圖片系A(chǔ)I生成
11月19日，小鵬汽車交出了一份自稱“史上最強(qiáng)”的財(cái)報(bào)。
財(cái)報(bào)顯示，小鵬汽車第三季度總營(yíng)收101億元人民幣，同比增長(zhǎng)18.4%，環(huán)比增長(zhǎng)24.5%。其中，汽車銷售收入88億元，同比增長(zhǎng)12.1%，環(huán)比增長(zhǎng)29%。
對(duì)于第三季度總收入和汽車銷售收入的增長(zhǎng)，小鵬汽車表示，主要得益于汽車交付量的增加，2024年第三季度交付量為46533輛，同比增長(zhǎng)16.3%。
在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議上，小鵬汽車聯(lián)席總裁顧宏地重提了“盈虧平衡”時(shí)間表——預(yù)計(jì)將在2025年晚些時(shí)候?qū)崿F(xiàn)盈虧平衡。此前兩年左右，小鵬汽車曾提到過(guò)這一時(shí)間點(diǎn)。
然而，資本市場(chǎng)的反應(yīng)卻與之相反。11月19日，小鵬汽車在美股先是快速上漲，但又快速回落，盤中跌幅一度超過(guò) 8%。
毛利率邁入及格線
在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，投資者關(guān)注最多的一個(gè)話題就是利潤(rùn)率改善。
財(cái)報(bào)顯示，第三季度小鵬汽車的整體毛利率為15.26%，同比提升18個(gè)百分點(diǎn)。在新能源汽車行業(yè)，毛利率的標(biāo)準(zhǔn)線在15%-20%之間，這也就意味著小鵬汽車終于邁入了及格線。
在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，小鵬汽車將其主要?dú)w因于成本削減和電池成本下降。同時(shí)，也表示第二季度有一些EOP（期末價(jià)格）影響，但第三季度較少，也推動(dòng)了毛利率的提高。
拆解來(lái)看，服務(wù)及其他收入貢獻(xiàn)更大，達(dá)到13.1億元，利潤(rùn)率高達(dá)60.1%，這部分主要是與大眾合作的技術(shù)研發(fā)服務(wù)費(fèi)。汽車毛利率雖然也升到了8.6%，但環(huán)比僅增長(zhǎng)2個(gè)百分點(diǎn)，增幅不大。不過(guò)，在低價(jià)MONA M03的交付下仍能達(dá)到這一數(shù)字，也超出了市場(chǎng)預(yù)期。
小鵬汽車2024年第三季度財(cái)報(bào)截圖
MONA M03的單價(jià)較低，價(jià)格在11.98萬(wàn)—15.58萬(wàn)元之間，尤其是目前MONA M03交付的版本僅為無(wú)高階智駕的車型，具備高階智駕功能的15.58萬(wàn)元Max版要等到明年2月才能開(kāi)始交付，因此更加拉低了車型單價(jià)。
根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)測(cè)算，第三季度小鵬汽車單車均價(jià)為18.9萬(wàn)元，相比上季度的22.6萬(wàn)下降3.7萬(wàn)元。
不過(guò)好在成本控制和毛利率方面持續(xù)有所改善，單車均價(jià)的下降并未導(dǎo)致單車毛率的下滑。
自8月底上市以來(lái)，MONA M03已實(shí)現(xiàn)兩個(gè)月交付連續(xù)破萬(wàn)。得益于MONA M03爆銷，帶動(dòng)了小鵬汽車的整體銷量。
在此之前，小鵬汽車的銷量持續(xù)低迷，2月份的交付量更是一度降至4535輛。自從MONA M03 上市以后，小鵬汽車已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月的交付量破2萬(wàn)臺(tái)。
