近日，光伏行業(yè)的老牌企業(yè)億晶光電發(fā)布了其2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告，揭示了公司在過去一年中面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。作為A股市場(chǎng)上以光伏主材制造銷售為核心業(yè)務(wù)的公司之一，億晶光電的這份業(yè)績(jī)預(yù)告成為光伏板塊漫長(zhǎng)財(cái)報(bào)季中的首個(gè)重磅消息，同時(shí)也為整個(gè)行業(yè)的前景蒙上了一層陰影。

根據(jù)公告，億晶光電預(yù)計(jì)2024年將凈虧損19億元至23億元，與2023年0.68億元的凈利潤(rùn)相比，這一數(shù)字無疑是一個(gè)巨大的滑坡。億晶光電自2003年成立，2011年借殼上市以來，經(jīng)歷了光伏行業(yè)的多次起伏，曾在2015年和2022年實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)。特別是在2022年，公司營(yíng)收達(dá)到歷史最高的98.76億元，凈利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。然而，好景不長(zhǎng)，從2023年四季度開始，受到行業(yè)“降價(jià)潮”的持續(xù)影響，億晶光電也陷入了虧損的困境。

進(jìn)入2024年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，低價(jià)投標(biāo)現(xiàn)象普遍，導(dǎo)致組件售價(jià)長(zhǎng)期低于成本價(jià)。億晶光電在全年四個(gè)季度均出現(xiàn)虧損，其中第四季度虧損尤為嚴(yán)重，達(dá)到了13.28億元至17.28億元。公司表示，基于謹(jǐn)慎性原則，計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，并對(duì)固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)進(jìn)行了減值測(cè)試，計(jì)提了相應(yīng)的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，這是導(dǎo)致四季度業(yè)績(jī)“爆雷”的主要原因。

億晶光電在公告中分析稱，近年來光伏行業(yè)擴(kuò)建產(chǎn)能加速釋放，產(chǎn)能與市場(chǎng)需求出現(xiàn)階段性供需錯(cuò)配，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)下跌，行業(yè)整體毛利及盈利水平下降。受此影響，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)電池及組件產(chǎn)品價(jià)格下跌，凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，盈利能力下滑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年全年，光伏P型電池價(jià)格降幅達(dá)到24%左右，新一代N型TOPCon電池降幅更是高達(dá)40%；組件方面，P型、N型組件價(jià)格降幅均接近30%。

除了業(yè)績(jī)大幅虧損外，億晶光電還面臨著產(chǎn)能停產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。公司目前擁有12.5GW電池產(chǎn)能，包括常州基地的5GW P型電池產(chǎn)能和滁州基地7.5GW N型TOPCon電池產(chǎn)能。然而，受光伏行業(yè)周期性影響，這些電池產(chǎn)能已經(jīng)全線停產(chǎn)。雖然公司表示自產(chǎn)電池主要配套組件生產(chǎn)，電池環(huán)節(jié)的停產(chǎn)不會(huì)影響業(yè)務(wù)的正常開展，但目前公司在手的10GW組件產(chǎn)能的利用率也僅為40%，存在閑置問題和停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

億晶光電的產(chǎn)能規(guī)劃也曾是行業(yè)熱門話題。2022年末，公司新增5GW組件產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)規(guī)模翻倍，業(yè)績(jī)也取得歷史性突破。然而，相關(guān)項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度卻慢于規(guī)劃，一期N型TOPCon電池項(xiàng)目?jī)H75%完成投產(chǎn)，后續(xù)產(chǎn)能建設(shè)更是遙遙無期。同時(shí)，光伏企業(yè)在景氣期的大手筆投資擴(kuò)產(chǎn)也持續(xù)拉低了產(chǎn)能利用率，2024年行業(yè)遭遇更大困境時(shí)，億晶光電的產(chǎn)能利用狀況進(jìn)一步惡化。

在投資擴(kuò)產(chǎn)未得到效益回報(bào)、大額資產(chǎn)面臨計(jì)提減值的當(dāng)下，億晶光電還面臨著負(fù)債高企、資產(chǎn)負(fù)債率飆升等問題。去年上半年，公司資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)到71.95%，預(yù)計(jì)2024年年報(bào)正式發(fā)布后，這一數(shù)字還將進(jìn)一步飆升。同時(shí)，公司管理層也發(fā)生了一系列變動(dòng)，包括董事長(zhǎng)劉強(qiáng)在內(nèi)的多名高管辭職，市場(chǎng)傳出呼和浩特國(guó)資將收購(gòu)億晶光電的猜測(cè)。公司控股股東深圳市唯之能源所持占公司總股本4.61%的股份也將進(jìn)入法拍程序，存在控制權(quán)變更的風(fēng)險(xiǎn)。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的其他公司也面臨著類似的困境。以下游光伏電力銷售為主業(yè)的中節(jié)能太陽能預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)同比下降超過20%，第四季度遭遇虧損。從事光伏玻璃制造、銷售的信義光能預(yù)計(jì)2024年凈利潤(rùn)同比降幅超70%。這些公司的業(yè)績(jī)預(yù)告和分析都揭示了光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)在這輪下行周期中的艱難處境。