自年初以來(lái)，港股市場(chǎng)在全球大類資產(chǎn)中的表現(xiàn)尤為搶眼，呈現(xiàn)出一波強(qiáng)勁的上漲態(tài)勢(shì)。

從1月14日的低點(diǎn)算起，港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)至今已累積了26.64%的漲幅，恒生科技指數(shù)也上漲了25.22%，正式步入技術(shù)性牛市。這一趨勢(shì)在近期并未顯示出減退的跡象，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF(159792)今日更是上漲3.44%，自1月14日以來(lái)漲幅已達(dá)24.69%。

資金面上，南向資金凈買(mǎi)入額高達(dá)164.68億港元，顯示出投資者對(duì)港股市場(chǎng)的強(qiáng)烈信心。而推動(dòng)這一輪上漲行情的核心因素，無(wú)疑是DeepSeek的崛起。DeepSeek不僅引領(lǐng)了港股兩地科技熱潮，更在全球范圍內(nèi)引發(fā)了廣泛關(guān)注。

DeepSeek概念的火爆程度，從漲幅榜上便可見(jiàn)一斑。多個(gè)與DeepSeek相關(guān)的個(gè)股和板塊占據(jù)了漲幅榜的前列，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。A股市場(chǎng)方面，算力、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等相關(guān)概念股也表現(xiàn)出色，美格智能等個(gè)股更是連續(xù)漲停。

港股方面，恒生科技指數(shù)同樣表現(xiàn)出色，上漲2.65%，收?qǐng)?bào)5286.66點(diǎn)，距離去年10月7日的高位已近在咫尺。在科技股的帶動(dòng)下，恒指和國(guó)指也分別上漲1.84%和2.09%，刷新了階段新高。大型科技股全線拉升，小米集團(tuán)、阿里巴巴、美團(tuán)等個(gè)股均漲幅顯著。

DeepSeek的強(qiáng)大引領(lǐng)力量不容忽視。上線僅20天，DeepSeek便實(shí)現(xiàn)了超過(guò)2000萬(wàn)的日活。微軟、亞馬遜AWS、英偉達(dá)、騰訊云等廠商已將DeepSeek開(kāi)源模型部署在云端，國(guó)內(nèi)多家IT企業(yè)和券商也已官宣完成DeepSeek的本地部署。工信部運(yùn)行監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)局近日發(fā)布的2025年春節(jié)通信業(yè)務(wù)相關(guān)情況也提到，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)均全面接入DeepSeek開(kāi)源大模型。

DeepSeek概念的持續(xù)發(fā)酵，為港股市場(chǎng)注入了新的活力。在當(dāng)前缺乏其他炒作主題的市場(chǎng)環(huán)境下，資金容易形成對(duì)DeepSeek概念的抱團(tuán)效應(yīng)，無(wú)論是機(jī)構(gòu)還是散戶，都積極參與其中，從而加強(qiáng)了該概念的賺錢(qián)效應(yīng)，吸引了更多新資金的涌入。

港股市場(chǎng)的上漲行情并非簡(jiǎn)單的流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)，而是有基本面支撐的。過(guò)去幾年，港股一直受到各種利空因素干擾，表現(xiàn)不盡如人意。但隨著DeepSeek的出現(xiàn)，科技公司的想象空間被打開(kāi)，價(jià)值重估的敘事邏輯重新被市場(chǎng)接受。不少外資投行也開(kāi)始重新審視中國(guó)資產(chǎn)的價(jià)值，紛紛喊出重估中國(guó)資產(chǎn)的聲音。

實(shí)際上，港股的科技公司中不乏佼佼者?；ヂ?lián)網(wǎng)、電動(dòng)車、半導(dǎo)體等行業(yè)中的許多公司，在基本面、行業(yè)地位、利潤(rùn)率、收益率以及產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力、可持續(xù)發(fā)展能力、拓展新業(yè)務(wù)的能力等方面都表現(xiàn)出色。這些公司正通過(guò)內(nèi)部?jī)?yōu)化業(yè)務(wù)、降本增效以及外部積極拓新等努力，逐步改善自身狀況。

以小米為例，其首款電動(dòng)車SU7的熱銷預(yù)示著小米成功切入電動(dòng)車市場(chǎng)，為公司帶來(lái)了新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。加上未來(lái)即將上市的新AI消費(fèi)電子產(chǎn)品，小米的市值已經(jīng)漲至1.07萬(wàn)億，成為港股市場(chǎng)第11大市值、互聯(lián)網(wǎng)第3大市值公司。而更為龐大的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，無(wú)疑是AI。港股上的科技公司擁有眾多橫跨B端和C端的AI業(yè)務(wù)，DeepSeek的突破將加速這些公司AI應(yīng)用的開(kāi)發(fā)和上市。

南下資金的持續(xù)流入也為港股市場(chǎng)提供了強(qiáng)有力的支撐。今年1月份，南下資金月凈流入額達(dá)到了1256億港元，創(chuàng)下了2021年2月以來(lái)單月最高紀(jì)錄。這些資金主要流向了騰訊控股、小米集團(tuán)、中芯國(guó)際、阿里巴巴等龍頭公司。隨著港股市場(chǎng)的基本面持續(xù)改善和流動(dòng)性保持充裕，這一波上漲行情有望繼續(xù)延續(xù)。