跨年行情雙主線浮現(xiàn)：大消費(fèi)與紅利誰將領(lǐng)跑？

發(fā)布時(shí)間：2024-12-16 23:01 來源：薛洪言作者：柳晴雪

在今日的股市交易中，市場(chǎng)經(jīng)歷了一次回調(diào)，但值得注意的是，大消費(fèi)板塊表現(xiàn)尤為搶眼，繼續(xù)保持其強(qiáng)勁勢(shì)頭，與此同時(shí)，紅利板塊也逆勢(shì)上揚(yáng)，顯示出不俗的市場(chǎng)吸引力。

從目前的市場(chǎng)趨勢(shì)來看，大消費(fèi)板塊極有可能成為本輪跨年行情的重要主線之一。與此同時(shí)，紅利板塊也展現(xiàn)出其作為另一條潛在主線的實(shí)力。市場(chǎng)的實(shí)際表現(xiàn)往往比任何報(bào)告都更具說服力，而從月初至16日的數(shù)據(jù)來看，商貿(mào)零售、社會(huì)服務(wù)、傳媒以及紡織服飾等大消費(fèi)相關(guān)板塊均位居漲幅前列，其中商貿(mào)零售漲幅達(dá)到11.81%，社會(huì)服務(wù)為10.93%。在寬基指數(shù)方面，紅利指數(shù)也實(shí)現(xiàn)了3.99%的上漲，超越了萬得全A和滬深300指數(shù)的表現(xiàn)。

歲末年初，跨年行情的走勢(shì)往往受到市場(chǎng)對(duì)第二年基本面預(yù)期的深刻影響。資金總是流向那些基本面預(yù)期更為強(qiáng)勁的領(lǐng)域。近期大消費(fèi)板塊的持續(xù)活躍，正是源于市場(chǎng)對(duì)明年該板塊業(yè)績(jī)回暖的高度確定性。今年的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，外需一度強(qiáng)于內(nèi)需，但展望明年，外需的不確定性增大，內(nèi)需的重要性愈發(fā)凸顯。而在內(nèi)需中，消費(fèi)無疑扮演著舉足輕重的角色。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已明確將“大力提振消費(fèi)、提高投資效益”列為2025年的首要任務(wù)之一。

對(duì)于2025年而言，消費(fèi)的復(fù)蘇和增長(zhǎng)不容有失。今年的消費(fèi)低迷為明年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了低基數(shù)，從而增強(qiáng)了消費(fèi)板塊復(fù)蘇的上行空間。同時(shí)，“提高投資效益”的任務(wù)也強(qiáng)調(diào)了反內(nèi)卷的重要性，這對(duì)上市公司的盈利同樣構(gòu)成利好。而紅利板塊則更多地受到資金驅(qū)動(dòng)的影響。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)國(guó)債收益率走低，疊加明年繼續(xù)降準(zhǔn)降息的預(yù)期，流動(dòng)性充裕的環(huán)境下，高息資產(chǎn)稀缺，A股優(yōu)質(zhì)高股息板塊因此備受青睞。

歲末年初，正是長(zhǎng)線資金調(diào)整資產(chǎn)配置的關(guān)鍵時(shí)期。受資金流入的推動(dòng)，紅利板塊的行情有望在近期迎來集中釋放。綜合來看，大消費(fèi)與紅利板塊有望成為本輪跨年行情的兩條主要驅(qū)動(dòng)力量。前者以其強(qiáng)勁的吸引力，吸引著活躍資金的關(guān)注；而后者則以其穩(wěn)健的表現(xiàn)，贏得了長(zhǎng)線資金的青睞。兩者共同推動(dòng)指數(shù)在震蕩中上行。

在這樣的市場(chǎng)環(huán)境中，震蕩回調(diào)期往往也是布局的良機(jī)。面對(duì)近期的市場(chǎng)回調(diào)，投資者是否抓住了這一機(jī)會(huì)呢？從今日的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，萬得全A指數(shù)下跌0.79%，中證A50、滬深300等指數(shù)也不同程度下跌。在行業(yè)層面，社會(huì)服務(wù)、商貿(mào)零售等板塊漲幅靠前，而建筑材料、電子等板塊則跌幅較大。