文 | 光子星球
蔚來(lái)交出了第三季度答卷。
從最早預(yù)計(jì)的2023年第四季度實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，到2024年全年實(shí)現(xiàn)盈利，再到如今的“2026年實(shí)現(xiàn)全面盈利”，李斌的flag一直在打破重立。
11月20日，蔚來(lái)發(fā)布了2024年第三季度財(cái)報(bào)：車輛交付61855臺(tái)，創(chuàng)單季交付歷史新高；整車毛利率13.1%，實(shí)現(xiàn)了今年以來(lái)的持續(xù)提升。同時(shí)得益于樂(lè)道L60的逐步起量，四季度交付指引和營(yíng)收指引均創(chuàng)下歷史新高。
然而蔚來(lái)虧損依然嚴(yán)重。第三季度總營(yíng)收為186.735億元，同比下降2.1%；汽車銷售收入為166.976億元，同比下降4.1%；而凈虧損已經(jīng)達(dá)到50.597億元，虧損額同比增長(zhǎng)8.1%。
今年，蔚來(lái)已經(jīng)虧掉超過(guò)150億元，盈虧平衡看起來(lái)還是個(gè)有些距離的目標(biāo)。
2024第三季度，蔚來(lái)基本只賣(mài)2024款新車，更為低價(jià)的樂(lè)道L60在9月底開(kāi)始交付，在此情況下蔚來(lái)賣(mài)車單價(jià)下降到了27萬(wàn)元，其原因可能來(lái)自蔚來(lái)進(jìn)一步加大促銷力度。隨著樂(lè)道占比的逐步提升，未來(lái)賣(mài)車單價(jià)還將出現(xiàn)下滑。
雖然蔚來(lái)連續(xù)穩(wěn)坐月銷2萬(wàn)俱樂(lè)部，但在新勢(shì)力榜上的排名在近兩個(gè)月已掉出前五。作為對(duì)比，從7月以來(lái)，小鵬、小米、極氪均從1萬(wàn)臺(tái)出頭增長(zhǎng)至2萬(wàn)臺(tái)以上，實(shí)現(xiàn)了月銷量幾乎翻倍，而蔚來(lái)則始終在2.1萬(wàn)臺(tái)左右徘徊。
對(duì)此，李斌在財(cái)報(bào)會(huì)議上表示，銷量的小幅下降，是公司為減輕因月交付量達(dá)2萬(wàn)臺(tái)導(dǎo)致的毛利壓力而主動(dòng)調(diào)整促銷政策的結(jié)果，這一調(diào)整在預(yù)期之內(nèi)。
就在今天，網(wǎng)絡(luò)有傳言比亞迪與蔚來(lái)合作成立比未來(lái)汽車集團(tuán)，稱比未來(lái)汽車集團(tuán)將以165億元收購(gòu)蔚來(lái)汽車。不過(guò)，此消息很快被蔚來(lái)和比亞迪雙方同時(shí)進(jìn)行了辟謠。比亞迪集團(tuán)品牌及公關(guān)處總經(jīng)理李云飛辟謠稱其為“嚴(yán)重不實(shí)消息”。
如過(guò)去幾年一樣，每當(dāng)蔚來(lái)處于關(guān)鍵轉(zhuǎn)折時(shí)期，市場(chǎng)上好像總會(huì)出現(xiàn)一些傳言，這確實(shí)會(huì)吸引相當(dāng)多人的眼球。但對(duì)于蔚來(lái)而言，外界即便有再多的傳言，也不如做好自己的事重要。當(dāng)下的蔚來(lái)，需要將精力聚焦于兩大子品牌，以及接下來(lái)的NT3.0平臺(tái)車型。
樂(lè)道“分憂”，螢火蟲(chóng)“解難”
樂(lè)道L60對(duì)于蔚來(lái)的重要性，不亞于MONA M03之于小鵬。
從李斌本人頻頻為樂(lè)道站臺(tái)和直播就能看出，樂(lè)道并非單純只是蔚來(lái)的一個(gè)低端子品牌，而是肩負(fù)著另一條增長(zhǎng)曲線。此前李斌就有提到過(guò)，如果樂(lè)道銷量能達(dá)到主品牌NIO總和，也就是每月2萬(wàn)臺(tái)以上，蔚來(lái)就將實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。
從樂(lè)道L60上市發(fā)布會(huì)來(lái)看，這款被寄予厚望的車型并未掉鏈子，讓李斌直呼“賣(mài)爆了”，據(jù)業(yè)界估算，其大定數(shù)據(jù)可能達(dá)到了4萬(wàn)臺(tái)。
雖然目前樂(lè)道產(chǎn)能還無(wú)法滿足快速交付，但已經(jīng)在逐漸爬坡，據(jù)蔚來(lái)公告，L60在10月共交付4319臺(tái)。李斌在9月表示，12月份樂(lè)道的產(chǎn)能可達(dá)1萬(wàn)臺(tái)，明年三月計(jì)劃達(dá)到2萬(wàn)臺(tái)。
光子星球曾在《含著“金湯匙”的樂(lè)道，劍指特斯拉的“五指山”》中詳細(xì)分析過(guò)L60，均衡的產(chǎn)品力和bass方案加持下15萬(wàn)的起售價(jià)，讓L60的確具備爆款的潛質(zhì)。
不過(guò)，為降低成本，L60取消了激光雷達(dá)，改為采用視覺(jué)方案，與之對(duì)應(yīng)的是僅配備了一顆Orin X智駕芯片，這意味著L60或許很難實(shí)現(xiàn)高階智駕。
