今年年初，DeepSeek-V3訓(xùn)練只使用了2048張H800GPU的消息傳出，就像一顆核彈，給行業(yè)帶來了前所未有的震撼。DeepSeek的驚艷表現(xiàn)無疑為推理芯片和推理算力市場注入了一劑“強心針”，各地算力中心的資源利用率呈現(xiàn)出顯著提升的良好態(tài)勢。

近日，由中國移動負責承建的全國首個“四算合一”算力網(wǎng)絡(luò)調(diào)度平臺正式投入運營?！八乃愫弦弧笔侵笇⑼ㄓ盟懔Α⒅悄芩懔Α⒊壦懔土孔铀懔λ姆N計算能力融合的算力體系。據(jù)了解，該算力調(diào)度平臺可以支持每天上億次的算力調(diào)用，能調(diào)度全國1/6的算力規(guī)模，算網(wǎng)一體化效率提升20%。平臺自有智算中心的芯片國產(chǎn)化率超過90%，兼容8種國產(chǎn)AI芯片。

當前，AI算力芯片作為支撐各類AI應(yīng)用的核心基礎(chǔ)設(shè)施，正發(fā)揮著不可替代的關(guān)鍵作用。根據(jù)IDC的預(yù)測，預(yù)計全球算力規(guī)模將從2023年的1397EFLOPS增長至2030年的16ZFLOPS，預(yù)計2023-2030年復(fù)合增速達50%。

一、AI算力芯片概述

從芯片的設(shè)計理念和應(yīng)用領(lǐng)域來看，AI算力芯片可細分為兩大類：通用型與專用型。通用型AI芯片，如CPU（中央處理器）、GPU（圖形處理器）、FPGA（現(xiàn)場可編程門陣列）等，是為滿足廣泛計算需求而設(shè)計的；而專用型AI芯片，如TPU（張量處理單元）、NPU（神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理單元）、ASIC（專用集成電路）等，則是專為人工智能領(lǐng)域量身定制的。

AI算力芯片是算力的基石。CPU+GPU是目前AI服務(wù)器主流的異構(gòu)計算系統(tǒng)方案，根據(jù)IDC2018年服務(wù)器成本構(gòu)成的數(shù)據(jù)，推理型和機器學習型服務(wù)器中CPU+GPU成本占比達到50-82.6%，其中機器學習型服務(wù)器GPU成本占比達到72.8%。AI算力芯片具備強大的并行計算能力，能夠快速處理大規(guī)模數(shù)據(jù)和復(fù)雜的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，并實現(xiàn)人工智能訓(xùn)練與推理任務(wù)。

依據(jù)應(yīng)用場景的不同，AI算力芯片可進一步劃分為云端AI算力芯片、邊緣端AI算力芯片和終端AI算力芯片。無論是從云端向邊緣端的延伸，還是向終端的滲透，人工智能的各類應(yīng)用場景均離不開AI算力芯片提供的強大計算能力。值得注意的是，云端、邊緣端和終端三種場景對AI算力芯片在運算能力和功耗等方面提出了差異化的要求。

二、產(chǎn)業(yè)鏈分析

AI算力芯片產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋人工智能算法、芯片設(shè)計、芯片制造以及下游應(yīng)用等多個環(huán)節(jié)。在產(chǎn)業(yè)鏈上游，主要涉及人工智能算法和芯片設(shè)計工具。其中，人工智能算法的應(yīng)用范圍極為廣泛，涵蓋了視覺算法、語音處理算法、自然語言處理算法，以及各類機器學習方法（例如深度學習等）。芯片設(shè)計與芯片制造是AI算力芯片行業(yè)的核心所在。芯片設(shè)計工具廠商、晶圓代工廠商以及封裝測試廠商，為AI算力芯片的研發(fā)提供了必要的工具支持，并為整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。

從下游應(yīng)用場景來看，AI算力芯片廣泛應(yīng)用于云計算與數(shù)據(jù)中心、邊緣計算、消費類電子、智能制造、智能駕駛、智慧金融、智能教育等多個領(lǐng)域。

三、發(fā)展趨勢

在當今時代，算力已然成為驅(qū)動數(shù)字經(jīng)濟迅猛發(fā)展的核心新引擎，人工智能領(lǐng)域也已然步入算力驅(qū)動的新紀元，全球算力規(guī)模正以前所未有的速度持續(xù)擴張。

