2024年，紅利投資領(lǐng)域迎來(lái)了諸多令人矚目的變化，從政策面的積極扶持，到資金面的大幅增配，再到基本面分紅的歷史新高，整體呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)。本文將深入探討2024年紅利投資領(lǐng)域的顯著變化，并對(duì)2025年的配置邏輯進(jìn)行初步展望。

數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日，A股市場(chǎng)已有3972家公司實(shí)施了分紅，分紅總額高達(dá)2.39萬(wàn)億元，無(wú)論是分紅公司數(shù)量還是分紅金額，均刷新了歷史記錄。這一數(shù)據(jù)充分展示了A股市場(chǎng)在回報(bào)投資者方面的顯著進(jìn)步。

從分紅金額來(lái)看，A股市場(chǎng)前20家上市公司的分紅金額均超過(guò)了200億元，其中包括工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)移動(dòng)等知名企業(yè)。從行業(yè)分布來(lái)看，銀行業(yè)上市公司數(shù)量最多，其次是石油石化、煤炭和通訊等行業(yè)。這些行業(yè)不僅盈利能力突出，而且在回饋投資者方面也表現(xiàn)出色。

市場(chǎng)表現(xiàn)方面，中證紅利全收益指數(shù)在上半年表現(xiàn)出色，盡管在924行情后相對(duì)于滬深300等指數(shù)有所落后，但整體年度漲幅依然接近19%，延續(xù)了其強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。這一指數(shù)的長(zhǎng)期表現(xiàn)同樣令人矚目，近十年來(lái)累計(jì)收益達(dá)到了145.93%，遠(yuǎn)超同期滬深300收益指數(shù)和中證500收益指數(shù)。

隨著10年期國(guó)債收益率的快速下行，中證紅利指數(shù)股息率與10年期國(guó)債收益率的比值進(jìn)一步提高，高股息資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯。這為投資者提供了更多的投資機(jī)會(huì)和更高的收益潛力。

在ETF領(lǐng)域，為提升持有人的體驗(yàn)感和獲得感，ETF產(chǎn)品也相應(yīng)提高了分紅力度。以中證紅利ETF（515080）為例，該ETF今年實(shí)施了季度評(píng)估分紅機(jī)制，年內(nèi)共計(jì)分紅4次，累計(jì)分紅比例達(dá)到了4.66%。這一舉措不僅提升了投資者的收益水平，也增強(qiáng)了ETF產(chǎn)品的吸引力。

展望未來(lái)，多家券商對(duì)2025年的紅利投資機(jī)會(huì)持樂(lè)觀態(tài)度。中信證券認(rèn)為，隨著跨年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)穩(wěn)中向好，以及明年化債政策有望前置和地產(chǎn)銷(xiāo)售有望迎來(lái)“小陽(yáng)春”，活躍資金主導(dǎo)的主題輪動(dòng)和機(jī)構(gòu)資金紅利增配的意愿將推動(dòng)跨年行情。華福證券則看好2025年央國(guó)企紅利的投資機(jī)會(huì)，認(rèn)為政策端或可受益于化債和并購(gòu)重組兩大主線，資金端或可受益于險(xiǎn)資入市，估值端或可受益于估值重塑。