近期，“啞鈴策略”在投資界聲名鵲起，特別是在2023年以來(lái)，它已成為眾多投資者的信賴之選。這一策略不僅在大盤表現(xiàn)不佳時(shí)為投資者提供了穩(wěn)固的防御，還在市場(chǎng)上漲時(shí)讓投資者獲得了可觀的回報(bào)。在這其中，紅利資產(chǎn)作為“啞鈴”策略的重要組成部分，發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。

從市場(chǎng)角度來(lái)看，盡管2024年全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，“黑天鵝”事件層出不窮，但2025年投資者仍需警惕各種不確定性，包括外需減弱和內(nèi)需消費(fèi)者信心恢復(fù)緩慢等問(wèn)題。在這樣的背景下，增強(qiáng)資產(chǎn)組合的“安全邊際”、降低波動(dòng)性，成為投資者們關(guān)注的焦點(diǎn)。而紅利資產(chǎn)，尤其是港股中的紅利資產(chǎn)，憑借其穩(wěn)健的表現(xiàn)和較低的波動(dòng)性，成為了投資者的理想選擇。

以恒生港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)為例，其持倉(cāng)主要集中在成熟行業(yè)，如金融、地產(chǎn)建筑和能源等，這些行業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)定，波動(dòng)性相對(duì)較低。該指數(shù)持倉(cāng)分散，個(gè)股權(quán)重上限為5%，有助于進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)。這種穩(wěn)健的投資策略，使得投資者在波動(dòng)市場(chǎng)中也能獲得穩(wěn)定的回報(bào)。

從利率角度來(lái)看，紅利資產(chǎn)在降息周期中更具吸引力。2024年全球進(jìn)入降息周期，雖然2025年美國(guó)的降息路徑尚不明朗，但市場(chǎng)普遍預(yù)期至少會(huì)有兩次降息，共計(jì)50個(gè)基點(diǎn)。國(guó)內(nèi)方面，近兩年也一直處于降息周期中，許多固收類資產(chǎn)的收益率已經(jīng)降至1%左右，預(yù)計(jì)2025年降息仍將持續(xù)。在這樣的背景下，港股市場(chǎng)的紅利資產(chǎn)以其較高的股息率，吸引了國(guó)內(nèi)外資金的關(guān)注。

港股市場(chǎng)的紅利資產(chǎn)，尤其是那些股息率高達(dá)4%以上的內(nèi)地標(biāo)的和6%以上的港股標(biāo)的，成為了投資者眼中的“避風(fēng)港”。與固收類資產(chǎn)相比，紅利資產(chǎn)不僅具有更高的股息率，還能享受股價(jià)上漲帶來(lái)的資本利得。恒生港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)在這方面表現(xiàn)尤為突出，其股息率和資本利得均在同類指數(shù)中名列前茅。

港股市場(chǎng)的紅利資產(chǎn)還受益于國(guó)內(nèi)外資金的共同追捧。在降息的大背景下，高股息率成為了吸引資金的重要因素。無(wú)論是中小投資者還是像險(xiǎn)資這樣的機(jī)構(gòu)資金，都對(duì)港股市場(chǎng)的紅利資產(chǎn)表現(xiàn)出了濃厚的興趣。

從2024年的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，恒生港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)全球收益走勢(shì)強(qiáng)勁，漲幅高達(dá)23.32%。這一表現(xiàn)不僅驗(yàn)證了“啞鈴策略”的有效性，也進(jìn)一步凸顯了紅利資產(chǎn)在投資中的獨(dú)特價(jià)值。

隨著2025年的到來(lái)，在利率下行、市場(chǎng)不確定性增加和政策扶持的多重因素作用下，像港股紅利低波ETF（認(rèn)購(gòu)代碼：520553）這樣的跟蹤恒生港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)的投資產(chǎn)品，具有較高的投資價(jià)值。投資者不僅可以享受到穩(wěn)定的分紅（月月分紅），還有望在資金追捧下獲得股價(jià)中樞上移的價(jià)差收益。