近日，被譽(yù)為“非洲手機(jī)霸主”的傳音控股（股票代碼：688036.SH）公布了其2024年度的財(cái)務(wù)報(bào)告，揭示了公司在過去一年中的業(yè)績表現(xiàn)與挑戰(zhàn)。

據(jù)報(bào)告顯示，傳音控股在2024年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入687.15億元人民幣，同比增長10.31%，然而，其扣非凈利潤卻降至45.41億元人民幣，同比下滑11.54%。這一營收與凈利潤之間的明顯剪刀差，預(yù)示著傳音控股在手機(jī)業(yè)務(wù)上的增長瓶頸。

傳音控股的主要市場——非洲，正面臨著日益激烈的市場競爭。小米、OPPO等手機(jī)品牌紛紛加大對非洲市場的投入，與傳音控股展開正面競爭。盡管傳音控股在非洲市場的收入仍有所增長，達(dá)到227.19億元人民幣，同比增長2.97%，但其毛利率卻下滑了1.46個(gè)百分點(diǎn)，至28.59%。同時(shí)，傳音控股在非洲市場的出貨量雖從2023年同期的980萬部提升至1000萬部，但市場份額卻從51%下降至49%。

與此同時(shí)，傳音控股在亞洲及其他地區(qū)的業(yè)務(wù)增長成為亮點(diǎn)，這些地區(qū)共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入447.37億元人民幣，同比增長13.96%。然而，相較于非洲市場的高毛利率，亞洲等地區(qū)的毛利率僅為17.66%，顯示出傳音控股在這些市場上的盈利能力相對較弱。

傳音控股早在2015年就開始嘗試打造第二增長曲線，布局?jǐn)?shù)碼、家用電器等業(yè)務(wù)。然而，至今這些新興業(yè)務(wù)的營收占比仍未超過10%，進(jìn)展緩慢。公司方面表示，將繼續(xù)加大力度發(fā)展移動(dòng)互聯(lián)、擴(kuò)品類等業(yè)務(wù)，以改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)并提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

傳音控股在研發(fā)方面的投入也相對較低。2024年，公司的研發(fā)費(fèi)用為25.17億元人民幣，僅占營收的3.66%。相比之下，小米的研發(fā)費(fèi)率為6.6%，華為則高達(dá)20.8%。傳音控股偏低的研發(fā)費(fèi)用可能進(jìn)一步削弱其在海外中低端市場的先發(fā)優(yōu)勢。

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，傳音控股在分紅方面卻顯得慷慨。公司計(jì)劃向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利15元人民幣（含稅），總計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利17.1億元人民幣（含稅）。加上2024年上半年已派發(fā)的現(xiàn)金紅利，傳音控股2024年度的現(xiàn)金分紅總額達(dá)到34.21億元人民幣，占公司歸母凈利潤的61.65%。