8月18日，中國(guó)A股市場(chǎng)迎來了一場(chǎng)振奮人心的漲勢(shì)。上證指數(shù)一舉突破了3700點(diǎn)的重要心理關(guān)口，創(chuàng)下了近十年來的新高，同時(shí)北證50指數(shù)也書寫了新的歷史記錄。

在上午的交易時(shí)段，A股市場(chǎng)的總市值在大約10點(diǎn)34分時(shí)，根據(jù)最新的股價(jià)與總股本計(jì)算，首次邁過了100萬億元大關(guān)，這標(biāo)志著A股市場(chǎng)的一個(gè)全新里程碑。截至中午收盤，上證指數(shù)漲幅達(dá)1.18%，深證成指上漲2.25%，而創(chuàng)業(yè)板指更是強(qiáng)勁上漲3.63%。兩市半日的成交額高達(dá)1.75萬億元，市場(chǎng)中接近4500只股票呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。

富榮基金對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)行情進(jìn)行了分析，指出本輪行情自2024年9月以來，主要受益于“政策托底”與“流動(dòng)性寬松”的雙重驅(qū)動(dòng)。從當(dāng)前的市場(chǎng)趨勢(shì)來看，整體仍保持向上的態(tài)勢(shì)，未來還有“十五五”規(guī)劃、全球降息周期等因素值得期待。

然而，短期內(nèi)市場(chǎng)指數(shù)已突破前期高點(diǎn)，同時(shí)即將迎來上市公司半年報(bào)的密集披露期，因此建議投資者在追求收益的同時(shí)保持穩(wěn)健，可以在板塊內(nèi)部進(jìn)行適度的調(diào)整，重點(diǎn)關(guān)注那些業(yè)績(jī)具有確定性的公司。

中航證券則提供了另一視角，指出當(dāng)前A股的流通市值相較于2015年的峰值已提升了超過50%。從兩融余額占A股流通市值的角度來看，本輪行情中的杠桿資金體量仍處于2014年以來的均值水平附近，表明當(dāng)前由流動(dòng)性和預(yù)期好轉(zhuǎn)驅(qū)動(dòng)的牛市較為健康。

申萬宏源非銀團(tuán)隊(duì)指出，在貨幣政策保持適度寬松、“國(guó)家隊(duì)”支持權(quán)益市場(chǎng)、中長(zhǎng)期資金提高權(quán)益配置的背景下，兩融余額仍有上行空間，這對(duì)券商的經(jīng)紀(jì)、信用等業(yè)務(wù)構(gòu)成利好?；诨久娴母纳?，多家機(jī)構(gòu)對(duì)券商板塊的后續(xù)表現(xiàn)持樂觀態(tài)度。

整體來看，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，場(chǎng)外資金充沛，仍有大量資金尚未進(jìn)入市場(chǎng)，A股的行情遠(yuǎn)未結(jié)束。中金公司的研究報(bào)告認(rèn)為，在樂觀情緒下，本輪行情有望繼續(xù)，今年的A股市場(chǎng)與2013年有著相似之處，小盤和成長(zhǎng)風(fēng)格占據(jù)優(yōu)勢(shì)，但整體市場(chǎng)表現(xiàn)有望超越2013年。

中國(guó)銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊提出了三個(gè)條件，若能滿足，滬指有望在年末挑戰(zhàn)4000點(diǎn)：盈利改善需進(jìn)一步擴(kuò)散、資金結(jié)構(gòu)需優(yōu)化、國(guó)內(nèi)政策需與全球經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同。

不過，也有機(jī)構(gòu)和業(yè)內(nèi)人士提醒，市場(chǎng)短期內(nèi)存在回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光指出，行情加速后，過度的亢奮情緒可能導(dǎo)致市場(chǎng)震蕩幅度加大，提醒投資者應(yīng)以冷靜的心態(tài)持有有價(jià)值的標(biāo)的。

天風(fēng)證券建議，在市場(chǎng)創(chuàng)新高后，踏空資金可能加速進(jìn)場(chǎng)，交易熱度上升可能導(dǎo)致市場(chǎng)短期過熱，波動(dòng)率放大，因此建議投資者穩(wěn)扎穩(wěn)打，關(guān)注AI+產(chǎn)業(yè)鏈、消費(fèi)板塊估值修復(fù)與分層復(fù)蘇機(jī)會(huì)以及低估紅利板塊。

景順長(zhǎng)城基金認(rèn)為，短期內(nèi)市場(chǎng)動(dòng)量效應(yīng)明顯，但連續(xù)上漲后需關(guān)注獲利了結(jié)帶來的波動(dòng)。從中期來看，A股市場(chǎng)資金面的積極變化不容忽視，居民儲(chǔ)蓄存款高增長(zhǎng)與“資產(chǎn)荒”背景下，高回報(bào)資產(chǎn)的需求強(qiáng)烈。

創(chuàng)金合信基金的首席權(quán)益策略分析師羅水星表示，當(dāng)前市場(chǎng)尚未出現(xiàn)大的風(fēng)險(xiǎn)沖擊，新興產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和需求爆發(fā)趨勢(shì)仍在持續(xù)，國(guó)內(nèi)外寬松預(yù)期升溫，市場(chǎng)暫無大風(fēng)險(xiǎn)，但需關(guān)注交易層面的波動(dòng)。