近日，河南掛面領(lǐng)域的知名企業(yè)想念食品，在沖刺資本市場(chǎng)的道路上遭遇了重大挫折。上交所發(fā)布的一則處分決定，揭示了想念食品在IPO申請(qǐng)過(guò)程中存在的多項(xiàng)違規(guī)行為，并對(duì)其處以五年內(nèi)不得再申請(qǐng)上市的嚴(yán)厲處罰。

據(jù)披露，想念食品在發(fā)行上市申請(qǐng)中，不僅拒絕、阻礙現(xiàn)場(chǎng)檢查，甚至銷(xiāo)毀了相關(guān)證據(jù)材料。檢查人員發(fā)現(xiàn)，公司及其相關(guān)人員無(wú)正當(dāng)理由刪除了小麥?zhǔn)諆?chǔ)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的歷史數(shù)據(jù)，且無(wú)備份；同時(shí)，人為刪除了物流臺(tái)賬的原始記錄，提前清理了工作電腦以應(yīng)對(duì)檢查，并以消極態(tài)度對(duì)抗詢問(wèn)。這些行為嚴(yán)重違反了資本市場(chǎng)公開(kāi)透明的原則。

想念食品在信息披露方面也存在重大缺陷。申報(bào)文件顯示，公司銷(xiāo)售模式以經(jīng)銷(xiāo)為主，其中涉及20家（前）員工（親屬）設(shè)立或任職的經(jīng)銷(xiāo)商，以及1家關(guān)聯(lián)方經(jīng)銷(xiāo)商，形成收入占經(jīng)銷(xiāo)收入總額的比例超過(guò)50%。然而，現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)，這些特殊關(guān)系經(jīng)銷(xiāo)商并未完成實(shí)質(zhì)規(guī)范，仍存在多種形式的關(guān)聯(lián)關(guān)系，且公司未對(duì)新增的3家類(lèi)似關(guān)系的經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)行規(guī)范及披露。

在財(cái)務(wù)內(nèi)部控制方面，想念食品同樣存在重大缺陷。例如，公司部分特殊關(guān)系經(jīng)銷(xiāo)商和供應(yīng)商之間存在異常資金往來(lái)。檢查發(fā)現(xiàn)，公司曾向某小麥供應(yīng)商預(yù)付款后，供應(yīng)商將資金轉(zhuǎn)入第三方資金池，再轉(zhuǎn)入特殊關(guān)系經(jīng)銷(xiāo)商。同時(shí)，公司部分小麥采購(gòu)業(yè)務(wù)缺少關(guān)鍵原始單據(jù)，小麥?zhǔn)諆?chǔ)業(yè)務(wù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)被刪除，抽樣檢查的小麥采購(gòu)業(yè)務(wù)單據(jù)有36.97%缺少原始過(guò)磅單。

想念食品的創(chuàng)始人孫君庚，曾是一位懷揣2000元勇闖商海的青年。上世紀(jì)九十年代，他承包了糧食局下屬的一家瀕臨倒閉的面條廠，通過(guò)不懈努力，將其發(fā)展成為如今規(guī)模龐大的想念食品。然而，這位被譽(yù)為“面條大王”的企業(yè)家，如今卻面臨著資本市場(chǎng)的嚴(yán)峻考驗(yàn)。

孫君庚的創(chuàng)業(yè)歷程充滿了傳奇色彩。他憑借敏銳的商業(yè)洞察力，推出了“千禧面”這一爆款產(chǎn)品，成功打開(kāi)了節(jié)慶禮品市場(chǎng)的大門(mén)，實(shí)現(xiàn)了從虧損到盈利的華麗轉(zhuǎn)身。此后，他帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)不斷拓展市場(chǎng)，將想念食品推向了電商平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。然而，在資本市場(chǎng)的道路上，想念食品卻屢屢受挫。

早在2020年，想念食品就曾試圖登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，但最終因財(cái)務(wù)資料更新而中止審核。2021年，公司再度發(fā)起沖擊，但主動(dòng)撤回了上市申請(qǐng)。2022年，想念食品轉(zhuǎn)戰(zhàn)滬市主板，但同樣未能如愿。此番被禁五年不得IPO，無(wú)疑是對(duì)公司的一次重大打擊。

想念食品與行業(yè)龍頭企業(yè)相比，存在顯著差距。產(chǎn)量和銷(xiāo)量均不及金沙河和克明食品等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。同時(shí)，公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)也不穩(wěn)定，毛利率一度走低，并低于同行平均水平。公司銷(xiāo)售區(qū)域過(guò)度集中于河南地區(qū)，經(jīng)銷(xiāo)模式占比超九成，這些都對(duì)公司的未來(lái)發(fā)展構(gòu)成了一定的制約。

作為家族企業(yè)，想念食品在股權(quán)架構(gòu)和經(jīng)營(yíng)模式上呈現(xiàn)出鮮明的家族特征。孫君庚夫婦合計(jì)持有公司56.5%的股份，對(duì)公司擁有絕對(duì)的控制權(quán)。然而，在資本市場(chǎng)的監(jiān)管合規(guī)要求下，公司始終無(wú)法與前員工（親戚）完成切割運(yùn)營(yíng)，這也成為其上市道路上的一大障礙。

此番被禁五年不得IPO，想念食品的未來(lái)充滿了不確定性。孫君庚和他的團(tuán)隊(duì)需要深刻反思公司在IPO申請(qǐng)過(guò)程中存在的問(wèn)題，并采取有效措施進(jìn)行整改。同時(shí)，他們還需要尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)和發(fā)展策略，以應(yīng)對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和資本市場(chǎng)的挑戰(zhàn)。