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作為A股首支“破凈發(fā)行”銀行股，蘭州銀行(001227.SZ) 在今年暑期迎來“大換血”，啟用更加年輕的管理層。但從已經(jīng)披露的三季報(bào)顯示，其雙重承壓之頹勢(shì)仍未消減，業(yè)績(jī)?cè)鏊俑尕?fù)、不良率上升、非息收入縮水、問題貸款比例等多個(gè)問題纏身，業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)依舊任重道遠(yuǎn)。

蘭州銀行股價(jià)走勢(shì)

截至三季度，該行資產(chǎn)總額4809.79億元，較上年末增長(zhǎng)6.08%；負(fù)債總額4462.76億元，較上年末增長(zhǎng)6.22%；吸收存款3602.25億元，較上年末增長(zhǎng)6.78%，發(fā)放貸款及墊款2478.25億元，較上年末增加4.10%。

與半年報(bào)表現(xiàn)一致，蘭州銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上維持凈利增長(zhǎng)，營(yíng)收下降局面，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.51億元，同比增長(zhǎng)5.50%，營(yíng)收同比下降1.85%。

隨著第三季度利息收入整體下滑，非息收入大跌，蘭州銀行通過“以量補(bǔ)價(jià)”加大信貸資產(chǎn)投放維持營(yíng)收規(guī)模的策略可謂再度失靈。在近年“救價(jià)”措施亦“竹籃打水”后，新晉年輕高管們無(wú)疑面臨空前考驗(yàn)。

業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄?，不良率走?/p>

在銀行業(yè)收入普遍承壓之下，蘭州銀行業(yè)績(jī)疲態(tài)自2022年第二季度起就尤為明顯。今年上半年，蘭州銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約39.95億元，同比下降3.61%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約9.43億元，同比降幅1.53%。

今年前三季度，蘭州銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入60.53億元，同比下降3.02%；歸母凈利潤(rùn)為14.95億元，同比增長(zhǎng)0.95%。對(duì)比去年全年7.59%和7.55%的營(yíng)收、凈利增速，放緩明顯。參考中報(bào)，該行貸款、存放央行款項(xiàng)、同業(yè)業(yè)務(wù)、金融投資資產(chǎn)利率分別下滑0.36、0.45、0.18、0.18個(gè)百分點(diǎn)，利息收入整體下滑。

圖源：蘭州銀行財(cái)報(bào)

從規(guī)模增量來看，其增速更顯緩慢。2019年~2023年，該行營(yíng)業(yè)收入由76.18億元增至80.16億元，增幅5.2%；歸母凈利潤(rùn)由14.64億元增至18.64億元，增幅27.32%，增量?jī)H4億元左右?？偭可?，蘭州銀行歸母凈利潤(rùn)至今未能恢復(fù)2018年20億元以上的水平，回落明顯。

同時(shí)，蘭州銀行不良率持續(xù)逐年走高，自2022年以來由1.71%增加0.11個(gè)百分點(diǎn)至今年上半年的1.82%，在42家上市銀行中排名倒數(shù)第二，僅次于鄭州銀行1.87%。三季報(bào)顯示，該行不良率已經(jīng)增至1.83%。

破發(fā)破凈局面未改，非息收入持續(xù)下降

營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成上，蘭州銀行三季度實(shí)現(xiàn)利息凈收入43.86億元，較上年同期下降0.04億元，占營(yíng)業(yè)收入的75.08%。非利息收入方面，該行較去年同期下滑10.13%，今年中期下滑36.40%，主要系手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比下降，以及公允價(jià)值變動(dòng)損益同比降低等。

在貸款五級(jí)分類中，蘭州銀行的關(guān)注類占比依然偏高，達(dá)到5.54%，加上不良貸款率達(dá)到7.37%;按逾期貸款占比計(jì)算，逾期率超過5.75%，問題貸款比例和逾期貸款比例在42家上市A股銀行當(dāng)中仍偏高。

圖源：蘭州銀行公告

需要注意的是，截至9月末蘭州銀行的資本充足率為11.86%、一級(jí)資本充足率為9.72%、核心一級(jí)資本充足率已下降到8.28%，比年初有所降低，在42家上市銀行當(dāng)中處于最低水平，也已逐漸逼近7.5%的監(jiān)管紅線。

上市以來，蘭州銀行市場(chǎng)表現(xiàn)則更為低迷：該行2022年1月17日正式登陸深交所，發(fā)行價(jià)3.57元，每股凈資產(chǎn)為4.33元，發(fā)行即破凈，是A股銀行板塊第一家破凈發(fā)行的銀行。上市后，蘭州銀行股價(jià)短暫觸及7.3元的峰值，此后持續(xù)陰跌，今年9月下旬跌至2.07元?dú)v史新低，市值蒸發(fā)近300億。截至今日收盤股價(jià)為2.48元，較月初高點(diǎn)回撤16.9%。

即使蘭州銀行過去2年內(nèi)兩次觸發(fā)穩(wěn)股措施，眼下股價(jià)依舊破發(fā)57.27%，每股凈資產(chǎn)為5.16元，當(dāng)下股價(jià)還有超過一倍的距離。（作者 | 黃田）