近日，北京證券交易所（北交所）終止了武漢奇致激光技術(shù)股份有限公司（簡稱“奇致激光”）的IPO申請。

奇致激光成立于2001年，主要從事激光及其他光電類醫(yī)療設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、代理及銷售。公司憑借其在光電美容領(lǐng)域的創(chuàng)新技術(shù)和產(chǎn)品，如國內(nèi)首臺強(qiáng)脈沖光治療儀（NBL-Ⅰ型），開創(chuàng)了“光子嫩膚”技術(shù)的先河，并迅速占領(lǐng)了醫(yī)美市場。

然而，奇致激光的資本之路并不平坦。2015年，公司在新三板掛牌，成為國內(nèi)首家激光醫(yī)療設(shè)備行業(yè)的公眾公司。2021年，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺新氧以7.91億元收購了奇致激光84.49%的股權(quán)，成為其控股股東。這一交易使得奇致激光的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化，實控人變更為新氧CEO金星。然而，作為“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美第一股”的新氧，在收購奇致激光后也面臨著諸多挑戰(zhàn)，其股價在2021年暴跌，這無疑給奇致激光的IPO之路增添了更多不確定性。

在被新氧收購后，奇致激光復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)成為IPO路上的障礙之一。北交所在審核過程中，對奇致激光的AB股架構(gòu)及其穩(wěn)定性、對經(jīng)營獨立性的影響等問題提出了明確要求。奇致激光在IPO過程中竭力“去醫(yī)美”化的策略也引發(fā)關(guān)注。盡管公司在招股說明書中將產(chǎn)品分類從“美容設(shè)備”改為“光治療設(shè)備”，但客戶銷售收入中仍有一定比例來自醫(yī)美領(lǐng)域。

奇致激光在IPO申請期間一邊大額分紅一邊又要募資。公司貨幣資金余額為1.62億元，占總資產(chǎn)的42%，2020-2023年累計分紅7800萬元。然而，其IPO計劃募資卻高達(dá)3.12億元。