近期，兩大跨國電商平臺Shopify與Sea相繼公布了截至2024年9月30日的第三季度財務(wù)報告，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。在財報發(fā)布后，兩家公司的股價均出現(xiàn)顯著上漲，Shopify股價飆升21.04%，而Sea的股價也一度上漲超過20%，最終收盤漲幅收窄至10.46%。那么，這兩家電商巨頭究竟有何不同？誰的表現(xiàn)又更勝一籌呢？

Shopify，作為加拿大電商解決方案提供商，其業(yè)務(wù)遍布全球，主要包括訂閱解決方案和商戶解決方案兩大板塊。訂閱解決方案主要為B端客戶提供平臺功能等，而商戶解決方案則涵蓋支付處理費、貨幣兌換費等多項服務(wù)。近年來，Shopify通過與京東等企業(yè)的合作，積極拓展中國市場。

從最新一季的財報數(shù)據(jù)來看，Shopify的季度收入同比增長26.14%，達到21.62億美元，毛利率略有下降，但經(jīng)營溢利大幅增長131.97%。Shopify在電商和金融科技業(yè)務(wù)上累積了大量資金，其賬面業(yè)績受到投資公允值波動的影響較大。在第三季度，該公司因股市大漲而錄得股權(quán)和其他投資未實現(xiàn)收益5.12億美元，這一收益占稅前利潤的近六成。

而Sea在第三季度的收入為43.28億美元，同比增長30.76%，毛利率同樣略有下降。但令人矚目的是，該公司成功實現(xiàn)扭虧為盈，經(jīng)營溢利和凈利潤均轉(zhuǎn)為正值。這主要得益于電商業(yè)務(wù)的強勁表現(xiàn)。

在業(yè)務(wù)規(guī)模上，Shopify的電商業(yè)務(wù)更具優(yōu)勢，其前三季度的GMV達到約1978億美元，遠高于Sea的720億美元。但從收入轉(zhuǎn)化率來看，Sea可能更勝一籌。兩家公司在業(yè)務(wù)布局和盈利能力上也存在顯著差異。Shopify更注重研發(fā)，而Sea在營銷上的投入更大。盡管Sea的毛利率較低，但其經(jīng)營利潤率在前三季度要低于Shopify，部分原因是其行政開支相對較高。