近期，一份名為《DeepSeek系列：AI+投資圖譜》的證券研究報(bào)告在行業(yè)內(nèi)引起了廣泛關(guān)注。該報(bào)告深入剖析了DeepSeek模型的崛起對(duì)AI產(chǎn)業(yè)及其投資版圖的影響，為投資者提供了寶貴的洞見(jiàn)。

DeepSeek，這一備受矚目的AI模型，憑借其強(qiáng)化學(xué)習(xí)等先進(jìn)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了大模型的低成本高效推理，為AI大時(shí)代的到來(lái)按下了加速鍵。據(jù)悉，DeepSeek公司在2024年底至2025年初相繼推出了DeepSeek-V3和DeepSeek-R1模型，前者擁有6710億參數(shù)，采用了創(chuàng)新的Mixture of Experts（MoE）架構(gòu)，在性能上取得了顯著突破；后者則專(zhuān)注于推理能力的提升，在數(shù)學(xué)、代碼和自然語(yǔ)言推理等任務(wù)上表現(xiàn)優(yōu)異，測(cè)評(píng)性能已接近美國(guó)OpenAI開(kāi)發(fā)的GPT-o1模型。

DeepSeek的開(kāi)源策略不僅打破了技術(shù)壟斷，還加速了AI技術(shù)的普惠化進(jìn)程。其低成本的算法優(yōu)化模式改變了以往對(duì)算力堆砌的依賴(lài)，推動(dòng)了效率導(dǎo)向的競(jìng)爭(zhēng)格局。這一突破不僅引發(fā)了全球范圍內(nèi)的廣泛關(guān)注，還打破了“美國(guó)例外”的敘事，彰顯了開(kāi)放與創(chuàng)新的重要性。

隨著DeepSeek的迅速崛起，國(guó)產(chǎn)算力基礎(chǔ)設(shè)施公司也迎來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。DeepSeek的高效、低成本AI模型訓(xùn)練方法降低了對(duì)高端進(jìn)口芯片的依賴(lài)，增強(qiáng)了國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)自主研發(fā)算力芯片的信心。同時(shí)，中美在AI領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度或因DeepSeek而加劇，這或?qū)⑦M(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)算力基建的國(guó)產(chǎn)替代加速。GPU、存儲(chǔ)芯片、ASIC、銅連接、光模塊、液冷服務(wù)器、電源和PCB等細(xì)分領(lǐng)域有望受益。

云計(jì)算領(lǐng)域同樣因DeepSeek的崛起而迎來(lái)變革。AI應(yīng)用的增多和普及導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)云端推理算力的需求大幅增加。國(guó)內(nèi)頭部云計(jì)算公司紛紛接入DeepSeek，或?qū)⑼苿?dòng)云服務(wù)商算力租賃及AI服務(wù)收入的快速增長(zhǎng)。同時(shí)，DeepSeek開(kāi)源模型低成本技術(shù)的創(chuàng)新，有望加速應(yīng)用側(cè)的繁榮，進(jìn)一步推升云計(jì)算算力需求。

在端側(cè)AI方面，DeepSeek通過(guò)算法與工程創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)了提質(zhì)降本，大幅降低了模型推理成本，使得端側(cè)模型的部署難度顯著減小。小型團(tuán)隊(duì)能夠借助DeepSeek的技術(shù)創(chuàng)新成果，從大模型中蒸餾出性能先進(jìn)的小模型，適配手機(jī)、智能家居、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備等各類(lèi)端側(cè)場(chǎng)景。隨著端側(cè)小模型應(yīng)用場(chǎng)景的不斷拓展，有望吸引更多開(kāi)發(fā)者和企業(yè)投身端側(cè)AI領(lǐng)域。

AI應(yīng)用端也因DeepSeek的成本優(yōu)勢(shì)和開(kāi)源理念而迎來(lái)新機(jī)遇。DeepSeek通過(guò)創(chuàng)新的算法架構(gòu)與優(yōu)化的訓(xùn)練方法，降低了模型訓(xùn)練和推理過(guò)程中的計(jì)算資源消耗，讓更多下游應(yīng)用公司有機(jī)會(huì)涉足大模型業(yè)務(wù)。同時(shí)，DeepSeek秉持開(kāi)放開(kāi)源理念，打破了技術(shù)壁壘，助力大模型在各行業(yè)落地。AI與辦公、娛樂(lè)、教育和營(yíng)銷(xiāo)等行業(yè)的融合發(fā)展值得投資者關(guān)注。

然而，投資者在把握機(jī)遇的同時(shí)，也需警惕潛在風(fēng)險(xiǎn)?？萍嫉俣容^快，政策出臺(tái)和落地具備不確定性，這些因素都可能對(duì)AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生影響。因此，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，密切關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)和政策變化。