近期，申萬宏源發(fā)布了一份宏觀專題報(bào)告，深入探討了消費(fèi)的“人口畫像”，為我們揭示了不同年齡層人口的消費(fèi)特征和未來趨勢(shì)。這份報(bào)告共計(jì)26頁，內(nèi)容詳實(shí)且富有洞察力。

報(bào)告首先聚焦于消費(fèi)動(dòng)力源，指出人口結(jié)構(gòu)是影響消費(fèi)傾向的關(guān)鍵因素。通過理論和國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)的對(duì)比分析，報(bào)告發(fā)現(xiàn)40歲以下人口的消費(fèi)傾向普遍較高，而我國(guó)這部分人口的占比與消費(fèi)傾向的平均相關(guān)系數(shù)更是高達(dá)0.6。相反，50歲以后人口的相關(guān)系數(shù)則顯著降低至-0.8，顯示出消費(fèi)傾向隨著年齡增長(zhǎng)而下降的明顯趨勢(shì)。

為了驗(yàn)證這一結(jié)論，報(bào)告進(jìn)一步利用省級(jí)數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析。結(jié)果顯示，在那些40歲以下人口占比較高的省份，消費(fèi)支出的增速也相對(duì)較快，這進(jìn)一步證實(shí)了人口結(jié)構(gòu)對(duì)消費(fèi)的重要影響。

接著，報(bào)告詳細(xì)分析了不同年齡段人口的消費(fèi)偏好。在生存型消費(fèi)方面，0-20歲人口對(duì)食品煙酒的消費(fèi)拉動(dòng)尤為顯著，特別是在西藏、海南等省份，這部分消費(fèi)占比偏高。而衣著消費(fèi)則與40-60歲人口結(jié)構(gòu)高度相關(guān)，內(nèi)蒙古、黑龍江等省的衣著消費(fèi)占比高于全國(guó)平均水平。對(duì)于發(fā)展型消費(fèi)，中老年群體對(duì)醫(yī)療保健的需求較高，黑龍江、吉林等省的醫(yī)療保健消費(fèi)占比更是位居全國(guó)前列。至于享受型消費(fèi)，如首飾手表、美容美發(fā)等其他用品及服務(wù)，則主要受20-40歲年齡段的帶動(dòng)，遼寧、天津等省的這類消費(fèi)占比超過了全國(guó)水平。

報(bào)告還展望了人口前景下的消費(fèi)圖譜，分析了人口增長(zhǎng)趨勢(shì)和人口相對(duì)關(guān)系對(duì)消費(fèi)的影響。未來10年，40-80歲人口增速預(yù)計(jì)將持續(xù)保持高位，這將有利于醫(yī)療保健等消費(fèi)的增長(zhǎng)。而2028年后，20-40歲人口的增速或有所回升，這將為首飾手表、住宿餐飲等享受型消費(fèi)帶來利好。

在人口相對(duì)關(guān)系方面，老年撫養(yǎng)比的上升將激發(fā)醫(yī)療保健消費(fèi)意愿，未來10年老年撫養(yǎng)比預(yù)計(jì)將持續(xù)增長(zhǎng)，進(jìn)一步放大消費(fèi)增長(zhǎng)潛力。同時(shí)，少兒撫養(yǎng)比的下滑可能會(huì)抑制食品煙酒消費(fèi)，但這也為享受型消費(fèi)需求的釋放提供了可能。適齡結(jié)婚女性人口占比的回落可能會(huì)抑制居民的購(gòu)房需求，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生一定影響。

值得注意的是，報(bào)告還通過圖表形式直觀地展示了不同年齡段人口在不同消費(fèi)類別中的占比情況，以及未來人口增長(zhǎng)趨勢(shì)對(duì)各類消費(fèi)的影響預(yù)測(cè)。這些圖表不僅幫助我們更好地理解報(bào)告內(nèi)容，也為我們把握未來消費(fèi)趨勢(shì)提供了有力支持。

總體來看，這份報(bào)告通過對(duì)人口結(jié)構(gòu)和消費(fèi)行為的深入分析，為我們揭示了不同年齡人口的消費(fèi)特點(diǎn)和未來消費(fèi)的發(fā)展趨勢(shì)。這對(duì)于企業(yè)和政策制定者來說無疑具有重要的參考價(jià)值，有助于他們更好地把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和制定針對(duì)性策略。