3月30日，盈康生命（300143.SZ）發(fā)布公告稱，擬以3.57億元現(xiàn)金收購(gòu)長(zhǎng)沙珂信腫瘤醫(yī)院（下稱“長(zhǎng)沙珂信”）51%股權(quán)，交易完成后將實(shí)現(xiàn)控股并表。

據(jù)悉，長(zhǎng)沙珂信成立于2015年，是長(zhǎng)沙市衛(wèi)健委批準(zhǔn)的三級(jí)腫瘤?？漆t(yī)院，占地27畝，一期開放床位420張，2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.73億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3342.87萬元。

信息顯示，長(zhǎng)沙珂信承諾2025-2027年凈利潤(rùn)分別不低于5700萬元、5800萬元、6000萬元，累計(jì)1.75億元。若未達(dá)標(biāo)，盈康生命有權(quán)要求現(xiàn)金或股權(quán)補(bǔ)償。2023年長(zhǎng)沙珂信凈利潤(rùn)為3292.72萬元，2024年前三季度已接近上年全年水平，但承諾利潤(rùn)較歷史業(yè)績(jī)?cè)龇_(dá)73%-82%，兌現(xiàn)壓力顯著。

根據(jù)評(píng)估報(bào)告，長(zhǎng)沙珂信凈資產(chǎn)賬面值為4614萬元，評(píng)估值為7.06億元，增值率高達(dá)1429.99%。這一估值相當(dāng)于2024年前三季度凈利潤(rùn)的21倍PE，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。高溢價(jià)背后，資產(chǎn)商譽(yù)及無形資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)需長(zhǎng)期關(guān)注。

此次收購(gòu)是盈康生命“1+n”戰(zhàn)略（1家區(qū)域中心醫(yī)院帶動(dòng)多家衛(wèi)星醫(yī)院）的關(guān)鍵落子。

目前，盈康生命旗下已有四川友誼醫(yī)院、重慶華健友方醫(yī)院等3家自有醫(yī)院及7家托管機(jī)構(gòu)，2024年醫(yī)療服務(wù)收入為11.92億元，腫瘤收入占比提升至31.9%。長(zhǎng)沙珂信的加入將強(qiáng)化其在中部地區(qū)的腫瘤防治網(wǎng)絡(luò)，與現(xiàn)有醫(yī)院形成技術(shù)協(xié)同。

2024年財(cái)報(bào)顯示，盈康生命總資產(chǎn)為35.37億元，其中貨幣資金為12.4億元，應(yīng)收賬款為2.47億元，總負(fù)債為10.58億元，資產(chǎn)負(fù)債率為29.93%，若完成并購(gòu)債務(wù)總額或進(jìn)一步上升。