近期，AI領(lǐng)域的熱潮被DeepSeek點燃，這一景象不禁讓人回想起2013至2015年間“互聯(lián)網(wǎng)+”的蓬勃發(fā)展。為了深入理解當(dāng)前AI市場的動態(tài)，興業(yè)證券深入回顧了當(dāng)年的TMT行情，并提煉出六大經(jīng)驗，用以對比分析當(dāng)前的AI投資趨勢。

在“互聯(lián)網(wǎng)+”牛市中，三大明顯趨勢逐漸顯現(xiàn)：首先是影響范圍從產(chǎn)業(yè)鏈上游向中下游擴(kuò)散；其次是行業(yè)格局從少數(shù)巨頭主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣l(fā)展；最后是技術(shù)應(yīng)用從單純的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域擴(kuò)展到“互聯(lián)網(wǎng)+”的各個細(xì)分領(lǐng)域。市場的整體表現(xiàn)呈現(xiàn)出聯(lián)動式上漲和輪動式調(diào)整的規(guī)律。在大型行情中，廣義的市場擁擠度成為關(guān)鍵指標(biāo)，而堅實的業(yè)績支撐則是行情穩(wěn)定持久的重要保障。即便是牛市，也難免經(jīng)歷波折，每輪回調(diào)的幅度通常在10%至15%之間。

將這一歷史經(jīng)驗與當(dāng)前的TMT行情相對照，可以看出本輪行情依然蘊(yùn)含著巨大的發(fā)展?jié)摿?。AI產(chǎn)業(yè)的持續(xù)繁榮，正引領(lǐng)著新一輪的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。無論是從市場熱度、技術(shù)應(yīng)用還是投資前景來看，當(dāng)前的TMT領(lǐng)域都展現(xiàn)出了與“互聯(lián)網(wǎng)+”時代相似的蓬勃生機(jī)。

在投資策略上，投資者或許可以從“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的經(jīng)驗中汲取靈感，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上下游的傳導(dǎo)效應(yīng)，以及技術(shù)應(yīng)用的多元化發(fā)展。同時，保持對市場擁擠度的敏感，以及業(yè)績支撐的考量，將是穩(wěn)健投資的重要原則。

值得注意的是，盡管本文提供了一定的市場分析和歷史對比，但所有內(nèi)容僅代表作者個人觀點，不構(gòu)成任何投資建議。在做出投資決策前，投資者應(yīng)充分考慮個人風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)，必要時咨詢專業(yè)投資顧問。本文信息的真實性、準(zhǔn)確性和原創(chuàng)性未經(jīng)證實，和訊對此不承擔(dān)任何保證責(zé)任。