2024年收官在即，困在“降價(jià)潮”中超過一年的光伏產(chǎn)業(yè)，對(duì)漲價(jià)的期待又來到了新高度。實(shí)際上，三季度起，光伏主材四大環(huán)節(jié)—硅料、硅片、電池片和組件都曾出現(xiàn)龍頭廠商“帶頭”調(diào)漲報(bào)價(jià)的情況，10月下旬至今尤甚，不過，市場成交價(jià)格仍未如愿走高。

11月，硅片、電池片部分產(chǎn)品成交價(jià)有所反彈，但最為關(guān)鍵的組件環(huán)節(jié)價(jià)格卻陷入僵局。

硅料：N型顆粒硅價(jià)格微降

截至11月底，N型顆粒硅成交價(jià)格區(qū)間為3.6-3.75萬元/噸，成交均價(jià)為3.7萬元/噸，相較10月底微降了0.8%，在10月該品類價(jià)格基本持平的情況下，四季度降幅亦為0.8%，全年至今下跌37.29%。其他環(huán)節(jié)，N型復(fù)投料成交均價(jià)為4.07萬元/噸，N型致密料成交均價(jià)為3.64萬元/噸，相較10月底N型料4.17萬元/噸的成交價(jià)亦有所下降。

根據(jù)硅業(yè)分會(huì)的觀察，臨近年底上下游企業(yè)開始集中協(xié)商簽單，市場活躍度有所提升。不過，根據(jù)硅料廠方面的反饋，硅料環(huán)節(jié)整體庫存存量仍較多，在下游需求相對(duì)較低的情況下，價(jià)格依然低迷。硅料TOP8的產(chǎn)量幾乎占到該環(huán)節(jié)總產(chǎn)量的80%，但年底隨著交易意愿的提升，各企業(yè)也愈發(fā)傾向采用不同的簽單策略，有急于低價(jià)出貨者，也有堅(jiān)持挺價(jià)者，更有持觀望態(tài)度的企業(yè)，導(dǎo)致市場上成交價(jià)格較為混亂，無法形成一致方向，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為硅料環(huán)節(jié)的低價(jià)周期仍會(huì)持續(xù)較長時(shí)間，未來價(jià)格仍有進(jìn)一步下探的可能。

硅片：“自律”成為主旋律，各類產(chǎn)品價(jià)格漲跌不一

從全年至今情況來看，硅片環(huán)節(jié)曾是產(chǎn)能過剩最嚴(yán)重的環(huán)節(jié)，也是率先減產(chǎn)的環(huán)節(jié)，體現(xiàn)在價(jià)格上，該環(huán)節(jié)也是價(jià)格波動(dòng)最大的環(huán)節(jié)。11月中旬，超過20家硅片企業(yè)召開了一次行業(yè)自律會(huì)議，推動(dòng)協(xié)同減產(chǎn)，改善市場環(huán)境，有頭部企業(yè)表示已將11月開工率從40%調(diào)降至30%，希望市場價(jià)格回歸理性。

根據(jù)硅業(yè)分會(huì)的統(tǒng)計(jì)，截至11月底，P型M10單晶硅片、P型G12單晶硅片的成交價(jià)格與10月底持平，前者成交均價(jià)為1.1元/片，后者成交均價(jià)為1.66元/片，整個(gè)四季度這兩類產(chǎn)品價(jià)格降幅在5%左右，但從全年來看，前者已降價(jià)42.11%，后者價(jià)格降幅達(dá)到44.67%。N型G10L單晶硅片目前成交價(jià)格區(qū)間為1.03-1.05元/片，成交均價(jià)為1.03元/片，相較10月底上漲了1.98%，雖然該品類全年至今跌幅高達(dá)50.95%，但本月實(shí)現(xiàn)了自8月以來的首次價(jià)格反彈，仍為硅片廠商帶來不少安慰。不過，近期加入統(tǒng)計(jì)的N型G12單晶硅片和N型G12R單晶硅片價(jià)格本月仍降超3%，說明該環(huán)節(jié)與行業(yè)期待的普漲行情還離得較遠(yuǎn)。

對(duì)于硅片環(huán)節(jié)來說，好消息是持續(xù)的減產(chǎn)帶來一定成效，G10L產(chǎn)品價(jià)格的反彈很大程度上源于減產(chǎn)和尺寸迭代導(dǎo)致的供小于求。不過，整體來看，硅片價(jià)格與電池片、組件需求高度掛鉤，在電池片、組件廠商仍持續(xù)處于虧損狀態(tài)的情況下，市場對(duì)單方面調(diào)高硅片報(bào)價(jià)的接受度較低，也無法迎來真正的拐點(diǎn)。根據(jù)硅業(yè)分會(huì)的預(yù)測，硅片價(jià)格短期內(nèi)仍將以穩(wěn)為主。

電池片：跌了一整年的TOPCon電池價(jià)格終于反彈

去年下半年起，電池片價(jià)格持續(xù)下跌，讓這一微利環(huán)節(jié)的企業(yè)苦不堪言。尤其今年以來，P型電池片價(jià)格年初短暫上漲后自3月起就一路下行，市占率越來越高的N型TOPCon電池情況更慘，直到11月中旬前價(jià)格沒有一周是上漲的。11月，雖然P型電池價(jià)格仍有所走低，但好消息是TOPCon價(jià)格終于反彈。

