近日，北京同仁堂醫(yī)養(yǎng)向香港聯(lián)交所遞交了上市申請(qǐng)，中金公司擔(dān)任其保薦人。這意味著，擁有356年歷史的同仁堂集團(tuán)，在繼同仁堂（600085.SH）、同仁堂科技（01666.HK）和同仁堂國藥（03613.HK）之后，有望迎來第四家上市公司。

同仁堂醫(yī)養(yǎng)的故事始于2015年3月，經(jīng)過數(shù)年的探索與調(diào)整，公司終于在2019年明確了新的發(fā)展方向：通過線上線下資源的整合，構(gòu)建一個(gè)以中醫(yī)為核心的綜合醫(yī)療服務(wù)體系。這一戰(zhàn)略不僅順應(yīng)了醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，也充分發(fā)揮了同仁堂品牌的深厚底蘊(yùn)。

與許多上市初期虧損的企業(yè)不同，同仁堂醫(yī)養(yǎng)在2023年實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。其醫(yī)療服務(wù)、管理服務(wù)以及健康產(chǎn)品銷售三大業(yè)務(wù)板塊中，醫(yī)療服務(wù)占據(jù)了主導(dǎo)地位，收入占比長(zhǎng)期保持在八成以上，成為公司盈利的重要支柱。這一成績(jī)的背后，是同仁堂醫(yī)養(yǎng)在中醫(yī)服務(wù)領(lǐng)域的深耕細(xì)作。

中醫(yī)行業(yè)雖然需求旺盛，但供給卻相對(duì)分散，服務(wù)質(zhì)量也參差不齊。面對(duì)這一現(xiàn)狀，同仁堂醫(yī)養(yǎng)依托百年品牌的信譽(yù)，搭建了一個(gè)獨(dú)特的“三位一體”多級(jí)醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)模式。通過自建網(wǎng)絡(luò)和外延式并購，公司不僅擴(kuò)大了市場(chǎng)覆蓋范圍，還將成熟的管理能力和驗(yàn)證后的服務(wù)能力復(fù)制到更多的醫(yī)療機(jī)構(gòu)中。

同仁堂的歷史可以追溯到清康熙八年，即公元1669年。三百多年來，同仁堂始終堅(jiān)持“同修仁德、濟(jì)世養(yǎng)生”的發(fā)展理念，贏得了廣泛的社會(huì)認(rèn)可。在中醫(yī)服務(wù)領(lǐng)域，同仁堂更是有著深厚的積淀和豐富的經(jīng)驗(yàn)。從1994年北京同仁堂第二中醫(yī)醫(yī)院的成立，到2008年北京同仁堂中醫(yī)醫(yī)院的建成，再到2015年太原同仁堂中醫(yī)醫(yī)院的設(shè)立，同仁堂在中醫(yī)服務(wù)領(lǐng)域的探索從未停止。

在當(dāng)前的醫(yī)療行業(yè)背景下，同仁堂醫(yī)養(yǎng)的發(fā)展恰逢其時(shí)。隨著人口老齡化的加劇和慢病管理需求的增加，中醫(yī)以其獨(dú)特的預(yù)防保健和長(zhǎng)期健康管理優(yōu)勢(shì)，受到了越來越多人的青睞。同時(shí)，政策的推動(dòng)也為中醫(yī)行業(yè)的發(fā)展指明了方向。近年來，國家出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)中醫(yī)發(fā)展的政策措施，包括建設(shè)非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)、推廣社區(qū)中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)、建立互聯(lián)網(wǎng)中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)等。

同仁堂醫(yī)養(yǎng)憑借其在中醫(yī)服務(wù)領(lǐng)域的深厚積淀和獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，迅速發(fā)展成為國內(nèi)中醫(yī)醫(yī)療集團(tuán)的第一梯隊(duì)。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，按2023年總門診人次及住院人次計(jì)，同仁堂醫(yī)養(yǎng)是中國非公立中醫(yī)院醫(yī)療服務(wù)行業(yè)中最大的中醫(yī)院集團(tuán)；按2023年門診醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)生的收入計(jì)，同仁堂醫(yī)養(yǎng)同樣排名第一。截至目前，同仁堂醫(yī)養(yǎng)旗下?lián)碛?1家自有線下醫(yī)療機(jī)構(gòu)、1家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院以及10家線下管理醫(yī)療機(jī)構(gòu)。

在同仁堂醫(yī)養(yǎng)的“三位一體”分級(jí)診療網(wǎng)絡(luò)下，客戶可以根據(jù)自身的健康需求和疾病狀況，獲得量身定制的連貫診療方案及日常健康管理規(guī)劃。各級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)通過網(wǎng)絡(luò)內(nèi)搭建的會(huì)診機(jī)制和客戶轉(zhuǎn)診渠道緊密協(xié)作，共同構(gòu)建起一個(gè)面向全國客戶的完善診療生態(tài)系統(tǒng)。

同仁堂醫(yī)養(yǎng)的扭虧為盈，離不開其精準(zhǔn)的戰(zhàn)略布局和業(yè)務(wù)整合。公司通過剝離非核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)、納入財(cái)務(wù)狀況健康的資產(chǎn)以及強(qiáng)化投后管理能力等一系列舉措，不斷優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)并提升運(yùn)營效率。2023年，同仁堂醫(yī)養(yǎng)實(shí)現(xiàn)了盈利的轉(zhuǎn)折，這一良好態(tài)勢(shì)也延續(xù)至2024年。前三季度，公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)22.28%至2659.2萬元。

在擴(kuò)張方面，同仁堂醫(yī)養(yǎng)采取了外延式并購和內(nèi)生增長(zhǎng)相結(jié)合的方式。公司不僅通過并購戰(zhàn)略擴(kuò)大了企業(yè)盈利前景，還積極推出新服務(wù)以推動(dòng)整體穩(wěn)健發(fā)展。長(zhǎng)三角地區(qū)作為人均消費(fèi)水平更高的地區(qū)，成為同仁堂醫(yī)養(yǎng)擴(kuò)張的首選之地。公司旗下的多家營利醫(yī)療機(jī)構(gòu)中，有6家來自外延式并購，主要分布在長(zhǎng)三角地區(qū)。

同仁堂醫(yī)養(yǎng)在并購后的整合運(yùn)營和標(biāo)準(zhǔn)化管理方面同樣表現(xiàn)出色。公司已經(jīng)建立了標(biāo)準(zhǔn)化管理體系，以實(shí)現(xiàn)醫(yī)療、運(yùn)營和財(cái)務(wù)資源的現(xiàn)代化管理。同時(shí)，公司還在服務(wù)交付、采購、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和評(píng)估等方面形成了標(biāo)準(zhǔn)化的質(zhì)量控制系統(tǒng)。憑借這套可擴(kuò)展和標(biāo)準(zhǔn)化的運(yùn)營流程，同仁堂醫(yī)養(yǎng)能夠?qū)⑿鲁闪⒒蚴召彽尼t(yī)療機(jī)構(gòu)迅速整合進(jìn)其集中管理體系之中，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)內(nèi)協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。

同仁堂醫(yī)養(yǎng)的成功不僅體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)效益上，更體現(xiàn)在其強(qiáng)烈的社會(huì)責(zé)任感上。公司面向中醫(yī)醫(yī)療資源不足且有廣泛醫(yī)療需求缺口的地區(qū)，無償輸出管理經(jīng)驗(yàn)與專業(yè)醫(yī)療知識(shí)，為當(dāng)?shù)蒯t(yī)療事業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。這種社會(huì)責(zé)任感不僅提升了公司的品牌形象，也為其未來的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。