隨著全球稀土市場的風(fēng)云變幻，2025年7月成為了一個具有里程碑意義的時刻。包鋼股份與北方稀土兩大巨頭宣布，第三季度稀土精礦的關(guān)聯(lián)交易價格將上調(diào)至不含稅19109元/噸，漲幅達(dá)到1.51%，這是自2024年第四季度以來的連續(xù)第四次價格調(diào)整。此次調(diào)價背后，是稀土產(chǎn)業(yè)供需格局的深刻變化、政策的有力支撐以及全球供應(yīng)鏈的重構(gòu)。

在國內(nèi)市場，稀土價格的持續(xù)上漲并非無因之果。數(shù)據(jù)顯示，與2024年三季度相比，2025年第三季度的稀土精礦價格累計上漲了14.14%，中國稀土行業(yè)協(xié)會的價格指數(shù)也攀升至185.8，較年初增長了13%。這一趨勢主要得益于供應(yīng)端的收縮與需求端的爆發(fā)。緬甸稀土礦因雨季影響進(jìn)口量減少，美國礦的進(jìn)口則陷入停滯，而國內(nèi)如包鋼股份等企業(yè)則逐步釋放尾礦資源開發(fā)產(chǎn)能。同時，新能源車、風(fēng)電、人形機(jī)器人等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，以及海外訂單的復(fù)蘇，共同推動了稀土主流產(chǎn)品價格的企穩(wěn)。

作為中國稀土產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，北方稀土的業(yè)績表現(xiàn)尤為亮眼。2025年上半年，公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤9億至9.6億元，同比大幅增長近20倍；扣非凈利潤更是達(dá)到8.8億至9.4億元，同比暴增超55倍。這一業(yè)績奇跡的背后，是北方稀土在成本優(yōu)化、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及市場擴(kuò)張方面的顯著成效。通過工藝升級和降本增效，冶煉分離成本大幅降低；高附加值產(chǎn)品的占比提升，進(jìn)一步提升了盈利能力；而海外訂單的恢復(fù)與國內(nèi)新能源需求的增長，則為公司的業(yè)績增長提供了強(qiáng)勁動力。

將目光轉(zhuǎn)向全球市場，美國的“稀土獨立”計劃無疑是一個值得關(guān)注的焦點。然而，MP Materials作為美國稀土產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵一環(huán)，其產(chǎn)業(yè)鏈仍存在諸多短板。磁材產(chǎn)能有限、高端磁材與重稀土分離技術(shù)依賴海外、產(chǎn)能擴(kuò)建時間緊迫等問題，都使得MP Materials在實現(xiàn)“稀土獨立”的道路上充滿挑戰(zhàn)。其推出的“價格下限協(xié)議”雖然可能對全球鐠釹價格構(gòu)成短期支撐，但長期來看，若MP Materials的產(chǎn)能完全釋放，或?qū)χ袊谥兄叵⊥令I(lǐng)域的定價權(quán)構(gòu)成威脅。

面對這一產(chǎn)業(yè)變革，中國稀土產(chǎn)業(yè)既迎來了前所未有的機(jī)遇，也面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。憑借豐富的資源稟賦和先進(jìn)的技術(shù)優(yōu)勢，中國在全球稀土市場中的核心地位難以撼動。然而，在資源端和磁材端雙主線的布局上，中國企業(yè)仍需加快技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈整合的步伐。北方稀土、中國稀土、盛和資源等資源型企業(yè)將受益于價格上漲；而金力永磁、銀河磁體等磁材企業(yè)則有望通過技術(shù)升級搶占高端市場。

近期市場上一些新能源、高端銅箔以及電路板等相關(guān)企業(yè)的表現(xiàn)也頗為搶眼。如拓日新能作為國內(nèi)較早可同時生產(chǎn)三種太陽電池芯片并擁有自主研發(fā)核心技術(shù)的新能源企業(yè)，其市場表現(xiàn)備受矚目。而銅冠銅箔在高頻高速銅箔領(lǐng)域的市場占有率位居內(nèi)資企業(yè)前列，其控股股東為國資背景，礦企陰極銅資源穩(wěn)定，也為公司的未來發(fā)展提供了有力保障。景旺電子作為國內(nèi)少數(shù)同時覆蓋剛性、柔性和金屬基電路板的廠商之一，其AI服務(wù)器及數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)也成為了公司的第二增長曲線。

在稀土產(chǎn)業(yè)的“黃金時代”悄然開啟之際，把握市場熱點和潛力企業(yè)成為了投資者關(guān)注的焦點。為了幫助投資者更好地把握結(jié)構(gòu)牛行情，《線索早知道》等專欄也積極整理并發(fā)布了關(guān)于“稀土永磁”、“中報預(yù)增”等題材的潛力名單，為投資者提供了有價值的參考信息。