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自2023年發(fā)布“827新政”，IPO進(jìn)程階段性收緊，直至今年夏季進(jìn)入“冰點(diǎn)”。

進(jìn)入2024年三季度，IPO市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)回暖上揚(yáng)趨勢(shì)。截至10月末，本月內(nèi)三大交易所已有9家公司成功上市，已發(fā)行待上市還有2家，正在發(fā)行中3家。

通過(guò)通過(guò)梳理今年登錄資本市場(chǎng)的近77家公司后，也發(fā)現(xiàn)了一些值得關(guān)注的信號(hào)。例如，今年超七成公司募資金額未達(dá)到預(yù)期，北交所的吸引力有所降低，以及在二級(jí)市場(chǎng)回暖的大背景下，中簽新股的投資者吃到了不少“大肉簽”。

對(duì)比2023年，一些熱門(mén)行業(yè)如生物醫(yī)藥、汽車(chē)行業(yè)的公司通過(guò)率明顯降低，而例如計(jì)算機(jī)、國(guó)防軍工行業(yè)則在上市企業(yè)中占據(jù)了更高的比例。

進(jìn)程對(duì)比上半年加快

去年8月27日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布《統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排》，其中提出，證監(jiān)會(huì)充分考慮當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)，完善一二級(jí)市場(chǎng)逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，圍繞合理把握IPO、再融資節(jié)奏，根據(jù)近期市場(chǎng)情況，階段性收緊IPO節(jié)奏，促進(jìn)投融資兩端的動(dòng)態(tài)平衡。此后，A股IPO節(jié)奏明顯放緩，但2023年還未出現(xiàn)每月僅有個(gè)位數(shù)公司通過(guò)發(fā)行這類(lèi)情況。

進(jìn)入2024年以后，IPO通過(guò)率越來(lái)越低。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年光是主動(dòng)撤回IPO的公司，就超過(guò)300家。多家擬撤回IPO公司募資金額較高，如先正達(dá)，金額位居撤回IPO公司之首，高達(dá)650億元。據(jù)悉，先正達(dá)是全球領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋植物保護(hù)、種子、作物營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，并從事現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)。

而通過(guò)對(duì)每個(gè)月發(fā)行的公司數(shù)量統(tǒng)計(jì)可見(jiàn)，自今年4月開(kāi)始，發(fā)行數(shù)量呈現(xiàn)“斷崖式”下降，直至8月才有好轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，但目前仍然也只是小幅放行。

不過(guò)，對(duì)比上半年，IPO市場(chǎng)明顯在2024年三季度回暖。

2024年上市公司數(shù)量統(tǒng)計(jì)

從募資金額上看，截至10月31日，今年以來(lái)共有77家公司完成首發(fā)募資，累計(jì)募資金額達(dá)519.55億元，單家公司平均募集資金6.75億元。分區(qū)間來(lái)看，募資金額超10億元的有12家，募資金額5億元至10億元的有31家，募集資金在5億元以下的有34家。

其中，永興股份（601033.SH）為今年以來(lái)募資金額最多的公司，首發(fā)募集資金達(dá)24.30億元，募資主要投向使用閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理，補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款，廣州市第五資源熱力電廠二期工程及配套設(shè)施項(xiàng)目等；其次是艾羅能源（688717.SH），募資金額為22億元，募資主要用于儲(chǔ)能電池及逆變器擴(kuò)產(chǎn)、光儲(chǔ)智慧能源研發(fā)中心建設(shè)、海外營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)體系項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。募集資金較多的還有達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)（688692.SH）、諾瓦星云（301589.SZ）、龍旗科技（603341.SH）、巍華新材（603310.SH）等，其分別募資16.52億元、16.29億元、15.60億元、15.01億元。

其中首發(fā)募集最高股價(jià)為諾瓦星云，達(dá)到126元/股。其次為達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)，為86.96元/股。

但值得注意的是，今年以來(lái)，超過(guò)七成的公司募資不足，僅有10家公司實(shí)現(xiàn)超募，其中最高的為艾羅能源，其于2024年1月3日登陸A股，超募金額達(dá)到10億元。而有多達(dá)50家公司募集資金不足，占比達(dá)到七成，其中，星宸科技（301536.SZ）從原計(jì)劃的30.46億元降至實(shí)際募資的6.3億元。

從板塊上來(lái)看，今年以來(lái)滬主板、深主板、科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量分別為14家、6家、11家、31家。募資總額分別為154.41億元、39.14億元、117.17億元和179.23億元，創(chuàng)業(yè)板貢獻(xiàn)了最多的資金。

此前，多家IPO公司在滬深交易所“折戟”后，紛紛轉(zhuǎn)向北交所，如九州風(fēng)神等。不過(guò)，今年以來(lái)北交所IPO募資總額僅有29.58億元，數(shù)量?jī)H有15家，去年同期達(dá)到65家，同比下滑近八成。

