中國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷近五年下行壓力后，各界逐漸認(rèn)識(shí)到，無(wú)論是股市還是樓市，資本推動(dòng)力是救市舉措的最終表現(xiàn)形式。當(dāng)前，負(fù)債率高企成為制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。若繼續(xù)依賴國(guó)資投入，資金往往流向低效國(guó)企，難以有效帶動(dòng)市場(chǎng)需求和就業(yè)，反而可能加劇債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，政策層面積極鼓勵(lì)社會(huì)資本與外商投資。

然而，從投資角度看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不樂觀。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前三季度民間投資同比下降0.2%，外商企業(yè)投資更是大幅下滑19.1%。這表明，盡管政策在近期有所發(fā)力，但主要解決的是短期問題，對(duì)于長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃和改善民營(yíng)經(jīng)濟(jì)與外商的營(yíng)商環(huán)境，缺乏實(shí)質(zhì)性舉措。

盡管如此，總投資仍在增加。前三季度，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)3.4%，扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資后，更是增長(zhǎng)了7.7%。然而，這一數(shù)據(jù)背后隱藏著風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家資本投入的快速擴(kuò)張，可能加速債務(wù)疊加，因資源錯(cuò)配而難以解決總需求不平衡問題，進(jìn)而加大系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

為應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)，政策層面加速推進(jìn)《中華人民共和國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法(草案征求意見稿)》的制定，旨在通過立法激活民營(yíng)經(jīng)濟(jì)信心，釋放民間資本活力。同時(shí)，最新版《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2024年版）》也正式發(fā)布，外資準(zhǔn)入負(fù)面清單限制措施大幅壓減，制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入限制全面取消，服務(wù)業(yè)領(lǐng)域開放也取得顯著進(jìn)展。

然而，市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)冷淡，私人資本選擇保持沉默。歷經(jīng)五年的批判，重建信心的時(shí)間窗口似乎已錯(cuò)過。面對(duì)資本涌入中國(guó)市場(chǎng)的渴望與現(xiàn)實(shí)中的沉默，如何破解這一困境成為亟待解決的問題。

不破不立，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正站在新的十字路口，亟待尋找破局之道。