信達地產歷經兩年半，終于推出了其上海靜安區(qū)信安里項目，并于近日正式入市銷售。該項目首推1棟90至100平方米的戶型，總計140套房源，開盤即取得了15億元的銷售佳績。

信安里所在的靜安區(qū)，一直以來都是上海土地投資的熱門區(qū)域。不久前，大寧靈石社區(qū)地塊和曹家渡社區(qū)20號地塊分別以高價成交，創(chuàng)造了新的地價紀錄。信達地產憑借其位于“老靜安”的地段優(yōu)勢，成功吸引了大量購房者的關注。

然而，盡管地段優(yōu)越，信安里的產品設計卻飽受爭議。其戶型呈長條狀，90平方米的戶型客餐廳無采光，100平方米的戶型得房率僅為75%，被不少上海市民戲稱為“加大版的‘老破小’”。盡管如此，總價約1500萬元即可入駐老靜安，地段的價值依然足以掩蓋產品上的不足。

信安里項目自2024年11月19日取得預售證后，僅用3天時間便啟動了認購，共獲得了約160組認購，認籌率超過110%。按每平方米13.6萬元的均價計算，首開去化率約78%。據貝殼找房中介透露，目前仍有部分房源在售，主要以新上海人和追求老靜安地段的買家為主。

不過，令人疑惑的是，在上海“網上房地產”官方公示中，信安里項目卻在交易系統(tǒng)中“消失”，僅有預售證和入市銷售的信息，無法查看網簽數據。對于這一情況，信達地產方面并未回應。

信達地產作為一家非典型開發(fā)商，其定位是“專業(yè)特色的不動產資源整合商”。在中國信達集團中，信達地產主要負責房地產施工建設和運營。然而，在融創(chuàng)、佳兆業(yè)等房企爆雷時，中國信達雖然化身為“接盤俠”，大舉收購不良資產，但信達地產的開發(fā)、建設、銷售能力卻未能與之匹配，導致許多收購的資產未能快速實現紓困、化債和變現。

信安里項目的推出，也是信達地產建設和產品設計能力的一個縮影。2022年6月，信達地產以21.08億元競得曹家渡社區(qū)C050301單元4-3b地塊，用地面積1.04萬平方米。這是一個舊改項目，成本高昂。然而，從拿地到入市銷售，信達地產耗時一年半左右，遠遠落后于行業(yè)內的周轉速度。

信達地產在周轉速度上的滯后，既有不熟悉上海城市更新拿地模式的原因，也有建設和銷售能力不足的問題。這些因素不僅讓信達地產與房地產新趨勢脫節(jié)，也讓中國信達在推行“大不良”經營策略時，被收購的爆雷房企不良資產拖累了整體表現。

近年來，中國信達大力推行不良資產經營核心主業(yè)，2021年不良資產經營資產超過萬億。然而，之后卻逐年下滑。房地產業(yè)是中國信達收購的重點，但信達地產在收購后的資產管理和運營上卻未能達到預期效果。這不僅導致中國信達面臨營收和凈利潤下滑的困境，也讓信達地產自身的業(yè)績和利潤出現下滑。

中國信達的收入從2021年的1001.34億元下滑到2023年的761.68億元，凈利潤也從147.37億元下滑到69.94億元。其中，房地產收入和銷售利潤也在大幅度縮水。信達地產的營收和銷售額也連連下跌，2023年營收腰斬至114.2億元，銷售額下跌40%至195億元。盈利水平也在下滑，凈利潤從8.15億元下跌到5.05億元。

面對困境，中國信達和信達地產都在尋求改變。2024年4月，信達地產在股東大會會議文件中提及，中國信達將通過債務重組和投資等方式向信達地產提供約200億元的資金支持。同年8月，信達地產的一二把手辭任，崗位至今空缺。

信達地產仍在加碼不良資產投資，債權投資占比逐年上升。同時，信達地產還推出了信悅資管平臺，專注于產業(yè)園區(qū)、公寓、酒店等非住宅不動產的投資和資產管理，被視為其“第二發(fā)展曲線”。然而，信悅資管依然未能改變其依賴合作方的底色，物管交給了綠城，商管交給了萬達。