英偉達(dá)，這家全球人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，于近日揭曉了其2025財(cái)年第四季度的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，時(shí)間跨度為2024年11月1日至2025年1月31日。這份成績(jī)單不僅彰顯了公司強(qiáng)大的增長(zhǎng)動(dòng)力，也引發(fā)了業(yè)界的廣泛關(guān)注與深思。

盡管英偉達(dá)交出了超出預(yù)期的財(cái)報(bào)，但其增速卻自過去六個(gè)季度以來首次放緩至兩位數(shù)，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)其增長(zhǎng)曲線可能放緩的擔(dān)憂。財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天，英偉達(dá)股價(jià)經(jīng)歷小幅震蕩后最終收紅，然而，在隨后的第二個(gè)交易日中，股價(jià)卻大幅下跌8.48%，創(chuàng)下了自DeepSeek沖擊以來的單日第二大跌幅。

英偉達(dá)財(cái)報(bào)之所以備受矚目，原因諸多。首先，作為全球AI領(lǐng)域的佼佼者，英偉達(dá)近年來業(yè)績(jī)斐然，其增長(zhǎng)速度令人矚目。從營(yíng)收和利潤(rùn)數(shù)據(jù)來看，英偉達(dá)的表現(xiàn)堪稱“恐怖”。例如，2022年英偉達(dá)營(yíng)收為269.74億美元，利潤(rùn)為43.68億美元；而到了2024年，營(yíng)收和利潤(rùn)分別躍升至1304.97億美元和728.8億美元，實(shí)現(xiàn)了數(shù)倍的增長(zhǎng)。這樣的業(yè)績(jī)不僅讓英偉達(dá)成為了全球科技企業(yè)的佼佼者，也讓其財(cái)報(bào)成為了投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

其次，英偉達(dá)在美股市場(chǎng)中的地位舉足輕重。作為美股“七姐妹”之一，英偉達(dá)的股價(jià)表現(xiàn)直接關(guān)系到整個(gè)美股市場(chǎng)的漲跌。近年來，美股市場(chǎng)的繁榮背后，離不開這七家巨頭的股價(jià)提振。而英偉達(dá)作為其中的一員，其龐大的估值和在人工智能領(lǐng)域的重要作用，使得其股價(jià)波動(dòng)對(duì)美股市場(chǎng)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。例如，在DeepSeek橫空出世的前期，英偉達(dá)股價(jià)的暴跌直接帶動(dòng)了納斯達(dá)克指數(shù)的下跌，凸顯了英偉達(dá)在美股市場(chǎng)中的重要地位。

DeepSeek的出現(xiàn)也對(duì)英偉達(dá)的地位產(chǎn)生了沖擊。這款東方AI產(chǎn)品以低成本的訓(xùn)練方式實(shí)現(xiàn)了頂尖的模型性能，減少了對(duì)高端GPU的依賴，預(yù)示著AI大模型對(duì)算力投入的需求將大幅下降。這對(duì)于依賴大型企業(yè)訓(xùn)練AI模型對(duì)高端GPU需求不斷增長(zhǎng)的英偉達(dá)來說，無疑是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)。盡管英偉達(dá)在財(cái)報(bào)中仍然保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，但市場(chǎng)對(duì)其未來的增速表示擔(dān)憂，部分投資者也對(duì)英偉達(dá)的未來走勢(shì)感到悲觀。

在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議上，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛表示，推理模型將消耗更多的算力，而英偉達(dá)正在為推理特別設(shè)計(jì)的Blackwell芯片需求強(qiáng)勁。然而，面對(duì)DeepSeek等低成本AI模型的挑戰(zhàn)以及日益加強(qiáng)的出口管制和產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂，英偉達(dá)能否繼續(xù)續(xù)寫其財(cái)報(bào)傳奇仍然是一個(gè)未知數(shù)。

中國(guó)企業(yè)在AI領(lǐng)域的投入也在不斷增加。例如，阿里巴巴集團(tuán)宣布未來三年將投入超過3800億元用于建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施，這一投資規(guī)模創(chuàng)下了中國(guó)民營(yíng)企業(yè)在該領(lǐng)域的紀(jì)錄。這一舉措不僅將推動(dòng)中國(guó)AI技術(shù)的發(fā)展，也將對(duì)全球AI版圖產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

在算力狂飆的AI紀(jì)元，英偉達(dá)以其強(qiáng)大的統(tǒng)治力繼續(xù)引領(lǐng)著行業(yè)的發(fā)展。然而，隨著DeepSeek等低成本AI模型的崛起以及全球科技博弈的加劇，英偉達(dá)將面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在這場(chǎng)關(guān)于效率與成本的革命中，英偉達(dá)能否保持其領(lǐng)先地位并續(xù)寫傳奇故事，將取決于其在技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)布局上的表現(xiàn)。