東南亞科技巨頭Sea Ltd（SE.US）近期在電商領(lǐng)域的盈利表現(xiàn)，引發(fā)了分析師和投資者的廣泛關(guān)注。今年以來，該公司市值激增430億美元，股價(jià)上漲勢(shì)頭強(qiáng)勁。隨著Sea公布盈利報(bào)告，包括摩根士丹利和德銀在內(nèi)的多家投行紛紛上調(diào)了其目標(biāo)價(jià)。

據(jù)分析師預(yù)測(cè)，Sea今年的調(diào)整后利潤(rùn)有望實(shí)現(xiàn)近兩倍的增長(zhǎng)，并在2025年繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。最新季度業(yè)績(jī)顯示，Sea不僅成功抵御了電商領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)壓力，其游戲業(yè)務(wù)也展現(xiàn)出了不俗的實(shí)力。

摩根士丹利分析師指出，Sea在東盟市場(chǎng)的表現(xiàn)穩(wěn)健，盈利增長(zhǎng)情況不斷好轉(zhuǎn)。同時(shí)，巴西市場(chǎng)和直播業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，以及商家傭金的提升，也為Sea的業(yè)績(jī)?cè)鎏砹诵碌膭?dòng)力。

今年，Sea的美國(guó)存托憑證（ADR）漲幅高達(dá)186%，遠(yuǎn)超MSCI新加坡指數(shù)。股價(jià)的大幅上漲使得公司估值攀升至較高水平，這也給Sea帶來了更大的業(yè)績(jī)壓力。

盡管存在對(duì)電商盈利能力和游戲業(yè)務(wù)過度依賴的擔(dān)憂，但分析師們對(duì)Sea的未來前景依然持樂觀態(tài)度。彭博情報(bào)分析師認(rèn)為，隨著游戲發(fā)行業(yè)務(wù)的復(fù)蘇和電商部門盈利能力的提升，Sea的利潤(rùn)將進(jìn)一步擴(kuò)大。

值得注意的是，盡管近期Sea的ADR大幅上漲，但仍較2021年疫情期間的峰值下降了近70%。不過，分析師們認(rèn)為，隨著新游戲的不斷推出和電商業(yè)務(wù)的持續(xù)優(yōu)化，這些擔(dān)憂將在一定程度上得到緩解。