在科技巨頭們紛紛曬出年度成績(jī)單之際，美團(tuán)的財(cái)報(bào)姍姍來(lái)遲，卻以一種沉穩(wěn)的姿態(tài)吸引了市場(chǎng)的目光。與阿里、騰訊憑借AI技術(shù)實(shí)現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)身，以及京東業(yè)績(jī)超預(yù)期但股價(jià)波瀾不驚不同，美團(tuán)的這份年報(bào)用一個(gè)“穩(wěn)”字足以概括其全年表現(xiàn)。

2024年，美團(tuán)全年?duì)I收達(dá)到3376億元，同比增長(zhǎng)22%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)更是實(shí)現(xiàn)了175%的大幅增長(zhǎng)，達(dá)到368億元，經(jīng)調(diào)整后的凈利潤(rùn)為438億元，同比增長(zhǎng)88%。這一串?dāng)?shù)字背后，是美團(tuán)在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中，依然保持了穩(wěn)健的發(fā)展步伐。

盡管以美團(tuán)優(yōu)選和小象超市為核心的新業(yè)務(wù)板塊，包括單車、海外等業(yè)務(wù)在內(nèi)的虧損率有所擴(kuò)大，但這一結(jié)果并未超出管理層的預(yù)期，且略低于市場(chǎng)的虧損預(yù)期。美團(tuán)管理層表示，這主要是由于海外業(yè)務(wù)的投入增加所致。整體來(lái)看，美團(tuán)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)符合市場(chǎng)預(yù)期，沒(méi)有帶來(lái)太大的驚喜，但也沒(méi)有令人擔(dān)憂的意外。

然而，在外賣業(yè)務(wù)整體趨穩(wěn)，上升空間逐漸收窄的背景下，美團(tuán)雖然在外賣市場(chǎng)上擁有超過(guò)2/3的市場(chǎng)份額，短期內(nèi)難以被撼動(dòng)，但業(yè)務(wù)多元化方面的進(jìn)展卻顯得平平。面對(duì)京東等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的猛烈攻勢(shì)，美團(tuán)顯然感受到了壓力。為了應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)，美團(tuán)不僅在供給側(cè)進(jìn)行了創(chuàng)新，如推出拼好飯、神搶手等項(xiàng)目，還在2025年初采取了一系列動(dòng)作，試圖為未來(lái)的發(fā)展尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

值得注意的是，本次財(cái)報(bào)中最大的變化是即時(shí)配送交易筆數(shù)和增速的具體數(shù)據(jù)不再公布。這一變化引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)外賣業(yè)務(wù)增長(zhǎng)趨勢(shì)的猜測(cè)，主流觀點(diǎn)認(rèn)為外賣業(yè)務(wù)增速可能正在放緩。事實(shí)上，從財(cái)報(bào)中可以看出，第四季度即時(shí)配送訂單量環(huán)比第三季度確實(shí)有所下降。盡管如此，美團(tuán)的核心本地商業(yè)分部收入仍然實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，其中配送服務(wù)收入也有所上漲，這主要得益于即時(shí)配送交易筆數(shù)的增加以及補(bǔ)貼的減少。

然而，配送服務(wù)并非高毛利業(yè)務(wù)，甚至可以說(shuō)賺錢難度較大。為了刺激買家提升交易頻次，美團(tuán)曾通過(guò)降低配送費(fèi)來(lái)吸引消費(fèi)者。雖然近期補(bǔ)貼有所放緩，但美團(tuán)在配送費(fèi)上仍然略低于餓了么。美團(tuán)還多次在騎手端作出“讓利”措施，如取消騎手超時(shí)扣款、為全職及穩(wěn)定兼職騎手繳納社保等，這使得配送業(yè)務(wù)的盈利能力進(jìn)一步受到挑戰(zhàn)。

盡管如此，美團(tuán)并未停止尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。近期，美團(tuán)外賣針對(duì)部分地址悄然測(cè)試起了“自取”服務(wù)。這一服務(wù)允許消費(fèi)者在選擇餐廳后，自行前往店鋪取餐，從而免去配送費(fèi)用。自取頁(yè)面以店鋪為最小運(yùn)營(yíng)顆粒，詳細(xì)標(biāo)明店鋪位置以及步行距離和時(shí)間。這一服務(wù)不僅降低了美團(tuán)的履約成本，還滿足了消費(fèi)者對(duì)即時(shí)性和確定性的需求，有助于激活近場(chǎng)消費(fèi)場(chǎng)景。

美團(tuán)在AI領(lǐng)域的布局也引起了市場(chǎng)的關(guān)注。盡管在財(cái)報(bào)中僅簡(jiǎn)短提及，但在隨后的電話會(huì)議上，美團(tuán)高層花費(fèi)了大量時(shí)間闡述其全面進(jìn)軍AI的方向。王興表示，美團(tuán)在AI領(lǐng)域的戰(zhàn)略是主動(dòng)進(jìn)攻而非被動(dòng)防守。未來(lái)，美團(tuán)的AI戰(zhàn)略將建立在員工日常工作運(yùn)用、產(chǎn)品優(yōu)化與創(chuàng)新以及自研大模型構(gòu)建三個(gè)層次上。據(jù)透露，美團(tuán)已經(jīng)部署了自研大語(yǔ)言模型“龍貓”提升員工生產(chǎn)力，并計(jì)劃在今年晚些時(shí)候推出覆蓋所有服務(wù)的AI助手。

隨著AI技術(shù)的不斷發(fā)展，美團(tuán)的這一布局無(wú)疑為其未來(lái)的發(fā)展增添了新的動(dòng)力。盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但美團(tuán)依然保持著穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)，并在不斷探索新的增長(zhǎng)點(diǎn)。在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，美團(tuán)能否憑借其在AI領(lǐng)域的布局實(shí)現(xiàn)更大的突破，讓我們拭目以待。