋?，此前行業(yè)僅能通過(guò)紙漿期貨進(jìn)行成本對(duì)沖，但紙漿價(jià)格波動(dòng)與成品紙市場(chǎng)供需存在時(shí)間差和傳導(dǎo)滯后性。新推出的膠版紙期貨及期權(quán)，能夠更直接反映終端產(chǎn)品市場(chǎng)變化，幫助企業(yè)構(gòu)建從原料到成品的完整風(fēng)險(xiǎn)管理鏈條，顯著提升產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)的能力。

業(yè)內(nèi)人士分析，該產(chǎn)品的上市將改變?cè)旒埿袠I(yè)傳統(tǒng)套保模式。生產(chǎn)企業(yè)可通過(guò)期貨市場(chǎng)鎖定銷售價(jià)格，下游出版機(jī)構(gòu)則能管理采購(gòu)成本，紙漿貿(mào)易商也可開(kāi)發(fā)跨品種套利策略。這種多層次市場(chǎng)體系的建立，有望推動(dòng)我國(guó)造紙行業(yè)向更精細(xì)化、專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理方向發(fā)展。