近期，美國散戶投資者在股市中的活躍度顯著提升，他們的“逢低買入”策略正逐漸成為美股市場的重要支撐力量。這一變化引起了華爾街頂級投行高盛的高度關(guān)注。

高盛的衍生品專家John Marshall在最新研究報告中指出，近期標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克股票的散戶買盤活動顯著回暖，顯示出從最初的模因股復(fù)蘇已擴(kuò)展至對整個大盤股的廣泛買入。盡管數(shù)據(jù)顯示，散戶投資者過去幾周更偏向于投資加密貨幣、人工智能、零售和量子計算等領(lǐng)域的小盤股，但大盤股也開始受到關(guān)注。

與此同時，受到“害怕踏空”（FOMO）情緒驅(qū)動的專業(yè)投資者，正通過期貨、掉期和期權(quán)等渠道增加參與度。過去一個月，融資利差溫和上升，且美聯(lián)儲9月降息的可能性增大，高盛策略師認(rèn)為美股仍有進(jìn)一步上漲的空間。

Marshall強(qiáng)調(diào)，鑒于散戶交易的持續(xù)活躍，未來幾周，散戶參與度較高的股票可能會展現(xiàn)出顯著的上行潛力。他特別提到了過去一個月散戶凈買入量最大的25只標(biāo)普500指數(shù)成分股，包括Palantir、AMD和TransDigm等成交額巨大、市值占比較高的知名公司。

Marshall建議投資者關(guān)注這些股票的看漲期權(quán)，預(yù)測下一輪散戶參與的伽馬擠壓可能會將它們股價大幅推高。

今年，高盛的資金流專家收到的大部分詢問都聚焦于散戶投資者。高盛的頂級交易員Gail Hafif、Lee Coppersmith和Brian Garrett在本周的另一份報告中指出，散戶群體已經(jīng)改變了美股傳統(tǒng)交易的游戲規(guī)則。

Hafif等人指出，回顧過去一年的數(shù)據(jù)，散戶活動在特朗普“解放日”關(guān)稅事件后，已占據(jù)標(biāo)普500指數(shù)總成交量的28%以上。他們明確指出，散戶活動對市場的影響不容忽視。

數(shù)據(jù)顯示，散戶的買賣失衡與標(biāo)普500指數(shù)的價格走勢密切相關(guān)。高盛編制的投機(jī)交易指數(shù)（Speculative Trading Indicator）最新讀數(shù)已升至114，這表明由散戶主導(dǎo)的投機(jī)交易活動正在持續(xù)上升。

在具體板塊方面，高盛發(fā)現(xiàn)散戶投資者對非必需消費(fèi)品和科技股表現(xiàn)出強(qiáng)烈的偏好，而對房地產(chǎn)和公用事業(yè)板塊則相對冷淡。目前，散戶活動幾乎占到了科技行業(yè)精選指數(shù)ETF（XLK）交易量的五分之一。