在信息技術(shù)日新月異的今天，每一次科技革命都會(huì)催生出一批耀眼的獨(dú)角獸企業(yè)。在當(dāng)前的生成式AI時(shí)代，OpenAI無(wú)疑是全球最為矚目的明星，引領(lǐng)著大模型的發(fā)展趨勢(shì)，成為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，其估值更是高達(dá)1570億美元，緊隨字節(jié)跳動(dòng)和SpaceX之后，成為全球最具價(jià)值的AI大模型初創(chuàng)公司。

在OpenAI的引領(lǐng)下，國(guó)內(nèi)大模型企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)，僅備案的大模型數(shù)量就已突破200個(gè)。其中，百川智能、零一萬(wàn)物、智譜AI、MiniMax、月之暗面與階躍星辰這六家企業(yè)，因其出色的表現(xiàn)被譽(yù)為大模型“六小虎”，成為國(guó)內(nèi)大模型領(lǐng)域的璀璨明星，估值均達(dá)數(shù)十億美元。

提及“六小虎”，不禁讓人回想起昔日的“AI四小龍”——商湯、曠視、云從與依圖科技。它們?cè)L(fēng)光無(wú)限，吸引無(wú)數(shù)目光，融資一輪接一輪。然而時(shí)至今日，它們?nèi)噪y以實(shí)現(xiàn)盈利，持續(xù)性的虧損成為其最大的爭(zhēng)議點(diǎn)，也凸顯了AI商業(yè)落地的艱難。

以商湯為例，作為“AI四小龍”之首，其股價(jià)曾不斷攀升，市值一度突破3200億港元。然而如今，其市值已縮水至537億港元，較巔峰時(shí)期減少了超過(guò)2600億港元，市值縮水八成。云從科技同樣面臨尷尬境地，其市值最高峰時(shí)達(dá)到460億元，如今卻僅剩115億元，縮水七成。而曠視科技則已許久未有新動(dòng)向，上市進(jìn)程停滯不前。

大模型產(chǎn)業(yè)作為技術(shù)與資金密集型領(lǐng)域，不僅需要AI人才，還需要強(qiáng)大的AI算力基礎(chǔ)設(shè)施作為支撐。因此，大模型企業(yè)需要投入巨額資金用于購(gòu)買算力設(shè)備，如英偉達(dá)的AI芯片。然而，長(zhǎng)期的高額投入對(duì)于大模型初創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一大挑戰(zhàn)，它們迫切需要將技術(shù)落地并實(shí)現(xiàn)盈利，以提高自身的造血能力。

值得注意的是，盡管大模型公司如OpenAI等仍在虧損，但售賣算力的英偉達(dá)卻賺得盆滿缽滿。2024財(cái)年，英偉達(dá)的凈利潤(rùn)高達(dá)297.6億美元。最新一財(cái)季（截至2024年7月28日）凈利潤(rùn)為166億美元，同比增長(zhǎng)168%。這表明，在當(dāng)前AI大模型的發(fā)展中，售賣算力成為了唯一能夠賺到大錢的AI生意。

無(wú)論是科技巨頭還是初創(chuàng)企業(yè)，發(fā)展AI大模型都離不開(kāi)英偉達(dá)的高性能芯片?？梢哉f(shuō)，誰(shuí)家AI大模型實(shí)力強(qiáng)，背后比拼的其實(shí)是擁有多少?gòu)堄ミ_(dá)的卡?？萍季揞^們?nèi)绻雀琛eta等不惜投入數(shù)百億美元購(gòu)買并囤積英偉達(dá)芯片，以提升其AI能力。

然而，對(duì)于大模型初創(chuàng)公司來(lái)說(shuō)，它們既沒(méi)有科技巨頭們的資金實(shí)力，又很難在AI大模型上實(shí)現(xiàn)營(yíng)收平衡。訓(xùn)練千億級(jí)、萬(wàn)億級(jí)的AI大模型需要投入龐大的資金用于支撐其發(fā)展。以商湯為例，其標(biāo)稱自己的大模型能力對(duì)標(biāo)GPT-4Turbo，背后則是AI基礎(chǔ)設(shè)施的巨大投入。

AI基礎(chǔ)設(shè)施作為大模型能力的核心所在，需要數(shù)十億級(jí)的資金規(guī)模來(lái)購(gòu)買萬(wàn)卡構(gòu)建大模型的AI基礎(chǔ)設(shè)施，或者從云服務(wù)廠商手中購(gòu)買算力服務(wù)。然而無(wú)論是自建AI基礎(chǔ)設(shè)施還是購(gòu)買算力服務(wù)，都需要源源不斷的資金來(lái)支撐。這也是決定初創(chuàng)大模型企業(yè)能走多遠(yuǎn)的關(guān)鍵因素。

盡管在大模型浪潮下，初創(chuàng)企業(yè)得到了快速發(fā)展并受到資本青睞，融資額和估值都令人矚目。然而當(dāng)前大模型價(jià)格已降至“白菜價(jià)”時(shí)代，大廠不計(jì)成本搶奪市場(chǎng)。同時(shí)開(kāi)源大模型如Llama等也帶來(lái)了競(jìng)爭(zhēng)壓力，使得初創(chuàng)大模型企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)盈利尤為艱難。無(wú)休止的燒錢卻難以盈利，最終可能會(huì)陷入尷尬境地。

總體來(lái)看，雖然AI大模型風(fēng)頭正盛，但在資本推波助瀾下也存在巨大泡沫成份。昔日的“AI四小龍”的局面或許將成為當(dāng)前“AI大模型六小虎”的一面鏡子。在生成式AI這條賽道上，理想豐滿但現(xiàn)實(shí)殘酷。如何實(shí)現(xiàn)大模型的應(yīng)用落地并促進(jìn)商業(yè)化成果轉(zhuǎn)化才是“六小虎”們需要思考的問(wèn)題。