春節(jié)期間，當A股與港股市場沉浸在節(jié)日的寧靜之中，全球市場卻熱鬧非凡，尤其是科技板塊，經(jīng)歷了一場波瀾壯闊的變革。

自DeepSeek的橫空出世，美股市場在周一經(jīng)歷了劇烈震蕩，科技股普遍下挫。然而，隨著各大科技公司財報的陸續(xù)公布，市場情緒逐漸企穩(wěn)。尤其在國產(chǎn)最強大模型的助力下，加之春節(jié)的喜慶氛圍，中概股整體迎來了強勢反彈。

1月30日，納斯達克中國金龍指數(shù)飆升4.33%，創(chuàng)下了自去年12月9日以來的最大單日漲幅。其中，阿里巴巴的漲幅尤為引人注目，超過了6%。在大年初一，阿里巴巴公布的Qwen2.5-Max模型在多項基準測試中表現(xiàn)優(yōu)異，甚至超越了OpenAI、meta以及DeepSeek的旗艦模型。

這兩大熱點話題不僅進一步堅定了市場對中國大模型崛起的信心，也預示著在假期結束后，國內AI產(chǎn)業(yè)鏈將迎來更為激烈的炒作熱潮。港股市場即將在明天重新開市，AI產(chǎn)業(yè)鏈或將為投資者帶來豐厚的回報。

中國AI技術的迅猛發(fā)展，正在重塑全球AIGC技術路線和產(chǎn)業(yè)格局。DeepSeek與阿里巴巴并非孤軍奮戰(zhàn)，眾多國內科技巨頭也在默默耕耘，力求在AI領域取得突破。例如，華為云與國產(chǎn)大模型云服務平臺SiliconCloud聯(lián)合推出了基于華為云昇騰云服務的DeepSeek R1/V3推理服務，該服務不僅支持Web端和手機端，而且價格親民，春節(jié)期間還推出了優(yōu)惠活動。

這一系列進展表明，國產(chǎn)先進大模型的高性價比特征不僅打破了美國AI大模型的壟斷地位，還顯著提振了中國資產(chǎn)的信心和情緒。同時，開源AI技術越來越受到大公司的青睞。英偉達、微軟、亞馬遜等科技巨頭紛紛將DeepSeek的大模型納入其服務體系中，以推動AI技術的進一步普及和應用。

meta作為開源AI生態(tài)的積極推動者，其業(yè)績在四季度再度暴漲，收入和凈利潤均大幅超過分析師預期。扎克伯格重申了公司將在2024財年追加600億至650億美元資本投資的計劃，并強調2025年將是AI發(fā)展的關鍵一年。他指出，DeepSeek的突破并不會改變公司的基礎設施投資計劃，反而將促使meta學習并實施相關創(chuàng)新方法，以提升公司的AI能力。

然而，并非所有科技巨頭都能免受業(yè)績波動的影響。微軟的智能云部門營收增速低于市場預期，導致股價在上周大幅下跌超過6%。而Open AI則面臨著更大的壓力，其領先地位被逐步削弱，競爭對手提供了更低成本的推理服務，使其閉源生態(tài)受到用戶的質疑。

在年初二，Open AI終于推出了競品推理模型o3-mini，并向免費用戶開放推理服務。盡管性能上進行了優(yōu)化，但價格相較于DeepSeek仍然高昂。更令人意外的是，Open AI的CEO奧特曼在隨后的活動中罕見地公開反思，承認在開源權重AI模型問題上站在了歷史錯誤的一邊，并表示將重新思考公司的開源策略。

國內AI產(chǎn)品分析平臺AI產(chǎn)品榜發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上線僅18天的DeepSeek日活已經(jīng)達到了1500萬，而ChatGPT達到這一數(shù)字則花了244天。DeepSeek的增速是ChatGPT的13倍。這一數(shù)據(jù)進一步證明了國產(chǎn)AI技術的強大潛力，將對整個行業(yè)產(chǎn)生深遠影響。

在美股市場，DeepSeek的顛覆性成本優(yōu)勢使得以“高投入、高算力”為核心的研發(fā)路徑受到挑戰(zhàn)，導致英偉達、博通等AI上游硬件巨頭出現(xiàn)罕見大跌。然而，在國內市場，情況卻截然不同。隨著更多下游企業(yè)和開發(fā)者能夠以超低成本使用先進的AI技術，中國的AI產(chǎn)業(yè)鏈將迎來前所未有的發(fā)展機遇。

算力基建方向是其中的重要一環(huán)。盡管英偉達等上游硬件巨頭股價出現(xiàn)波動，但資金對其的買入熱情不減，反映出對未來算力基建需求的堅定看好。同時，數(shù)據(jù)要素方向也將迎來蓬勃發(fā)展。算力優(yōu)化需要大量優(yōu)質數(shù)據(jù)，這將帶動數(shù)據(jù)標注、數(shù)據(jù)清洗等數(shù)據(jù)服務產(chǎn)業(yè)的興起。AI與云計算、物聯(lián)網(wǎng)等技術的融合將為數(shù)據(jù)要素的發(fā)展提供更廣闊的空間。

在AI應用端，包括軟件和硬件在內的各個領域都將迎來巨大商機。AI智能硬件如人形機器人、智能穿戴設備等已經(jīng)得到市場的充分追捧，而AIPC/AI手機等概念方向也值得投資者關注。AI廣告服務商也將成為受益者之一。通過AI賦能廣告業(yè)務的智能投放和客戶服務與管理，將幫助廣告主以更低成本實現(xiàn)更好的廣告效果。