雖然成立時(shí)間不知足5年，但庫(kù)迪咖啡始終是業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。這家以“9.9元咖啡”掀起價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)暴的品牌，在創(chuàng)始人陸正耀的帶領(lǐng)下，正以近乎瘋狂的速度擴(kuò)張。

從2022年成立至今，其全球門店已突破1萬(wàn)家，并宣布將在年底前沖擊5萬(wàn)家的驚人目標(biāo)。然而，這場(chǎng)看似勢(shì)如破竹的擴(kuò)張背后，是資本、供應(yīng)鏈與商業(yè)邏輯的多重博弈。

庫(kù)迪的擴(kuò)張邏輯簡(jiǎn)單而激進(jìn)：低價(jià)策略開路，多業(yè)態(tài)并行。自2023年起，其將“全場(chǎng)9.9元”的補(bǔ)貼政策延長(zhǎng)至2026年，試圖用價(jià)格戰(zhàn)培育市場(chǎng)并擠壓對(duì)手。

為支撐這一策略，庫(kù)迪在安徽投建了年產(chǎn)能4.5萬(wàn)噸的供應(yīng)鏈基地，宣稱通過(guò)垂直整合降低原材料成本，同時(shí)推出“店中店”“便利店”等新業(yè)態(tài)，將咖啡吧臺(tái)嵌入網(wǎng)吧、藥店甚至沙縣小吃，以近乎“寄生”的方式降低拓店成本。

然而，這種模式很快暴露問題：部分店中店因缺乏獨(dú)立門頭導(dǎo)致品牌形象模糊，聯(lián)營(yíng)商因客源分流頻繁抗議，而便利店業(yè)態(tài)則面臨SKU管理復(fù)雜、鮮食供應(yīng)鏈薄弱的挑戰(zhàn)。

庫(kù)迪的野心還不止于咖啡。2025年，其宣布進(jìn)軍便利店行業(yè)，試圖以“咖啡+熱食”組合重構(gòu)零售生態(tài)。但這條路充滿未知：傳統(tǒng)便利店巨頭全家、羅森的鮮食SKU超50種，而庫(kù)迪僅20余款；日系品牌憑借中央廚房將損耗率控制在5%以內(nèi)，庫(kù)迪卻因冷鏈不足導(dǎo)致?lián)p耗高企。盡

管庫(kù)迪宣稱通過(guò)“翻牌”非品牌夫妻店快速擴(kuò)張，但這些門店多位于低線城市，與咖啡主力消費(fèi)群體錯(cuò)位，且管理難度陡增。

有行業(yè)觀察者認(rèn)為，庫(kù)迪的激進(jìn)本質(zhì)是一場(chǎng)資本驅(qū)動(dòng)的豪賭，其聯(lián)營(yíng)模式依賴新店現(xiàn)金流輸血，若無(wú)法在規(guī)模與盈利間找到平衡，5萬(wàn)店目標(biāo)或?qū)⒊蔀橥峡鍘?kù)迪的最后一根稻草。