股價(jià)累計(jì)暴跌超90% ！“老牌互聯(lián)網(wǎng)公司”看不到未來！

發(fā)布時(shí)間：2024-12-11 16:15 來源：GPLP 作者：馮璃月

在A股火爆的同時(shí)，港股的不少老牌互聯(lián)網(wǎng)公司股價(jià)卻在下挫。

在經(jīng)歷了連續(xù)暴跌后，12月9日，在港股上市的老牌互聯(lián)網(wǎng)公司宜搜科技(02550.HK)，股價(jià)再次重挫，盤中一度暴跌36.92%。而截止當(dāng)日收盤，股價(jià)收跌34.59%，收于6.75港元/股，總市值為22.20億港元。

而后兩日，宜搜科技的股價(jià)一直都是處于震蕩狀態(tài)。

為什么股價(jià)會(huì)突然遭到大跳水呢？

根據(jù)公開消息，宜搜科技股價(jià)大跳水，是跟宜搜科技上市前股東解禁有關(guān)，約有1.97億股在12月9日迎來解禁。其中，解禁的股東包括控股股東Growth Value Ltd.，以及首次公開招股前投資者，其中Estate Success Enterprise Limited和SBCVC FUND III Company Limited分別解禁6.36%和4.85%，金河資本解禁4.76%，8名投資者共計(jì)解禁23.82%的股份。

還不止如此，宜搜聯(lián)合有限公司、上海盛大等股東也迎來解禁，總計(jì)解禁36.07%的股份。不考慮控股股東，其他投資者和現(xiàn)有股東解禁的股份也高達(dá)59.89%，巨量股份的解禁也引發(fā)了市場的情緒。

1.宜搜科技已經(jīng)暴跌一波

作為老牌互聯(lián)網(wǎng)公司，宜搜科技是2024年6月7日登陸港交所的，當(dāng)時(shí)發(fā)行價(jià)為5.80港元/股，一路上漲后，在10月29日股價(jià)達(dá)到了最高峰67.25港元/股。

然而，在經(jīng)歷了暴漲后，公司股價(jià)終于迎來了暴跌。

11月28日，宜搜科技突然放量大跌66.62%，全天成交量達(dá)767.1萬股，占實(shí)際可流通股本的51.82%，成交金額約1.54億港元。而在暴跌后，公司的股價(jià)比起上一個(gè)交易日直接蒸發(fā)百億港元，僅剩下52.4億港元。

在盤中的走勢來看，開盤曾一度大跌40%，后來股價(jià)有所回升，沒想到下午開盤后，股價(jià)直接下挫，下午成交額達(dá)到了全天的87.66%。一個(gè)月來，股價(jià)已經(jīng)蒸發(fā)超90%，到底誰在不計(jì)成本地拋棄？

根據(jù)捷利交易寶的經(jīng)紀(jì)商持股異動(dòng)，拋售宜搜科技的最大凈賣盤的經(jīng)紀(jì)商分別為鉅誠證券、中泰國際、富途證券及元庫證券，分別凈賣出47.4萬股、16.55萬股、8.25萬股及4.65萬股。

由此可見，在11月28日全面拋盤的經(jīng)紀(jì)商分別為鉅誠證券、中泰國際、富途證券及元庫證券等。但是，這幾位經(jīng)紀(jì)商的倉位都是誰的呢？

在宜搜科技上市的時(shí)候，當(dāng)時(shí)配售的股份主要集中在中泰國際、鉅誠證券、輝立證券、富途證券及AAA證券，合計(jì)持股1404.2萬股，占實(shí)際流通股本的94.87%。而在看承配人數(shù)據(jù)上，基本上中泰國際及鉅誠證券的倉位基本歸屬于前十大國配，而輝立證券及富途證券為公開孖展認(rèn)購最多的經(jīng)紀(jì)商，基本上是公開散貨倉。

雖然很多宜搜科技的股東已經(jīng)上市前就將股份存?zhèn)}，但是在解禁日還沒到來是不能拋盤的。而拋盤的基本上就是前十大國配了。但是，就算是國配不計(jì)成本地拋售，其實(shí)再加上加權(quán)平均價(jià)格，甚至能高達(dá)20港元/股，所以依然賺得盆滿缽滿。

2.宜搜科技解禁背后

2005年，宜搜科技由會(huì)計(jì)專業(yè)畢業(yè)的汪溪在深圳創(chuàng)辦。

在發(fā)展時(shí)期，宜搜科技也拿到了多輪融資，2006年到2019年共11輪融資，背后投資人也很豪華，包括軟銀中國、上海盛大、原值投資等投資方。有投資方入局早浮盈，而后入局的資方，大都是虧損。

作為第一代互聯(lián)網(wǎng)搜索引擎服務(wù)商，2010年是宜搜科技的高光時(shí)刻，當(dāng)時(shí)第四季度宜搜科技在搜索引擎上的市場份額占到了18.2%，占據(jù)搜索市場第二的位置，僅在百度之下。

但是，搜索引擎的道路并不好走，宜搜科技還一度被公開討債。2013年，宜搜科技開始進(jìn)入網(wǎng)文市場，推出了旗下的APP宜搜小說。

上市之路，是艱難的。2014年向紐交所提交IPO申請，但是未能成功上市。2017年的時(shí)候，宜搜科技繼續(xù)發(fā)起上市申請，此次申請?jiān)谛氯鍜炫?，但是到?019年6月的時(shí)候，又終止了掛牌，向科創(chuàng)板發(fā)起沖擊。結(jié)果在經(jīng)歷一輪問詢后，在2020年5月終止科創(chuàng)板上市。

到了2023年2月，此次宜搜科技申請港交所上市，半年后招股書又失效了。而隨著港交所對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的態(tài)度轉(zhuǎn)變，2024年有多家互聯(lián)網(wǎng)公司向港交所沖刺上市，而這次宜搜科技在更新了招股書后，終于在港交所成功上市。

在上市首日，雖然說沒有拿到“中國AIGC第一股”的頭銜，但是宜搜科技也股價(jià)暴漲，漲幅達(dá)91.72%，收報(bào)11.12港元/股，市值達(dá)36.58億港元。到了10月份，股價(jià)更是上漲至巔峰的67.25港元/股，公司的市值也突破百億港元，而實(shí)控人汪溪身家最高突破了70億港元。

但是，沒想到短短1個(gè)月，公司的股價(jià)就迎來暴跌。

3.宜搜科技的商業(yè)模式在哪里？

宜搜科技的業(yè)績也并不好。

上半年的財(cái)報(bào)顯示，宜搜科技實(shí)現(xiàn)營收2.78億元，歸母凈利潤為338.5萬元。該公司的凈利潤也是連年下降，從2021年的4998萬元降至2023年的2501萬元。