近期，A股市場迎來了一股熟悉的紅利風(fēng)潮，自11月末以來，紅利指數(shù)持續(xù)穩(wěn)健上揚(yáng)，同時(shí)資金熱度也呈現(xiàn)回升態(tài)勢。特別是在今日大盤整體呈現(xiàn)縮量震蕩的局勢下，紅利風(fēng)格再度逆市崛起，彰顯出其獨(dú)特的防御屬性。標(biāo)普紅利ETF（562060），作為A股紅利領(lǐng)域的熱門標(biāo)的，今日早盤高開，并在全天高位維持窄幅震蕩，最終場內(nèi)價(jià)格收漲0.89%，超額表現(xiàn)尤為亮眼。

當(dāng)前市場環(huán)境下的紅利邏輯，可以從供給和需求兩個(gè)方面進(jìn)行深入剖析。從供給端來看，2023年以來，政策層面持續(xù)發(fā)力，推動(dòng)上市公司優(yōu)化分紅機(jī)制。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月10日收盤，年內(nèi)A股市場的三季度及半年度分紅方案數(shù)量均創(chuàng)下歷史新高。這意味著，在A股市場上，紅利資產(chǎn)的供給正在不斷增加，為投資者提供了更多的選擇。

而在需求端，歲末年初往往是險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置的重要窗口期，具有相對集中的增配需求。當(dāng)前無風(fēng)險(xiǎn)利率的持續(xù)下行加劇了“資產(chǎn)荒”的局面，今日10年期國債收益率已進(jìn)一步跌至1.85%。在這種背景下，適當(dāng)增配權(quán)益資產(chǎn)成為增厚組合收益的必然選擇。紅利資產(chǎn)以其相對確定的股息收益和穩(wěn)健的基本面，與險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)投資者的需求高度契合，配置吸引力顯著增強(qiáng)，有望迎來明顯的增配。

供給與需求的“不謀而合”，構(gòu)成了紅利風(fēng)格演繹的底層邏輯。同時(shí)，近期市場波動(dòng)加劇，風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回落，以及重磅會議指引的政策預(yù)期落地，使得基于基本面的投資有效性得以回歸，為紅利行情的演繹提供了有力支撐。

在供給邏輯和市場環(huán)境的共同作用下，紅利資產(chǎn)成為了不確定市場環(huán)境中的長期“高確定性”選擇。標(biāo)普紅利ETF（562060）作為紅利領(lǐng)域的佼佼者，其高股息屬性尤為純粹。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，截至11月末，標(biāo)普紅利ETF跟蹤的標(biāo)普A股紅利指數(shù)股息率高達(dá)6.27%，較無風(fēng)險(xiǎn)利率水平超額4.42個(gè)百分點(diǎn)，配置性價(jià)比十分突出。

從估值角度來看，標(biāo)普A股紅利指數(shù)也具有較高的安全邊際。截至12月10日，該指數(shù)的市凈率PB僅為0.75倍，位于近10年35.23%的分位點(diǎn)，處于相對低位。這進(jìn)一步增強(qiáng)了其配置的吸引力。

標(biāo)普紅利ETF的長期表現(xiàn)也令人矚目。從2005年至2024年三季度末，標(biāo)普A股紅利全收益指數(shù)區(qū)間累計(jì)回報(bào)達(dá)2322.54%，年化收益率高達(dá)18.07%。與同期滬深300全收益指數(shù)和中證500全收益指數(shù)相比，其累計(jì)超額收益和年化超額收益均遙遙領(lǐng)先。這充分證明了標(biāo)普紅利ETF作為長期投資標(biāo)的的優(yōu)秀表現(xiàn)。

標(biāo)普紅利ETF還致力于提升持有人的投資體驗(yàn)。10月23日，該基金發(fā)布了分紅公告，單次每10份基金份額分紅0.46元。這一舉措無疑將進(jìn)一步提升投資者的獲得感和滿意度。

然而，投資者在享受紅利資產(chǎn)帶來的收益時(shí)，也需要注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。標(biāo)普紅利ETF及其聯(lián)接基金被動(dòng)跟蹤標(biāo)普A股紅利指數(shù)，該指數(shù)的成分股構(gòu)成會根據(jù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。基金管理人評估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型及以上的投資者。投資者在做出投資決策時(shí)，應(yīng)充分了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和投資策略，并根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)做出合理的選擇。