在今年的A股市場(chǎng)春季行情中，科技股成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，其中AI產(chǎn)業(yè)鏈的表現(xiàn)尤為亮眼。AI產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部，兩大熱點(diǎn)備受矚目：一是由DeepSeek大模型引發(fā)的算力概念熱潮，二是由宇樹科技人形機(jī)器人激發(fā)的機(jī)器人概念崛起。

在滬深兩市中，共有7只專注于機(jī)器人領(lǐng)域的交易型開放式指數(shù)基金（ETF）。這些ETF可被分為兩類：一類追蹤中證機(jī)器人指數(shù)（H30590），包括華夏、天弘、嘉實(shí)、銀華、國泰基金旗下的5只ETF；另一類則跟蹤國證機(jī)器人100指數(shù)（980022），由易方達(dá)與景順長城基金各推出1只ETF。

從今年以來的市場(chǎng)表現(xiàn)看，截至3月18日，中證機(jī)器人指數(shù)以27.21%的漲幅略勝一籌，超越了國證機(jī)器人產(chǎn)業(yè)指數(shù)（機(jī)器人100指數(shù)）的24.69%漲幅。這一差異在追蹤這兩個(gè)指數(shù)的ETF業(yè)績(jī)上也有所體現(xiàn)。

中證機(jī)器人指數(shù)自2015年2月推出以來，一直致力于反映機(jī)器人相關(guān)上市公司的股票走勢(shì)。該指數(shù)包含70只成分股，截至2月28日，前十大權(quán)重股合計(jì)占比達(dá)50.57%，其中匯川技術(shù)、科大訊飛、大華股份、石頭科技、中控技術(shù)占據(jù)重要位置，特別是后兩者為上證科創(chuàng)板公司。

與此同時(shí)，國證機(jī)器人產(chǎn)業(yè)指數(shù)也于2015年2月啟動(dòng)，旨在反映滬深市場(chǎng)中機(jī)器人產(chǎn)業(yè)上市公司的證券價(jià)格變化。該指數(shù)由100只成分股組成，截至2月28日，前十大權(quán)重股合計(jì)占比42.05%，權(quán)重相對(duì)分散，其中僅匯川技術(shù)和科大訊飛兩只股票的權(quán)重超過5%。

值得注意的是，這兩個(gè)指數(shù)的前十大權(quán)重股中有6只重合，包括匯川技術(shù)、科大訊飛、石頭科技、雙環(huán)傳動(dòng)、中控技術(shù)和機(jī)器人，顯示出兩者成分股的高度重疊，這也是它們上半年漲幅相近的重要原因。

盡管這7只機(jī)器人ETF的成立時(shí)間有所差異，且初始份額相近，但目前的資產(chǎn)規(guī)模卻呈現(xiàn)出明顯的兩極分化。截至3月18日，華夏基金旗下的機(jī)器人ETF份額高達(dá)128.8619億份，位居首位；天弘基金旗下的機(jī)器人ETF份額也達(dá)到50.69億份。相比之下，其他5只ETF的規(guī)模則明顯較小，規(guī)模最大的也僅為5.1761億份，最少的僅有2.8492億份。

進(jìn)一步分析這些ETF規(guī)模的變化軌跡，可以發(fā)現(xiàn)自去年9月24日井噴行情以來，規(guī)模分化趨勢(shì)日益明顯。華夏機(jī)器人ETF的份額從去年9月底的17.05億份猛增到今年3月18日的128.8619億份，增幅高達(dá)655.79%；天弘機(jī)器人ETF的份額也在此期間從7.20億份增加到50.2609億份，增幅達(dá)598.07%。而其他5只ETF雖然規(guī)模也有所增長，但由于基數(shù)偏小，整體規(guī)模仍然不大。

華夏和天弘旗下的機(jī)器人ETF之所以能在規(guī)模上保持領(lǐng)先，關(guān)鍵在于它們?cè)谑袌?chǎng)低谷期保持了較大的存量份額。去年8月，中證機(jī)器人指數(shù)觸及低點(diǎn)，多數(shù)跟蹤該指數(shù)的ETF份額不足1億份，但華夏和天弘的機(jī)器人ETF卻分別保有17.05億份和7.20億份。隨著AI產(chǎn)業(yè)鏈站上風(fēng)口，機(jī)器人成為A股領(lǐng)漲板塊之一，這兩個(gè)ETF便像滾雪球一般迅速擴(kuò)大了自身規(guī)模。