熱錢(qián)都去了哪里？

有業(yè)內(nèi)人士向表示，在IPO階段性收緊的大背景下，IPO作為一項(xiàng)重要的資源，未來(lái)將會(huì)分配給對(duì)國(guó)家戰(zhàn)略有重大貢獻(xiàn)的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)。真正具備高科技，特別是能夠突破卡脖子技術(shù)的一些企業(yè)，上市進(jìn)程會(huì)非?？?。比如一家細(xì)分賽道頭部公司，如果想要去創(chuàng)業(yè)板上，大概率上市過(guò)程會(huì)相對(duì)較快。

從行業(yè)來(lái)看，“硬科技”行業(yè)企業(yè)較多的工業(yè)、科技以及材料依舊是A股IPO的主要行業(yè)，但對(duì)比2023年上市的314家公司，今年市場(chǎng)上也出現(xiàn)了一些新的趨勢(shì)和變化。

比如，2023年和2024年，新上市公司的行業(yè)前四名分別來(lái)自電子、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工。2023年，上市公司中歸屬于機(jī)械設(shè)備行業(yè)的公司最多，占比達(dá)到19.8%，而2024年上市的公司中，歸屬電子行業(yè)的最多，達(dá)到19.5%，其次是機(jī)械設(shè)備，占比14.3%，電力設(shè)備和基礎(chǔ)化工行業(yè)分別占比13%和11.7%。

2023年新上市公司行業(yè)分布

發(fā)現(xiàn)，對(duì)比2023年，汽車(chē)行業(yè)新上市公司占比由8.3%下降到了5.2%，醫(yī)藥生物行業(yè)新上市公司占比由7%下降到了5.2%，而計(jì)算機(jī)行業(yè)占比由6.4%上升到了10.4%，國(guó)防軍工行業(yè)占比由2.9%上升到了5.2%。

2023年農(nóng)林牧漁行業(yè)上市有5家，今年則為1，剩下建筑材料、商貿(mào)零售、食品飲料等熱門(mén)行業(yè)今年則未有公司進(jìn)入資本市場(chǎng)。

2024年新上市公司行業(yè)分布

由此可見(jiàn)，計(jì)算機(jī)行業(yè)可謂是今年的一大熱門(mén)。具體從新上市的企業(yè)來(lái)看，其包括云星宇（873806.BJ）、諾瓦星云、中創(chuàng)股份（688695.SH）、達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)、博實(shí)結(jié)（301608.SZ）、慧翰股份（301600.SZ）、合合信息（688615.SZ）、托普云農(nóng)（301556.SZ）。

市值排名最靠前的為達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)，公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)服務(wù)商，其主要產(chǎn)品有軟件產(chǎn)品使用授權(quán)、數(shù)據(jù)及行業(yè)解決方案、運(yùn)維服務(wù)等，其中軟件產(chǎn)品使用授權(quán)是公司核心業(yè)務(wù)，營(yíng)收占比穩(wěn)超80%。其當(dāng)時(shí)作為“國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)第一股”正式登陸科創(chuàng)板，目前市值253億元，最新股價(jià)達(dá)到337.9元/股。

旗下?lián)碛腥詈诵漠a(chǎn)品“掃描全能王”“名片全能王”和“啟信寶”的合合信息目前市值也達(dá)到215億元，最新股價(jià)為215元/股。其招股書(shū)顯示，截至2023年底，上述三個(gè)APP在全球AppStore與GooglePlay應(yīng)用市場(chǎng)的累計(jì)首次下載量超過(guò)9.4億次，月活合計(jì)約1.5億。

上述兩家公司在2024年所有新上市的公司中，市值排名也較為靠前，分別為第四位和第五位。

今年計(jì)算機(jī)行業(yè)也產(chǎn)生了不少賺錢(qián)的新股。例如達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)，托普云農(nóng)每簽獲利分別達(dá)到7.69萬(wàn)元和5.80萬(wàn)元，而賺錢(qián)最猛的還屬諾瓦星云。

今年2月8日，諾瓦星云在創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行價(jià)格為126.89元/股。截至2月8日收盤(pán)，諾瓦星云股價(jià)報(bào)384元/股，漲幅202.62%。若按盤(pán)中最高價(jià)計(jì)算，投資者中一簽最高浮盈14.59萬(wàn)元；若按收盤(pán)價(jià)計(jì)算，投資者單簽浮盈12.86萬(wàn)元，成為今年內(nèi)第二賺錢(qián)的新股，僅次于長(zhǎng)聯(lián)科技（301618.SZ）。

公開(kāi)資料顯示，諾瓦星云聚焦于視頻和顯示控制核心算法研究及應(yīng)用，為用戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)化軟硬件綜合解決方案。目前，諾瓦星云已占全球LED顯示控制行業(yè)超60%的市場(chǎng)，此前，諾瓦星云已為巴黎奧運(yùn)開(kāi)幕式提供了超90%顯示屏，80余塊超高清顯示屏，30余座運(yùn)動(dòng)賽場(chǎng)顯示，閉幕式全部6塊地面異形屏，以及各類(lèi)觀賽與慶典屏等等。

由此可見(jiàn)，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的浪潮下，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能等領(lǐng)域的公司成為2024年資本市場(chǎng)上的新寵。（本文首發(fā)，作者|于瑩）