歐洲央行本周預計將再度降息，但經(jīng)濟學家普遍認為，其政策指引不會有重大變動，行長拉加德也不太可能修正市場對更快降息的預期。

歐元區(qū)9月份的通脹數(shù)據(jù)已經(jīng)低于央行設定的2%目標，整體通脹率降至1.8%，核心通脹率也降至兩年半以來的最低水平，為2.7%。這一系列數(shù)據(jù)促使貨幣市場預計，歐洲央行不僅會在本周四的會議上降息25個基點，還將在12月的會議上降息50個基點。

自9月議息會議以來，市場對歐洲央行更快寬松的預期不斷上升，這主要得益于官員們的鴿派言論以及低于預期的通脹數(shù)據(jù)。法國央行行長Francois Villeroy de Galhau甚至表示，10月的降息“很有可能是最后一次”。

盡管有鷹派人物如德國央行行長內格爾表示愿意討論進一步降息，但整體而言，歐洲央行對通脹趨勢持樂觀態(tài)度。歐洲央行行長拉加德上月末也表示，最新的發(fā)展增強了央行對通脹將及時回落至目標水平的信心。

歐元區(qū)經(jīng)濟活動的持續(xù)低迷以及美聯(lián)儲的降息決策也進一步提升了歐洲央行連續(xù)降息的預期。咨詢公司凱投宏觀的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)第三季度經(jīng)濟停滯不前，這促使一些經(jīng)濟學家預測，歐洲央行將在每次會議上降息，直到存款利率降至2.5%。

然而，也有經(jīng)濟學家警告稱，歐洲央行存在過度反應和過快放松貨幣政策的風險。一旦歐元區(qū)經(jīng)濟增長率恢復正常，工資通脹可能會反彈，更強勁的需求將使企業(yè)能夠將更高的成本轉嫁給消費者。

美銀全球研究的經(jīng)濟學家表示，他們預計歐洲央行將在本周降息，但不會對其指引進行重大調整。歐洲央行可能會逐次會議進行決策，并繼續(xù)強調數(shù)據(jù)依賴性。

貝倫貝格首席經(jīng)濟學家Holger Schmieding則認為，拉加德不太可能在周四的新聞發(fā)布會上糾正市場對12月降息的預期。但他也警告稱，如果歐洲央行在2025年將存款利率降至遠低于3%的水平，它可能不得不在2026年底或2027年初將其重新提高到3%。