對(duì)于第四季的表現(xiàn)，小鵬汽車認(rèn)為，利潤(rùn)率更佳的P7+交付將有望提升小鵬的整體盈利表現(xiàn)。小鵬汽車財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)副總裁吳佳銘指出，第四季交付的P7+將使用其新平臺(tái)，有望實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)毛利率增長(zhǎng)。再加上交付量上升帶來(lái)的規(guī)模效益，下半年的利潤(rùn)率將見(jiàn)改善。
明年將推出至少4款車型，產(chǎn)能接得住嗎？
今年小鵬汽車的另一款重要車型是——小鵬 P7+，該車型已經(jīng)在11月11日開(kāi)始首批交付。
小鵬 P/G 系列車型負(fù)責(zé)人 Nick 在社交平臺(tái)上透露，P7+ 首周交付 2270 臺(tái)。小鵬汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼 CEO 何小鵬預(yù)計(jì)，11 月公司總交付量將超過(guò)3萬(wàn)臺(tái)，12月P7+月交付量將達(dá)到 1 萬(wàn)臺(tái)以上。
在MONA M03和P7+兩款爆款車型的加持下，小鵬汽車預(yù)計(jì)2024年第四季度交付量將達(dá)到8.7萬(wàn)臺(tái)至9.1萬(wàn)臺(tái)，即單月平均交付2.9至3萬(wàn)輛。
但與爆款車型同時(shí)而來(lái)的是市場(chǎng)關(guān)注的產(chǎn)能問(wèn)題。
畢竟，小鵬汽車曾經(jīng)歷過(guò)產(chǎn)能困境。去年小鵬G6上市時(shí)也是訂單爆棚，但由于產(chǎn)能跟不上，最長(zhǎng)交付周期拉到了12周，不少等得不耐煩的準(zhǔn)車主轉(zhuǎn)投別家，小鵬G6后續(xù)銷量也隨之熄火。
前不久，也傳出MONA M03交付出現(xiàn)延期的情況，對(duì)此，何小鵬在前不久的小鵬P7+發(fā)布會(huì)上表示，針對(duì)MONA M03車型交付延遲的問(wèn)題，工廠11月、12月會(huì)提高30%至40%的產(chǎn)能。
小鵬汽車財(cái)務(wù)副總裁Charles Zhang也在電話會(huì)上透露，目前小鵬汽車在廣州和肇慶的工廠都已經(jīng)啟動(dòng)了“雙班模式”。在“雙班倒”的模式下，每個(gè)工廠的年產(chǎn)能大概在20萬(wàn)到30萬(wàn)臺(tái)。
據(jù)悉，MONA M03、小鵬P7+的積壓訂單已經(jīng)排到了明年一季度。至于交付時(shí)間是否會(huì)影響車主錯(cuò)失購(gòu)車補(bǔ)貼，畢竟多地“以舊換新”補(bǔ)貼截止時(shí)間為2024年12月31日，且申請(qǐng)補(bǔ)貼需提供車輛車架號(hào)。
對(duì)此，小鵬汽車在電話會(huì)上表示，在下訂單的時(shí)候，用戶就能看到交付時(shí)間需要8周到11周。所以，這些新下單的用戶在下單的時(shí)候就已經(jīng)了解了具體的交付日期，所以他們不會(huì)有過(guò)高的期待。并且，小鵬汽車相信用戶不會(huì)因?yàn)檠a(bǔ)貼政策的變化而改變（訂購(gòu)）決定。
顯然，能否守護(hù)住爆款，對(duì)小鵬汽車而言是一項(xiàng)考驗(yàn)。
更何況，何小鵬在電話會(huì)上還透露，明年小鵬汽車將進(jìn)入強(qiáng)產(chǎn)品周期，計(jì)劃推出至少4款新車，包括首次推出超級(jí)電動(dòng)版本車型。另外，明年小鵬汽車還將推出多個(gè)現(xiàn)有車型的改款車型。
更多的車型意味著對(duì)小鵬銷售及生產(chǎn)能力的更大考驗(yàn)。Charles Zhang表示，小鵬汽車的長(zhǎng)期產(chǎn)能規(guī)劃已經(jīng)制定到了2026年。同時(shí)，小鵬汽車正在和供應(yīng)商合作打造統(tǒng)一平臺(tái)，計(jì)劃通過(guò)跨平臺(tái)車輛組件共享來(lái)提高效率。