根據(jù)InfoLink方面的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至11月底，單晶PERC（182 mm）成交價(jià)格區(qū)間在0.26-0.28元/W之間，成交均價(jià)為0.275元/W，較10月底下降了1.79%，四季度至今下降1.82%，全年至今價(jià)格降幅為23.61%；P型的另一品類單晶PERC（210 mm）成交價(jià)格區(qū)間在0.27-0.285元/W之間，成交均價(jià)為0.28元/W，較10月底下降了1.75%，四季度至今下降1.79%，全年至今價(jià)格降幅為24.32%；；N型電池方面，主流TOPCon電池（182-183.75mm）成交價(jià)格區(qū)間在0.275-0.28元/W之間，最低成交價(jià)和成交均價(jià)較10月底均有所上升，目前成交均價(jià)為0.28元/W，較10月底反彈3.7%，四季度至今整體提升3.57%，全年至今降幅略收窄至40.43%。

值得注意的是，P型電池的降價(jià)集中在10月底至11月初的一周，此后一直橫盤，而TOPCon電池自11月20日起連漲兩周，確實(shí)顯示出該環(huán)節(jié)狀況有所好轉(zhuǎn)。除了頭部企業(yè)減產(chǎn)、主動(dòng)調(diào)漲報(bào)價(jià)外，出口退稅的政策調(diào)整也引起了連鎖反應(yīng)。11月15日，我國財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布公告，明確自12月1日起下調(diào)209種出口產(chǎn)品的出口退稅，其中光伏產(chǎn)品出口退稅率由13%降至9%。此后一段時(shí)間，業(yè)內(nèi)部分海外訂單搶在窗口期提前交付，國內(nèi)市場短期存在供不應(yīng)求狀況，價(jià)格亦隨之持續(xù)走高。根據(jù)市場反饋，在出口退稅率正式下調(diào)之際，已有多家電池廠商上調(diào)了海外產(chǎn)品的報(bào)價(jià)。12月該環(huán)節(jié)國內(nèi)外價(jià)格走勢或?qū)⑦M(jìn)一步波動(dòng)。

組件：成交均價(jià)始終卡在成本底線上

作為直接面向下游需求的終端產(chǎn)品，組件價(jià)格是全行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，但這一環(huán)節(jié)的漲價(jià)也最為困難。

根據(jù)InfoLink方面公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至11月底，單晶PERC組件（182mm，雙面雙玻）成交價(jià)格區(qū)間為0.65-0.72元/W，成交均價(jià)為0.68元/W，與10月底持平，四季度至今下降了2.94%，全年至今跌幅為28.42%；單晶PERC（210mm，雙面雙玻）成交價(jià)格區(qū)間為0.65-0.73元/W之間，成交均價(jià)為0.69元/W，與10月底持平，四季度至今下降了2.9%，全年至今跌幅為29.59%；N型組件方面，TOPCon目前成交價(jià)格區(qū)間集中在0.6-0.73元/W，成交均價(jià)為0.71元/W，同樣與10月底持平，四季度價(jià)格降幅為2.82%，全年至今價(jià)格下降29%；HJT價(jià)格則已連續(xù)近三個(gè)月無變動(dòng)，成交均價(jià)錨定在0.88元/W，較年初水平下降28.46%。

根據(jù)本月光伏行業(yè)協(xié)會(huì)公布的測算數(shù)據(jù)，N型一體化組件成本價(jià)為0.69元/W（含稅、含最低必要費(fèi)用），而比照市場成交價(jià)格來看，主流品類基本卡在這一成本價(jià)左右，P型略低，而作為測算樣本的N型TOPCon略高。不過，成交價(jià)格中的最低價(jià)格仍遠(yuǎn)低于相關(guān)水平，在InfoLink的統(tǒng)計(jì)中，N型TOPCon最低現(xiàn)貨價(jià)格已低至0.6元/W。

近期，從主管部門到行業(yè)協(xié)會(huì)再到各大企業(yè)，光伏行業(yè)無不在強(qiáng)調(diào)“反內(nèi)卷”“反惡性競爭”“自律”等，對(duì)低價(jià)競標(biāo)起到了一定的抑制作用，硅業(yè)分會(huì)也分析認(rèn)為，從近期招標(biāo)公示信息來看，組件價(jià)格基本已經(jīng)穩(wěn)定，后續(xù)再度下行的風(fēng)險(xiǎn)不大。不過，四季度同樣是組件廠商沖擊年度出貨量、完成KPI的緊要關(guān)頭，供應(yīng)端短期強(qiáng)烈的出售意愿亦會(huì)對(duì)價(jià)格上漲形成抑制作用。今年年底，組件價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)上行行情的概率不大。而且，從國家能源局發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，近期我國國內(nèi)光伏新增裝機(jī)環(huán)比明顯放緩，入冬后受施工進(jìn)度影響，裝機(jī)需求可能進(jìn)一步走弱，對(duì)組件價(jià)格同樣形成壓力。（本文首發(fā)于，作者｜胡珈萌，編輯｜劉洋雪）