中國中免（601888.SH），常被市場稱為“免稅茅”，近期公布的2024年前三季度業(yè)績報告顯示，公司業(yè)績出現(xiàn)下滑。具體而言，中國中免實現(xiàn)營業(yè)收入430.21億元，同比下降15.38%；歸屬于母公司股東的凈利潤為39.2億元，同比減少了24.7%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為38.74億元，同比降幅達(dá)到25.4%。

面對這一挑戰(zhàn)，中國中免的市值也經(jīng)歷了大幅度縮水。公司在市值巔峰時期曾高達(dá)7417.45億元，而現(xiàn)今已降至1415.8億元，縮水幅度驚人，超過了80%。

中國中免的業(yè)績下滑主要?dú)w因于多方面因素。首先，隨著全球旅游市場的復(fù)蘇，特別是出境游的回暖，海南離島免稅市場面臨了巨大的銷售壓力。根據(jù)財報，中國中免在海南的離島免稅業(yè)務(wù)，尤其是三亞市內(nèi)免稅店，上半年營業(yè)收入為119.86億元，同比下降了29%。盡管海南省整體的旅游客流量有所增長，但離島免稅購物金額和購物人數(shù)卻雙雙下滑，分別下降了29.9%和10%。

中國中免還面臨著國內(nèi)免稅市場日益激烈的競爭。海南島上已經(jīng)開設(shè)了12家離島免稅店，同時，電商平臺以及市內(nèi)免稅店、山姆會員店等其他零售渠道也對傳統(tǒng)免稅業(yè)務(wù)造成了沖擊。北京社科院副研究員王鵬指出，免稅市場的開放吸引了更多競爭者進(jìn)入，使得中國中免必須面對更加激烈的市場競爭。

在中國中免業(yè)績承壓的同時，公司管理層也經(jīng)歷了重大調(diào)整。2024年10月17日，中國中免宣布董事長王軒因工作調(diào)整辭職，由范云軍接任。值得注意的是，這已經(jīng)是中國中免在兩年內(nèi)更換的第三任董事長。此前，彭輝因退休辭職，由李剛接任，但李剛在任期未滿一年時因病去世。隨后，王軒被選為董事長，但如今也僅任職一年便因工作調(diào)整辭職。

為了應(yīng)對當(dāng)前的挑戰(zhàn)，中國中免正在積極尋求破局之策。一方面，公司計劃鞏固海南離島免稅市場的同時，積極拓展其他免稅渠道，如機(jī)場免稅和市內(nèi)免稅等，以實現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化。近日，財政部等五部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于完善市內(nèi)免稅店政策的通知》為中國中免的市內(nèi)免稅店業(yè)務(wù)提供了新的發(fā)展機(jī)遇。財報顯示，中國中免在北京、上海等城市的機(jī)場免稅門店收入實現(xiàn)了大幅增長。

另一方面，中國中免也在加強(qiáng)成本控制和效率提升，通過優(yōu)化供應(yīng)鏈管理、降低租金成本等方式來降低運(yùn)營成本。同時，公司還積極推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型，整合線上線下銷售渠道，提高運(yùn)營效率。財報顯示，中國中免今年前三季度共引進(jìn)了165個商品品牌，其中國產(chǎn)品牌數(shù)量占比超過40%，以滿足消費(fèi)者的多樣化需求。

在數(shù)字化方面，中國中免嘗試通過技術(shù)手段提升客戶體驗。公司正在整合線上線下的銷售渠道，優(yōu)化購物流程，并加強(qiáng)數(shù)據(jù)分析以更精準(zhǔn)地了解消費(fèi)者需求。中國中免還在持續(xù)擴(kuò)大商品種類和品牌數(shù)量，以吸引更多消費(fèi)者。

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但中國中免仍在積極應(yīng)對。通過拓展多元化業(yè)務(wù)、加強(qiáng)成本控制和數(shù)字化轉(zhuǎn)型等措施，公司有望在未來實現(xiàn)業(yè)績的恢復(fù)和增長。

同時，中國中免也在持續(xù)關(guān)注市場動態(tài)和政策變化，以便及時調(diào)整戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)模式。在全球旅游市場復(fù)蘇和免稅市場競爭加劇的背景下，中國中免的未來仍充滿挑戰(zhàn)和機(jī)遇。