北京百納千成影視股份有限公司（300291.SZ，以下簡稱“百納千成”）近日發(fā)布2025年第一季度報，第一季度營收為6861萬元，同比增長38.01%，主要得益于營銷業(yè)務收入的顯著增長；歸母凈虧損為82.35萬元，同比下滑123.37%；扣非凈虧損有所收窄，降至551.92萬元，同比改善27.09%。

現(xiàn)金流方面，百納千成2025年第一季度經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為-1217萬元，雖仍為負數(shù)，但同比改善幅度達89%，主要歸因于項目周期管理的優(yōu)化；投資活動現(xiàn)金流則呈凈流入狀態(tài)，金額為1.25億元，同比下降15%。

資產(chǎn)狀況方面，百納千成2025年第一季度總資產(chǎn)微降0.04%至37.67億元，貨幣資金大幅增長44%至3.8億元，應收賬款下降12%至4.26億元。

重大變動方面，百納千成2025年第一季度其他流動資產(chǎn)因理財產(chǎn)品贖回，同比下降68.56%。公允價值變動方面，交易性金融資產(chǎn)處置使得虧損收窄85%。百納千成2025年第一季度違約金收入同比增長62%，但計提違約金導致營業(yè)外支出同比激增37倍。

值得關注的是，百納千成營銷業(yè)務雖帶動收入上揚，但其毛利率僅為10.8%，增長放緩，低附加值業(yè)務占比有所提升。同時，百納千成投資依賴癥逐漸顯現(xiàn)，投資收益為1258萬元，占利潤總額的128%。