依據(jù)IDC、Gartner、TOP500以及中國信通院等多家權(quán)威機構(gòu)的預(yù)測數(shù)據(jù)，全球算力規(guī)模預(yù)計將從2023年的1397EFLOPS大幅增長至2030年的16ZFLOPS，在此期間（2023-2030年），全球算力規(guī)模的復(fù)合增長率預(yù)計將高達50%。從中國市場的具體情況來看，根據(jù)IDC的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年中國智能算力規(guī)模已達到725.3EFLOPS，并且預(yù)計到2028年將進一步攀升至2781.9EFLOPS，這意味著在2023-2028年期間，中國智能算力規(guī)模的復(fù)合增長率預(yù)計為46.2%。

四、部分布局AI算力芯片的上市公司

隨著近年來美國不斷加大對高端GPU的出口管制，國產(chǎn)AI算力芯片廠商迎來了極為難得的黃金發(fā)展機遇期。

與此同時，DeepSeek通過技術(shù)創(chuàng)新實現(xiàn)大模型訓(xùn)練及推理極高性價比，國產(chǎn)算力生態(tài)鏈已與DeepSeek實現(xiàn)了全方位的適配。DeepSeek通過不斷的技術(shù)革新，有效提升了AI算力芯片的運行效率，這一舉措極大地加快了國產(chǎn)AI算力芯片實現(xiàn)自主可控的進程。國產(chǎn)AI算力芯片廠商有望在市場競爭中持續(xù)提升其市場份額，逐步在全球AI算力芯片市場中占據(jù)更為重要的地位。

經(jīng)梳理，A股上市公司中在云端AI算力芯片領(lǐng)域涌現(xiàn)出不少優(yōu)秀企業(yè)。

寒武紀為國內(nèi)人工智能芯片領(lǐng)先企業(yè)，云邊端一體協(xié)同發(fā)展。公司成立于2016年，專注于人工智能芯片產(chǎn)品的研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新，致力于打造人工智能領(lǐng)域的核心處理器芯片。寒武紀能提供云邊端一體、軟硬件協(xié)同、訓(xùn)練推理融合、具備統(tǒng)一生態(tài)的系列化智能芯片產(chǎn)品和平臺化基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件。

財報顯示，根據(jù)公司2024年業(yè)績快報，公司2024年實現(xiàn)營業(yè)收入11.74億元，同比增長65.56%，歸母凈利潤為-4.43億元，同比虧損收窄47.76%。

海光信息（301325.SZ）海光信息成立于2014年，主營業(yè)務(wù)是高端處理器研發(fā)、設(shè)計和銷售，主要應(yīng)用于服務(wù)器、工作站等計算、存儲設(shè)備中，公司的產(chǎn)品包括海光通用處理器（CPU）和海光協(xié)處理器（DCU）。

財報顯示，海光信息2024年實現(xiàn)營收91.62億元，同比增長52.40%；實現(xiàn)歸母凈利潤19.31億元，同比增長52.87%。由于公司產(chǎn)品不斷迭代升級，新產(chǎn)品毛利率提升，公司盈利能力持續(xù)提升，2024年公司實現(xiàn)毛利率63.72%，同比提升4.05%，公司持續(xù)加大研發(fā)投入力度，2024年研發(fā)投入34.46億元，同比增長22.63%，研發(fā)投入占營業(yè)收入比37.61%。

芯原股份（688521.SZ）是一家依托自主半導(dǎo)體IP，為客戶提供平臺化、全方位、一站式芯片定制服務(wù)和半導(dǎo)體IP授權(quán)服務(wù)的企業(yè)。根據(jù)IPnest的數(shù)據(jù)，2023年芯原IP授權(quán)業(yè)務(wù)市場占有率位列中國第一，全球第八；2023年芯原的知識產(chǎn)權(quán)授權(quán)使用費收入排名全球第六。

根據(jù)2024年業(yè)績快報，公司2024年實現(xiàn)營業(yè)收入23.23億元，同比下降0.66%；歸母凈利潤為-6.05億元，同比增虧；公司往加大了研發(fā)投入的比重，2024年研發(fā)費用同比增加約32%。

中芯國際（688691.SZ）成立于2000年，主要為客戶提供基于多種技術(shù)節(jié)點、不同工藝平臺的集成電路晶圓代工及配套服務(wù)。公司是全球領(lǐng)先的集成電路晶圓代工企業(yè)之一，也是中國大陸集成電路制造業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，擁有領(lǐng)先的工藝制造能力、產(chǎn)能優(yōu)勢和服務(wù)配套；根據(jù)全球各純晶圓代工企業(yè)最新公布的2024年銷售額情況，中芯國際位居全球第二，在中國大陸企業(yè)中排名第一。

財報顯示，2024年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入577.96億元，同比增長27.7%；實現(xiàn)歸母凈利潤36.99億元，同比下降23.31%。公司持續(xù)加大研發(fā)投入，2024年公司研發(fā)投入達54.5億元，同比增長9.1%，占營業(yè)收入比例為9.4%。