作者：夏日

ETF市場又添百億單品！11月19日，嘉實基金旗下的A500指數(shù)ETF（159351）流通規(guī)模突破百億，達103.53億元，成為ETF百億軍團中的全新成員。與之相隨，市場上跟蹤中證A500的ETF總規(guī)模也逼近1500億元，再度刷新歷史新紀錄。

從10月15日首批A500ETF上市之初的200億元，到11月19日的1448.93億元，僅用時26個交易日！同時在規(guī)模超百億的27只寬基ETF中，跟蹤中證A500的ETF就包攬7只，占比超1/4！晉級百億單品數(shù)量之多、速度之快，再一次實力演繹了什么叫“A500速度”！

從近一月ETF市場變化看，中證A500ETF也是當之無愧的“ETF人氣王”。不論是成交額，還是份額和規(guī)模增長，均高居各類ETF之首。

目前資金流入A500ETF的勢頭仍在持續(xù)。從近期資金動向看，中證A500ETF持續(xù)呈現(xiàn)資金凈流入態(tài)勢。11月19日，股票指數(shù) ETF 基金合計資金凈流入 92.41 億元，已上市的13只均實現(xiàn)資金凈流入。其中A500指數(shù)ETF（159351）當日凈流入7.88億元，居同類前5；近20個交易日連續(xù)凈流入76.15億元。

若是算上場外基金，截至11月19日，與中證A500掛鉤的基金產(chǎn)品規(guī)模已高達2313.85億元，A500也成為A股史上最快突破2000億元的寬基指數(shù)，距離A500指數(shù)9月23日發(fā)布以來還不到2個月的時間。跟蹤中證A500指數(shù)的產(chǎn)品規(guī)模，在全市場指數(shù)基金中占比已達2%，規(guī)模占比僅次于滬深300、中證500和上證50，比肩創(chuàng)業(yè)板指。

A500為何這么火？

作為新“國九條”后發(fā)布的首只重磅寬基指數(shù)，中證A500如此受“寵愛”，與其更全、更新、更潮的特征密切相關(guān)。

中證A500指數(shù)通過行業(yè)中性的編制思路，并納入ESG、互聯(lián)互通等篩選條件，多維度刻畫中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級背景下核心資產(chǎn)的整體表現(xiàn)，為境內(nèi)外中長期資金配置A股提供了多元化選擇。

更全面均衡：中證A500編制方案相比其他寬基指數(shù)最大的亮點便在于其行業(yè)中性的權(quán)重配置思路，通過優(yōu)先選取三級行業(yè)自由流通市值最大的證券作為指數(shù)樣本，相當于優(yōu)先納入各細分行業(yè)的龍頭，并保持指數(shù)樣本行業(yè)市值分布與樣本空間盡可能一致。行業(yè)分布更加均衡，樣本覆蓋全部110個申萬二級行業(yè)及202個申萬三級行業(yè)。匯聚百業(yè)龍頭，更能夠代表中國權(quán)益資產(chǎn)。

含新量更高：緊扣國九條，新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)權(quán)重占比大，能夠進一步反映資本市場結(jié)構(gòu)變化和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

更有國際范：指數(shù)編制還結(jié)合了互聯(lián)互通、ESG等篩選條件，便利了境內(nèi)外中長期資金配置A股資產(chǎn)。通過剔除中證ESG評價結(jié)果在C及以下的上市公司證券，成分股中證ESG評級A及以上占比50%以上，遠高于全市場中樞水平。ESG作為外資深入認同的投資理念，在當前政策持續(xù)推動放寬外資準入限制的背景下，有望吸引更多境外資金增配。

更多增量資金仍在路上

近期證監(jiān)會制定了《上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理》，將中證A500、滬深300等指數(shù)新納入應(yīng)制定市值管理制度的覆蓋指數(shù)當中，中證A500產(chǎn)品涵蓋更多高端制造標的，更符合當前實體經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展要求，長期投資價值或再次凸顯。。

展望后市，有券商認為，隨著供給側(cè)持續(xù)出清、需求側(cè)迎來彈性，龍頭的基本面優(yōu)勢后續(xù)有望強化。中證A500具備龍頭屬性，將優(yōu)先受益于后續(xù)經(jīng)濟向好環(huán)境。對于長期資金而言，其需要對 A 股更具代表性、容量更大的指數(shù)作為投資載體，中證A500是更適合的載體，“新國九條”中“吸引長期資金入市”的要求也將更加利好資金容量更大的中大盤指數(shù)。

廣發(fā)證券研報認為，隨著美聯(lián)儲降息周期來臨，外資有望加速流入中證A500指數(shù)。一方面海外寬松政策在一定程度上減輕人民幣貶值壓力，并且能夠降低國內(nèi)政策約束，使得國內(nèi)貨幣政策變得更加靈活，有助于提升經(jīng)濟穩(wěn)增長效果。另一方面，美聯(lián)儲步入降息周期也有利于外資回流A股，進而推動A股景氣成長和核心資產(chǎn)反彈。

在內(nèi)外多重因素驅(qū)動下，或許中證A500ETF及相關(guān)周邊產(chǎn)品的規(guī)模還將再上新臺階。

風險提示：以上觀點僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議?；鹩酗L險，投資需謹慎。