阿里AI布局加速，重估行情下市值能否再創(chuàng)新高？

發(fā)布時間：2025-02-21 09:53 來源：港股那點事作者：唐云澤

近期，中國資本市場正經(jīng)歷一場由AI技術(shù)驅(qū)動的資產(chǎn)重估熱潮，這一趨勢與當年ChatGPT引領(lǐng)的美股AI牛市有著異曲同工之妙。多家外資投行紛紛指出，“AI引發(fā)中國科技資產(chǎn)重估”，預(yù)示著中國科技資產(chǎn)的定價邏輯正經(jīng)歷深刻變革。

在這場重估行情中，阿里巴巴作為旗艦企業(yè)，其表現(xiàn)尤為引人注目。恒生科技指數(shù)成份股Top10漲幅榜上，阿里巴巴位列第五，累計漲幅接近47%。這一成績不僅彰顯了阿里的市場地位，更使其成為中國科技資產(chǎn)重估敘事的核心焦點。

阿里巴巴最新財報的發(fā)布，進一步加劇了市場對其AI價值的關(guān)注。在財報發(fā)布后的業(yè)績電話會上，阿里巴巴集團CEO吳泳銘明確表示，未來三年，阿里將以AI為核心戰(zhàn)略，加大在AI基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)模型平臺及AI原生應(yīng)用、現(xiàn)有業(yè)務(wù)的AI轉(zhuǎn)型等方面的投入。這一表態(tài)不僅彰顯了阿里在AI領(lǐng)域的決心，更透露出其在長期布局下的獨特價值。

阿里的AI戰(zhàn)略之所以備受矚目，關(guān)鍵在于其應(yīng)用場景明確、盈利模式清晰。告別了過去單純依賴“故事”和“想象空間”的敘事邏輯，市場資金愈發(fā)青睞那些具備實際應(yīng)用價值的AI公司。而阿里在AI領(lǐng)域的布局，恰好契合了這一趨勢。

從財務(wù)表現(xiàn)來看，阿里有著堅實的業(yè)績基礎(chǔ)。最新財報顯示，其營收和調(diào)整后EBITDA均超出市場預(yù)期。而在AI方面，阿里相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)六個季度保持三位數(shù)增長，這一亮眼表現(xiàn)進一步穩(wěn)固了其在AI領(lǐng)域的核心玩家地位。

特別是在AI技術(shù)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟效益方面，阿里展現(xiàn)出了強大的實力。其AI相關(guān)產(chǎn)品收入的連續(xù)高速增長，以及阿里云收入增速的回升和盈利的穩(wěn)定，都證明了阿里在AI領(lǐng)域的投入正在逐漸轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的經(jīng)濟回報。

阿里在AI領(lǐng)域的長期積累和技術(shù)儲備，使其在市場中具備極高的辨識度。無論是云計算、AI模型研發(fā)，還是電商等業(yè)務(wù)場景的AI應(yīng)用，阿里都處于行業(yè)領(lǐng)先地位。特別是與蘋果的合作傳聞，更是讓阿里的AI影響力如虎添翼。

這一合作不僅意味著蘋果對阿里通義千問大模型及阿里云全棧技術(shù)能力的認可，更將阿里與OpenAI進行了對標，極大地提升了市場對阿里AI實力的認知。同時，這也為阿里的AI技術(shù)提供了更廣闊的應(yīng)用場景和驗證機會。

展望未來，阿里將繼續(xù)加大在AI領(lǐng)域的投入，以技術(shù)突破為引領(lǐng)，推動應(yīng)用場景的落地和現(xiàn)金流的驗證。通過“技術(shù)突破-場景落地-現(xiàn)金流驗證-資本反哺”的螺旋上升進程，阿里有望在中國科技資產(chǎn)重估行情中繼續(xù)鞏固其領(lǐng)先地位。