文 | 汽車像素 ，作者 | 曹琳，編輯 | 冒詩陽

兩周前的 11 月 14 日，吉利控股宣布對極氪、領克的股權結構進行優(yōu)化，目的是 “理順股權關系、減少關聯(lián)交易、消除同業(yè)競爭”。隨后兩大汽車品牌開始了業(yè)務層面的整合。已開始的整合集中在營銷、供應鏈和采購等，隨后還將重新梳理兩品牌的產品和研發(fā)。

這是今年以來汽車業(yè)內最受關注的一次品牌整合，也是吉利內部今年多項整合之中，體量最大的一項。

合并并沒有結束。汽車像素（ID:autopix）此前獲悉，領克與極氪合并的幾乎同時，極星也開始為并入極氪做準備。

一位接近吉利控股的人告訴我們，安聰慧將從沈子瑜手中接任極星汽車董事長的職務，這項安排的目的，是操作兩個品牌的合并。在這之前，安聰慧的主要職務有三個，分別是吉利控股總裁、吉利汽車集團董事長和極氪科技 CEO。

一位接近極星的負責人告訴我們，早在今年 10 月，極星內部已經向員工口頭通知了合并。同時，兩邊的業(yè)務已經開始交叉，整合的方式與領克相仿，會先從營銷等業(yè)務入手。更具體的推進包括：極星銷售體系近期需要去杭州進行業(yè)務匯報；在極星與極氪一些相鄰的辦公區(qū)，兩邊員工開始共享辦公資源。

我們獨家獲悉，目前合并已經暫停。

多位接近極星的負責人告訴我們，本周極星內部做了暫停合并的通知。

領克并入極氪之后，資本市場的反應并不全是積極。在美股上市的極氪的股價先漲后跌，官方公布消息的 11 月 14 日當天，極氪股價下跌了 23.68%。交易涉及的另一個上市公司主體為港股的吉利汽車集團，也連續(xù)出現(xiàn)了三天的下跌，最高日跌幅超過 8%。

兩個多月前，吉利控股董事長李書福發(fā)表《臺州宣言》，宣布吉利未來的五大核心任務，即：戰(zhàn)略聚焦、戰(zhàn)略整合、戰(zhàn)略協(xié)同、戰(zhàn)略穩(wěn)健和戰(zhàn)略協(xié)同。

隨后兩個月內，吉利內部發(fā)生了多場合并。今年 10 月，吉利汽車集團內部的吉利幾何品牌并入吉利銀河，11 月雷達汽車整合入吉利汽車集團。最新的是領克與極氪，極氪將持有領克 51% 的股份，其余 49% 繼續(xù)由吉利汽車旗下全資子公司持有，兩個品牌繼續(xù)獨立運營。

極星的體量遠小于領克，但相比于領克與極氪之間的整合，極星與極氪的合并挑戰(zhàn)更大，內部爭議也更大。

極星整合挑戰(zhàn)更大

極星（Polestar）的主要市場在海外，今年前 9 個月，全球銷量為 3.23 萬輛，同比下滑 22.8%。今年 2 月 23 日，沃爾沃汽車宣布計劃將其所持極星股份中 62.7% 的股權，分配給吉利。這意味極星的經營和財務，將由吉利承擔?！杜_州宣言》“戰(zhàn)略聚焦”“戰(zhàn)略整合” 的大背景下，外界一直對極星的發(fā)展方向有頗多猜測。

與極氪一樣，極星是獨立的美股上市公司，受到自身業(yè)績和沃爾沃出讓股份的影響，極星今年在資本市場表現(xiàn)不佳，5 月到 8 月底，股價游離于每股 1 美元以下。截至 11 月 26 日，極星股價為每股 1.1 美元，總市值為 23.2 億美元。

比起領克與極氪之間的合并，整合或許可以解決極星獨立發(fā)展的問題，卻很難帶來一加一大于二的效果。

一位接近吉利高層的行業(yè)人士告訴我們，極氪與領克的合并目的明確，能夠幫助兩個品牌更合理的分配資源，掃除內部競爭、提升效率。但盲目將極星并入極氪，不僅很難做到這幾點，反而會讓外界擔心極星的發(fā)展方向，“擔心極星會變成雷達、幾何，而不是領克”。

與極氪整合之前，領克歸屬于吉利汽車集團下，是吉利控股的二級子公司。如今的極氪品牌，最早是領克的新能源車事業(yè)部，極氪獨立后，領克也因此沒有在第一時間參與新能源車的競爭。

從去年下半年開始，領克逐漸獨立找到新能源汽車業(yè)務的節(jié)奏，新車包括插混車型領克 08、領克 07，純電車型 Z10，以及即將上市的純電新車 Z20。今年前 10 個月，領克累計銷量 22.67 萬輛，同比增幅近 38%。

高增速下的領克，開始與極氪之間爭奪成長空間。一位吉利的高管告訴我們，吉利高層曾希望緩解兩個品牌之間的潛在競爭，比如敦促極氪聚焦高端。去年極氪旗下某款車曾在年度改款時，砍掉了最低配版本，將起售價從約 19 萬元上調至 20 萬元，其目的之一即是響應吉利高層的要求。

這并不解決根本問題，不同歸屬的兩個品牌，都需要參與主流市場的競爭。極氪初期聚焦于高性能市場，內部稱作 Z 產品線，由此誕生獵裝車極氪 001，MPV 極氪 009。但從今年開始，極氪主推 C 產品線，目標進入主流賽道，提升銷量，新誕生了 20 萬元價格帶的兩款中級新能源車，即轎車極氪 007 和 SUV 極氪 7X。

領克和極氪在制造和供應鏈上，有很多延續(xù)下來的合作，一些極氪高管曾在領克就職，這些都減小了合并的難度。

領克整合入極氪后，會形成一家更為完整的汽車公司。領克會繼續(xù)保留燃油車業(yè)務，新能源業(yè)務會聚焦在緊湊級、中級的混動產品，以及小型、中型的純電車上。而極氪會繼續(xù)做純電，同時將混動業(yè)務聚焦在中大型的車型上。

雖然沃爾沃淡化了對極星的影響，但極星的運營更為獨立。今年 1 月，極星在南京建立了獨立的研發(fā)中心。目前極星已經陸續(xù)推出極星 4、極星 2、極星 3 等車型，還計劃推出極星 4 的改款，以及極星 5 和極星 6。

極星的內部氛圍、業(yè)務節(jié)奏、未來規(guī)劃都與極氪不同，這些都加大了整合的難度。一位極星的員工告訴我們，極星的工作氛圍 “更像是外企，更像沃爾沃”。