作者：KimSu

近日，杭州老板電器股份有限公司（以下簡稱“老板電器”）發(fā)布的2024年三季報顯示，前三季度老板電器的營業(yè)收入為73.96億元，同比下滑6.78%；歸母凈利潤為12.02億元，同比下滑12.44%。尤其是在今年第三季度，公司營收和歸母凈利潤分別下滑11.07%和18.49%，跌幅進一步擴大。

作為廚電行業(yè)的領軍企業(yè)，老板電器近年來一直保持著穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢。然而，隨著行業(yè)競爭加劇和房地產(chǎn)市場下行，公司業(yè)績逐漸顯露出疲態(tài)。

老板電器的困境并非一朝一夕形成。近年來，隨著房地產(chǎn)市場的下行和廚電行業(yè)競爭的加劇，公司高度依賴地產(chǎn)工程渠道的后遺癥逐漸顯現(xiàn)。截至2024年上半年末，公司應收賬款高達18.63億元，壞賬準備仍有12.21億元。

這對老板電器現(xiàn)金流造成壓力，數(shù)據(jù)顯示，該公司前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為5.26億元，同比大幅降低62.30%。

老板電器自身在戰(zhàn)略定位和轉型上也顯得較為混亂。在多元化品類擴張上，雖然公司推出了洗碗機、凈水器等新興品類，但并未能在市場中取得顯著份額。同時，公司在傳統(tǒng)主力產(chǎn)品吸油煙機和燃氣灶上的毛利率也出現(xiàn)明顯下降。

為了應對業(yè)績下滑的困境，老板電器也在尋求破局之道，推出了“食神”AI烹飪大模型，試圖通過數(shù)字廚電和用戶運營雙引擎推動業(yè)務模式轉型。然而，從目前的情況來看，這一轉型仍然面臨諸多挑戰(zhàn)和不確定性。

二級市場方面，老板電器12月9日收報22.68元/股，跌幅達0.92%。