在停牌籌劃長(zhǎng)達(dá)十個(gè)交易日之后，新筑股份（002480.SZ）的重大資產(chǎn)重組計(jì)劃終于浮出水面，標(biāo)志著蜀道集團(tuán)的資產(chǎn)整合步伐進(jìn)一步加速。

6月9日晚，蜀道集團(tuán)旗下兩家上市公司——新筑股份與四川路橋（600039.SH）同步發(fā)布官方公告。公告顯示，新筑股份計(jì)劃向蜀道軌交集團(tuán)出售四川發(fā)展磁浮科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“川發(fā)磁浮”）的100%股權(quán)、相關(guān)債權(quán)及其他軌道交通業(yè)務(wù)資產(chǎn)，同時(shí)向四川路橋轉(zhuǎn)讓成都市新筑交通科技有限公司的100%股權(quán)及其他與橋梁功能部件業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)與負(fù)債。新筑股份還擬向蜀道集團(tuán)發(fā)行股份并支付現(xiàn)金，以購(gòu)買(mǎi)四川蜀道清潔能源集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“蜀道清潔能源”）60%的股權(quán)，并募集配套資金。

復(fù)牌首日，新筑股份股價(jià)即封漲停，午盤(pán)收?qǐng)?bào)7.19元，漲幅達(dá)9.94%；四川路橋則延續(xù)震蕩上行趨勢(shì)，午盤(pán)報(bào)9.50元，上漲1.17%。

此次資產(chǎn)重組標(biāo)志著新筑股份在連續(xù)虧損十三年后，再次踏上轉(zhuǎn)型之路。蜀道集團(tuán)由四川省交通投資集團(tuán)和四川省鐵路產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)重組而成，于2021年5月正式掛牌，由四川發(fā)展（控股）有限責(zé)任公司全資控股，實(shí)際控制人為四川省國(guó)資委。蜀道集團(tuán)成立后，不斷推進(jìn)資產(chǎn)整合，2025年5月成為新筑股份的控股股東。

隨著蜀道集團(tuán)入主新筑股份，其部分業(yè)務(wù)與新筑股份存在重合，促使蜀道集團(tuán)繼續(xù)推進(jìn)資產(chǎn)整合。根據(jù)公告，新筑股份將戰(zhàn)略性退出磁浮與橋梁功能部件業(yè)務(wù)，未來(lái)將專(zhuān)注于清潔能源發(fā)電領(lǐng)域。蜀道清潔能源主要從事水電、風(fēng)電、光伏等清潔能源項(xiàng)目的投資、建設(shè)與運(yùn)營(yíng)，目前權(quán)益裝機(jī)1150萬(wàn)千瓦，業(yè)務(wù)覆蓋四川省內(nèi)和西北地區(qū)。

事實(shí)上，這已不是新筑股份首次嘗試業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。自2012年起，公司先后從傳統(tǒng)橋梁功能部件業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型至現(xiàn)代城市有軌電車(chē)制造領(lǐng)域，再到跨界光伏行業(yè)，以及最近啟動(dòng)的釩電解液生產(chǎn)線項(xiàng)目。然而，這些轉(zhuǎn)型并未顯著改善公司業(yè)績(jī)。磁浮業(yè)務(wù)長(zhǎng)期虧損，2024年川發(fā)磁浮虧損達(dá)1.5億元；橋梁功能部件業(yè)務(wù)雖然仍是傳統(tǒng)主業(yè)，但行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。因此，盡管公司多次嘗試轉(zhuǎn)型，但仍常年虧損。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，新筑股份在2018年至2024年期間，僅2018年和2020年實(shí)現(xiàn)盈利，其余年份均出現(xiàn)巨額虧損，七年累計(jì)虧損額達(dá)17.14億元?？鄯莾衾麧?rùn)自2012年以來(lái)更是連續(xù)為負(fù)，十三年累計(jì)虧損29.89億元。今年第一季度，公司依然虧損，歸母凈利潤(rùn)為-1805.67萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)為-6231.73萬(wàn)元。

此次資產(chǎn)重組旨在通過(guò)剝離磁浮和橋梁功能部件業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，并注入具有較強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以提升新筑股份的核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)整體轉(zhuǎn)型，增強(qiáng)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

四川路橋作為交通基建的上市平臺(tái)，此次將承接新筑股份剝離的橋梁功能部件業(yè)務(wù)。四川路橋公告顯示，新筑交科主要生產(chǎn)橋梁支座、橋梁伸縮裝置、預(yù)應(yīng)力錨具等產(chǎn)品，2024年末總資產(chǎn)8.80億元，所有者權(quán)益3.73億元。2023年和2024年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.14億元和4.30億元，歸母凈利潤(rùn)893.03萬(wàn)元和1854.33萬(wàn)元。

四川路橋表示，此次收購(gòu)將有助于公司布局橋梁功能部件業(yè)務(wù)，與公司現(xiàn)有的橋梁工程施工業(yè)務(wù)形成良性協(xié)同，加強(qiáng)在橋梁方面的技術(shù)工藝優(yōu)勢(shì)，提升市場(chǎng)拓展能力和競(jìng)爭(zhēng)力。然而，值得注意的是，四川路橋的業(yè)績(jī)也在近年來(lái)出現(xiàn)下滑。2023年和2024年，公司營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)均出現(xiàn)雙位數(shù)下滑，公司解釋稱(chēng)，受階段性業(yè)務(wù)銜接調(diào)整及宏觀環(huán)境等多重因素影響，公司正處于新舊項(xiàng)目交替的關(guān)鍵過(guò)渡期，短期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)承壓。