在財(cái)報(bào)會(huì)議上，李斌表示樂(lè)道明年將推出兩款全新的車型，分別是6/7座SUV和大5座SUV，對(duì)標(biāo)理想的L8/L7進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。
而蔚來(lái)第三品牌Firefly螢火蟲(chóng)定位于高端小車，類似寶馬MINI，將于下個(gè)月的NIO Day 2024正式發(fā)布，并在2025年上半年開(kāi)啟交付。
李斌稱，2025年蔚來(lái)的目標(biāo)是總體銷量翻番，也就是45萬(wàn)臺(tái)左右，同時(shí)毛利率要提升至20%。
NT3.0，主品牌NIO的希望
當(dāng)然，拉動(dòng)銷量的重?fù)?dān)，不能全部落在樂(lè)道和螢火蟲(chóng)身上。蔚來(lái)當(dāng)初之所以堅(jiān)持決定將兩個(gè)價(jià)格定位區(qū)間較低的品牌獨(dú)立出來(lái)，也有不損傷主品牌NIO形象的考量——在這一點(diǎn)上，浸淫高端服務(wù)領(lǐng)域已久的蔚來(lái)，顯然比小鵬看得更遠(yuǎn)。
而NT3.0平臺(tái)正是主品牌NIO銷量增長(zhǎng)的重要希望。買(mǎi)新不買(mǎi)舊是消費(fèi)者的習(xí)慣心理，既然知道新平臺(tái)的車型很快就要上市，那自然不太會(huì)選擇老平臺(tái)的產(chǎn)物。只要不是短時(shí)內(nèi)急需購(gòu)車的用戶，相當(dāng)大的一部分老車主都在持幣觀望——在這一點(diǎn)上，開(kāi)誠(chéng)布公的蔚來(lái)，顯然也比極氪更加有格局。
NT3.0平臺(tái)采用了全新電子電氣架構(gòu)，搭載800V高壓架構(gòu)，也配備了更為現(xiàn)金的智能座艙系統(tǒng)和智駕技術(shù)。李斌表示，明年蔚來(lái)品牌會(huì)陸續(xù)切換到新NT3.0平臺(tái)，進(jìn)入到新產(chǎn)品周期，旗艦轎車ET9會(huì)是其中的首款車型，明后兩年會(huì)完成產(chǎn)品的切換升級(jí)。據(jù)悉，蔚來(lái)全新的MPV車型也是通過(guò)NT3.0打造，并于2025年上市。
因此，可以理解為當(dāng)NT3.0平臺(tái)新車型正式上市后，將會(huì)有一批等待觀望的用戶涌入，為蔚來(lái)帶來(lái)短期的銷量爆發(fā)。
小鵬前幾天剛發(fā)布的第三季度財(cái)報(bào)顯示，小鵬虧損額已經(jīng)大幅收窄一半，這主要得益于MONA M03的熱賣(mài)。而P7+的接力，也讓小鵬看到了明年就實(shí)現(xiàn)盈利的希望。
因此從樂(lè)觀的角度來(lái)看，蔚來(lái)雖然當(dāng)下虧損嚴(yán)重，但只要銷量起來(lái)了，一切都好說(shuō)，扭虧為盈也許實(shí)現(xiàn)得比預(yù)想中還要快。
在今日辟謠比亞迪收購(gòu)蔚來(lái)傳聞的同時(shí)，蔚來(lái)品牌與傳播助理副總裁馬麟也在微博上表示，“公司近況挺好，三季度現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，10月毛利進(jìn)一步提升多賺了一個(gè)億，12月樂(lè)道將破萬(wàn)。感謝朋友們的關(guān)心和支持，我們繼續(xù)加電“。
考慮到2025年將是蔚來(lái)的產(chǎn)品大年，尤其是NT3.0平臺(tái)車型開(kāi)啟交付，年銷量45萬(wàn)臺(tái)的目標(biāo)并非沒(méi)有可能實(shí)現(xiàn)。
蔚來(lái)的“殺手锏”換電體系也還在加速布局。11月21日的2024中國(guó)汽車充換電生態(tài)大會(huì)上，蔚來(lái)高級(jí)副總裁沈斐表示，“蔚來(lái)一直在做我們堅(jiān)持認(rèn)為對(duì)的事情，‘換電’就是其中最典型的代表”。
目前蔚來(lái)已經(jīng)打通了19個(gè)省級(jí)行政區(qū)的高速換電網(wǎng)絡(luò)，建成了“七縱六橫”11大城市群的高速換電網(wǎng)絡(luò)，在全國(guó)共擁有2679座換電站，其中高速公路換電站887座。蔚來(lái)計(jì)劃在未來(lái)幾年時(shí)間，累計(jì)建成5000座換電站。
同時(shí)，正有越來(lái)越多的車企加入蔚來(lái)?yè)Q電“大家族”，目前長(zhǎng)安、吉利、江淮、奇瑞、路特斯、廣汽、一汽、睿藍(lán)、鴻蒙智行均與蔚來(lái)達(dá)成合作，可以共享蔚來(lái)的換電服務(wù)。
不過(guò)，換電只是代表著一個(gè)很長(zhǎng)遠(yuǎn)的未來(lái)可能性，遠(yuǎn)水解不了近渴，要從根本上向好，則需要提升現(xiàn)有銷量規(guī)模。
蔚來(lái)崛起的希望在汽車銷量上，其走向危機(jī)的根源也會(huì)是銷量。因此接下來(lái)一年的交付量表現(xiàn)，將在很大程度上決定這家公司的命運(yùn)，一念成佛還是一念成魔，二者之間也許只有一步之遙。
